SKDD-CCP - Zbirni/omnibus račun

OBAVIJEST KLIJENTIMA – POČETAK RADA SKDD-CCP-a (VAŽNO!)

Nakon višegodišnjih priprema Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (HANFA) donijela je odluku o izdavanju odobrenja za rad društvu SKDD-CCP Smart Clear d.d. (SKDD-CCP) za pružanje usluga središnje druge ugovorne strane. SKDD-CCP je osnovan kako bi dosadašnji SKDD d.d. na njega prenio poslove poravnanja transakcija financijskih instrumenata, u svojstvu središnje druge ugovorne strane (CCP). Prije nego što je SKDD d.d. prenio poslove poravnanja na SKDD-CCP, namiru je garantirao isključivo sredstvima članova sudionika u jamstvenom fondu, dok SKDD-CCP, između ostalog, garantira i svojom imovinom.

Sustav SKDD-CCP-ja razlikuje tri vrste klijenata:

1. Kućni klijent (za imovinu investicijskog društva); 2. Zajednički (omnibus) klijent (za klijente investicijskog društva gdje pripadate i Vi) i 3. Izdvojeni klijent (za klijenta investicijskog društva, gdje možete pripadati i Vi)

Za klijente investicijskog društva i njihov odabir statusa bitno je objasniti 2. i 3. vrstu računa (klijenta).

Zajednički (Omnibus) klijent otvara se u ime investicijskog društva, a za račun ulagatelja (klijenata investicijskog društva), kod kojega se kolateral i netirane pozicije povezuju uz sve ulagatelje na Zajedničkom klijentu. Ovaj račun služi za poravnanje transakcija koje su svi ulagatelji na Zajedničkom klijentu sklopili u svoje ime i za svoj račun. Prednosti ovog računa su povećanje učinkovitosti netiranja te s tim povezano potencijalno manji zahtjevi za kolateral, te manji troškovi održavanja računa. Nedostaci su, pak, viša razina rizika (link na SKDD CCP: https://www.skdd-ccp.hr/portal/f?p=100:1 , izabrati opciju Poravnanje/Klijenti i računi) u smislu mogućnosti neispunjenja obveze drugog ulagatelja čije se pozicije vode na Zajedničkom klijentu, te mogućnost da kolateral ulagatelja može biti iskorišten za pokrivanje pozicija drugih ulagatelja na istom Zajedničkom klijentu investicijskog društva.

Izdvojeni (Individual) klijent otvara se u ime investicijskog društva, a za račun točno određenog ulagatelja (klijenta investicijskog društva), kod kojega se kolateral i netirane pozicije povezuju samo uz jednog ulagatelja. Ovaj račun služi za poravnanje transakcija koje je ulagatelj sklopio u svoje ime i za svoj račun. Prednosti ovog računa su niža razina rizika, budući da ulagatelj nije izložen riziku drugih klijenata (kolateral ulagatelja se ni u kojem slučaju ne može upotrijebiti za pokrivanje pozicija drugih ulagatelja), te zaštićenost ulagatelja od rizika investicijskog društva. Nedostaci su, pak, smanjenje učinkovitosti netiranja te s tim povezano potencijalno veći zahtjevi za kolateral, te veći troškovi održavanja računa.

Bitno je naglasiti da svaki klijent društva ima mogućnost i pravo izabrati jedan od dva opisana računa, uzeći u obzir navedene prednosti i nedostatke svakog od njih. Klijent koji se odluči za Omnibus račun neće imati nikakvih dodatnih troškova (niti obvezu osiguranja kolaterala), te neće trebati potpisivati dodatnu dokumentaciju.

Svaki klijent koji se odluči za Izdvojeni račun, za isti se mora pismeno izjasniti Društvu, sklopiti ugovor o korištenju takvog računa s Društvom i platiti naknadu u iznosu od 15.000,00 kn godišnje, uvećano za troškove održavanja računa u iznosu od 3.000,00 kn godišnje, uvećano za PDV, te samostalno osigurati kolateral (dakle kolateral su novčana sredstva ili financijski instrument kao što je državna obveznica i sl. kao osiguranje rizika za svaku transakciju koju izvršavate preko Društva).

Rok za izbor jedan od dva opisana računa je 20.12.2021. godine. Ukoliko do tada Društvo ne zaprimi odgovor, klijent će biti uvršten na Omnibus račun, uz napomenu da se u svakom trenutku može odlučiti za izbor Izdvojenog računa prema navedenim uvjetima.

Nije sporno da je omnibus račun rizičniji od individualnog. Zato individualni ipak košta. Ali i do sada su isto postojali individualni računi i kod skdd. Pitanje je je li novi omnibus račun kod skdd-cpp značajno rizičniji od dosadašnjeg zbirnog skrbničkog računa kod skdd?

ako pažljivo pročitate post ranije od kol.jasko, za nas male investitore ne bi trebalo biti nekih promjena odnosno skdd više neće raditi namiru nego te poslove prebacuje na ccp... razlika je u tome, kao što piše, "neispunjenja obveze drugog ulagatelja čije se pozicije vode na Zajedničkom klijentu, te mogućnost da kolateral ulagatelja može biti iskorišten za pokrivanje pozicija drugih ulagatelja na istom Zajedničkom klijentu investicijskog društva." što bi moglo značiti uvođenje short i/ili trgovanja sa polugom ali samo nagađam...vjerujem da će već u ponedjeljak brokeraji malo pojasniti što ta novina znači za nas

Quote from barbosa 2.0

ako pažljivo pročitate post ranije od kol.jasko, za nas male investitore ne bi trebalo biti nekih promjena odnosno skdd više neće raditi namiru nego te poslove prebacuje na ccp... razlika je u tome, kao što piše, "neispunjenja obveze drugog ulagatelja čije se pozicije vode na Zajedničkom klijentu, te mogućnost da kolateral ulagatelja može biti iskorišten za pokrivanje pozicija drugih ulagatelja na istom Zajedničkom klijentu investicijskog društva." što bi moglo značiti uvođenje short i/ili trgovanja sa polugom ali samo nagađam...vjerujem da će već u ponedjeljak brokeraji malo pojasniti što ta novina znači za nas

Nema to veze sa shortom nega baš time što piše. Teoretski je moguće da druga ugovorna strana/broker ne ispuni obvezu (odnosno klijent unutar brokerske kuće) i onda se sa njegova računa odnsono računa brokerske kuće i njezina jamstvenog kapitala naplaćuje ta obveza odnosno isporuka. Al sustav SKDD-a je toliko posložen i namiruje papire više puta na dan da bi se odmah upalio red alert da nešto ne funkcionira odnonso da je član u defaultu. Tada se pokreće procedura koja za brokere može biti neugodna, sjetimo se Prve generacije, Ceufina itd.

Za prosječnog kupca/prodavatelja na ZSE u suštini se ništa ne mijenja. On, ionako nije bio svjestan pozadinskih poslova i procedura potrebnih da on dobije svoje novce ili dionice (ovisno na kojoj je strani transakcije bio). Ali, kao i prije, brokerske kuće integrirane u banke, povezane s njima ili osiguranjima ili jačim investicijskim društvima sigurno će ulijevati više povjerenja i propisanog kapitala (pogotovo ako zagusti) nego neki one man band ili brokerska kuća koja nema više kapitala od potrebnog/propisanog ili koja nije član neke veće financijske grupacije.

od kad je ova gažićka šefica nije donesena ni jedna afirmativna mjera ali ih je doneseno bezbroj destimulirajućih. neko kratko vrijeme možeš vjerovati u nečiju nesposobnost no kad to prijeđe određene razine onda je jasno da nekome nije u interesu da u ZG postoji burza. šta bi mi imali kontrolu nad svojim kapitalom kad to stranci i onako znaju bolje od nas. konobari, kuhari, čistačice i sobarice.

Radi se o tome da se za loše margin pozicije pojedinih klijenata kao kolateral mogu koristiti dionice drugih klijenata sa zajedničkog računa. Hoće li doći do toga ovisi prvenstveno o brokeru i njegovim mehanizmima kreditiranja i osiguranja margina. I do sada su se brokeri razlikovali po tome. Netko traži brokera kod koga je lako dobiti margin bez obzira na posljedice a s druge strane većini je ipak važnija sigurnost. I do sada je je bilo tako.

Dobio sam pisani odgovor od brokera u kojem me uvjeravaju da je sve ok i da se nista ne mijenja za male ulagace u operativnom smislu.

Rizici nisu veci nego sto su bili.

Brokeraj daje svoju lovu za kolateral prema marginima i sl. tako da je to njihov rizik, racuni klijenata su zasticeni na zasebnim pozicijama, svatko i dalje ima svoj broj ulagatelja i pin na SKDD.

Quote from Manu

Radi se o tome da se za loše margin pozicije pojedinih klijenata kao kolateral mogu koristiti dionice drugih klijenata sa zajedničkog računa. Hoće li doći do toga ovisi prvenstveno o brokeru i njegovim mehanizmima kreditiranja i osiguranja margina. I do sada su se brokeri razlikovali po tome. Netko traži brokera kod koga je lako dobiti margin bez obzira na posljedice a s druge strane većini je ipak važnija sigurnost. I do sada je je bilo tako.

Mislim da si ti zabrijao malo, kako moze bilo tko tvoje dionice dati za neciji kolateral za margin??? to nema veze sa mozgom da je uopce moguce

Quote from D_artagnan

Quote from Manu

Radi se o tome da se za loše margin pozicije pojedinih klijenata kao kolateral mogu koristiti dionice drugih klijenata sa zajedničkog računa. Hoće li doći do toga ovisi prvenstveno o brokeru i njegovim mehanizmima kreditiranja i osiguranja margina. I do sada su se brokeri razlikovali po tome. Netko traži brokera kod koga je lako dobiti margin bez obzira na posljedice a s druge strane većini je ipak važnija sigurnost. I do sada je je bilo tako.

Mislim da si ti zabrijao malo, kako moze bilo tko tvoje dionice dati za neciji kolateral za margin??? to nema veze sa mozgom da je uopce moguce

Nisam spomenuo nikakvo davanje dionica. Znači da si ti zabrijao. Zato sad citiram:

"Omnibus račun (pozicije i kolateral za klijente) otvara se u ime člana, a za račun klijenata, a kolaterali

netirane pozicije se povezuju uz više klijenata.

Kod ove vrste računa postoji viša razina rizika u dva aspekta:

(1) u slučaju neispunjenja obveze (default) drugog klijenta čije se pozicije vode na omnibus računu kolateral klijenta može biti iskorišten za pokrivanje pozicija drugih klijenta na istom omnibus računu;

(2) rizik prijenosa poslovanja u smislu da član na kojeg se obavlja prijenos poslovanja mora prihvatiti, prije početka prijenosa poslovanja, sve pozicije i imovinu na omnibus računu, a za prijenos omnibus računa

na novog člana je potreban pristanak svih klijenata."

https://www.pbz.hr/document/documents/PBZ/velika-poduzeca/brokeri/PBZ_Podaci-o-investicijskim-i-pomocnim-uslugama_HR_sijecanj-2022.pdf

I još sretni završetak:"

Banka će sve zahtjeve za kolateralom (Inicijalni margin i Variation margin), kao i doprinose u Jamstveni

fond ili druge potrebne kolaterale osiguravati samostalno i neće uzimati kolaterale od svojih Klijenata."

Ma nema smisla da sad filozofirano nesto sto ne znamo, neku internu stvar SKDDa i brokera

A uvodi se i nova naknada od 10kn po izvršenom nalogu kod Fime:

"Obavijest o novoj naknadi zbog promjene modela namire

S obzirom na najavljeni prelazak na namiru u SKDD-CCP-u i značajno povećanje troškova za Društvo u odnosu na dosadašnje troškove namire u SKDD-u, Društvo, počevši od 03. siječnja 2022. uvodi naknadu od 10,00 kn (slovima: deset kuna) po jednom zadanom nalogu izvršenom na Zagrebačkoj burzi d.d., neovisno o broju transakcija sklopljenih s ciljem izvršenja naloga. Spomenuta naknada oslobođena je plaćanja PDV-a."

Sto se dogada, pocetak nove namire transakcija putem SKDD-CCP d.d.? Jel netko zna kakva je prica s time?

(ne znam kak se link stavlja)

https://www.agram-brokeri.hr/UserDocsImages/Arhiva/UserDocsImages/dokumenti/Dopis_CCP.pdf?vel=340124

Quote from Pecarosh

A uvodi se i nova naknada od 10kn po izvršenom nalogu kod Fime:

"Obavijest o novoj naknadi zbog promjene modela namire

S obzirom na najavljeni prelazak na namiru u SKDD-CCP-u i značajno povećanje troškova za Društvo u odnosu na dosadašnje troškove namire u SKDD-u, Društvo, počevši od 03. siječnja 2022. uvodi naknadu od 10,00 kn (slovima: deset kuna) po jednom zadanom nalogu izvršenom na Zagrebačkoj burzi d.d., neovisno o broju transakcija sklopljenih s ciljem izvršenja naloga. Spomenuta naknada oslobođena je plaćanja PDV-a."

Samo sam čekao....

Jel netko gledao FI od SKDD-CCP? Troškovi dobijanja licence i ostala njesra... Moraju sad taj minus pokriti i naravno, zaraditi.

Jel stvarno moguće da će ovaj jad i bijeda od trgovanja biti još jadniji?? 😪

S obzirom na činjenicu da središnje druge ugovorne strane (CCP) posreduju između drugih ugovornih strana na tržištu i osiguravaju uspješnu namiru obveza koje proizlaze iz transakcija, CCP predstavlja faktor stabilnosti i smanjenja sistemskog rizika. Sustav multilateralnog netiranja obveza koji CCP omogućuje, uz primjenu riziku prilagođenog otklanjanja preuzetih rizika putem financijskog kolaterala (Margin i Jamstveni Fond), smanjuje moguć utjecaj neispunjenja obveza (defaulta) jednog ili više sudionika na tržištu čak i u ekstremnim tržišnim uvjetima i time povezanog mogućeg utjecaja na ostale sudionike koji može rezultirati financijskom nestabilnosti sustava. Osim u smislu stabilnosti, CCP otvara razvojne mogućnosti tržišta kroz perspektivu uvođenja novih proizvoda što može pozitivno utjecati na sveukupnu aktivnost i efikasnost financijskog sustava Republike Hrvatske.

Središnje druge ugovorne strane (CCP) su kao najbolja praksa infrastrukture financijskog tržišta prepoznate i prisutne na većini tržišta u razvoju i razvijenih tržišta globalno te se očekuju značajne koristi od uvođenja ovakve institucije na hrvatsko tržite kapitala.

https://www.skdd-ccp.hr/portal/f?p=100:2:29129567904964::::P2_SEC_CODE,P2_PROCESS,P2_PROCESS_VALUE:2PWMG2,10,15871

Kao sve skupa bi trebalo biti bolje nego što je bilo samo što vrlo malo njih vjeruje u to i još ne vidi kako.

Ako se omogućio zakon tipa margin je moj a kolateral za njega zajednički zašto se nije s druge strane poradilo i na većoj transparentnosti? Zašto npr. u svakom trenutku ne možemo znati

1. Koliko je margina i koliki je njihov ukupan iznos (postotak) na svakom brokerskom računu?

2. Koliko je margina i koliki je njihov ukupan iznos (postotak) na svakoj dionici?

3. Kolika je raspodjela margina po financijskim instrumentima?

Dobio sam također sličnu obavijest kao što je ovdje već napisano. Šokiran sam da je ovako nešto moguće, a još više time da su investitori ovako nezainteresirani i sve skupa se napisala jedva stranica i pol. Poučen Agrokorom gdje mi je imovina pokradena zbog tuđih dugova itekako me ovo brine.

Ljudi moji jeste li svjesni da omnibus računom vi zapravo dajete jamstvo na tuđe dugove, i to ne dugove vaših prijatelja nego potpunih stranaca s kojima su vas slučajno stavili na isti račun ??

Dakle, u slučaju omnibus računa:

1. Klijent je izložen riziku koji proizlazi iz pozicija drugih klijenata - dakle mogu vam uzeti sve dionice zbog tuđih dugova, isto kao kod Agrokora,
2. Nemate pojma s kim dijelite omnibus račun
3. Nemate pojma koliko je margina na računu
4. Nemate pojma koja su ukupna sredstva na računu, niti koliko se jamstva, niti kako se naplaćuje dug, da li svima proporcionalno, ili se krene od prvog pa dok se ne namiri

Ovo je suludo, sramotno, bolesno, ukratko nemam riječi. Ne znam kojem je luđaku ovako nešto palo na pamet.

Zanima me jedno, i ovo je jako bitno:

1. Da li se odregistracijom papira oni miču s ovog omnibus računa (nadam se da da)
2. Mislim da je preporučljivo ono što se misli trgovati razbije na račune kod više brokera da se umanji rizik od "peruškanja"

O da, tu je i izdvojeni individualni račun - samo što on košta kao zlato, ovisno o otvorenim računima drugih klijenata kod brokera, od nekoliko tisuća do nekoliko desetaka tisuća kuna godišnje.

Ovo bi trebala biti najvažnija tema na forumu trenutno.

Odregistracijom se dionice miču s omnibusa. Omnibus račun je račun brokera na koji su vezani svi njegovi klijenti koji nemaju individualni račun. Znači ako nisu registrirani kod brokera ne mogu ni biti na omnibusu.

Quote from Manu

Odregistracijom se dionice miču s omnibusa. Omnibus račun je račun brokera na koji su vezani svi njegovi klijenti koji nemaju individualni račun. Znači ako nisu registrirani kod brokera ne mogu ni biti na omnibusu.

U tom slučaju ću osobno napraviti odregistraciju svih dionica, a registrirat ću ih onaj dan kad ih mislim prodat. Iskreno mislim da je tako najbolje svima, jedino će aktivnim trejderima to biti kompliciranije. Jer dok god su dionice na tom omnibus računu, izložene su tome da vam ih otmu. I ne vjerujte ništa onom tko vas uvjerava da do toga neće doći jer pristankom na ovo ste dali suglasnost.

Zanimljivo da čak ne postoji ni neko minimalno osiguranje, recimo do 100.000 eura kao kod depozita.

S obzirom na veze kod nas, ne bi me čudilo ni da oni s poznanstvima budu na dobrim računima, a onaj tko nema kontakte bude na zajedničkom računu s dužnicima, sve je moguće.

Ovo je sramotno i skandalozno, tko je ovo dopustio, Žigman ili Gažićka ? Ovo mi se čini kao prava Borg mućka.

Meni jedino nije jasno kako ovo može biti po ijednom normalnom zakonu provedeno. Nadam se da će ih netko veći tužiti.