Display MoreNapisao bih par rečenica o mojoj izlaznoj strategiji iz JDPL, o tom "drukanju" zbog kojeg me mnogi ovdje prozivaju. Nadam se da Admin ovo neće obrisati jer iako nije direktno vezano za TA, ima podlogu u istoj.
Dakle, imao sam dosta veliku poziciju u JDPL koju sam gradio godinu i pol dana, možda i više (u početku stidljivije, a kasnije kako su se stvari pozitivno razvijale kupovao sam agresivnije - ima ono pravilo "add to winners, cut the losers") koju sam planirao zatvoriti u vrhuncu sezone prošle godine. Taj plan sam si zacrtao već u trenutku kupnje dionice, kao što uvijek radim. Pričali smo o tome ovdje na forumu, nemam "target price" već "target period" (priča je inače malo složenija od ovoga, ali ajde, neka bude tako "for the sake of argument" - nisu ista pravila u kratkom trejdu, swing trejdu ili nekoj srednjeročnoj/dugoročnoj poziciji). Nisam mislio čekati sezonalnu slabost vozarina i trpiti izgledan pad cijene dionice. Prodao sam sa ciljem da opet u Q1/22 kupim jeftinije. O svemu ovome sam već govorio, tko je želio ovo shvatiti je shvatio, tko nije vjerojatno ni sada neće.
Neću sada ulaziti u fundamentalne razloge zbog kojih sam očekivao pad, pojasnit ću samo svoje gledište po pitanju tog spornog grafa zbog kojeg me ovdje dio ekipe proziva.
Svatko tko je ikada imao relativno veliku poziciju u nekoj dionici (relativno gledano u odnosu na likvidnost dionice) zna da ako želi izaći iz dionice mora dobro tempirati izlaz, znači kada je likvidnost dovoljno velika kako njegov izlaz ne bi prouzrokovao neželjene negativne efekte po cijenu dionice. U tom slučaju nemaš taj luksuz/komociju da možeš pokušavati uhvatiti nekakav vrh cijene, ne možeš si priuštiti da čekaš do zadnjeg trenutka držeći prst na okidaču pa kada vidiš znakove toppinga u danu sve rasprodaš uz minimalni downside. Moraš izlaziti kada je likvidnost dovoljno velika, kada je sentiment pozitivan pa makar to značilo da ćeš propustiti još neki određeni postotak rasta. To jednostavno tako mora biti jer u suprotnom, kada se fundamentalna slika i sentiment okrenu, ili uopće nećeš moći izaći jer likvidnosti brzo nestane ili ćeš morati brutalno zatući dionicu. Dakle, moj izlaz je bio školski, valjda 80% dionica sam prodao po asku i to onih dana kada je likvidnost bila rekordna, a kasnije se pokazalo i da je to bio sami vrh cijene u ovom ciklusu, što tada nisam znao, to je bila sreća - znao sam da vrh vjerojatno nije daleko, ali nisam mogao znati da je to baš stvarno sami vrh.
I da se sada vratim na onaj jedan stari JDPL graf zbog kojega me sada svi prozivaju da sam drukao na rast do 100 kn i istovremeno tovario svoje dionice. Pogledajte taj graf, to je bilo 07.10.2021. i obratite pažnju šta piše u tom istom postu:
"Nekakav značajniji otpor je na cca 95-100 kn, ali idemo prvo vidjeti kako će se cijena ponašati na 83-85 kn."
Dakle, ako cijena uspješno zajaši 83-85 kn, tek onda možemo razmišljati o sljedećoj stanici koja je na 95-100 kn. Ovo su TA osnove koje sam nebrojeno puta ponavljao, gledamo korak po korak, razine podrške i otpora, targeti pojedinih formacija, itd., praktički svaki graf koji sam postao sam tako komentirao i to cijelu godinu nikome nije smetalo dokle god je cijena konstatno rasla, ali mi se odjednom zamjera sada kada je cijena zapela. Žao mi je ako je to netko krivo shvatio, ali ne smatram se za to odgovornim, nebrojeno puta sam u svojim postovima grafove tako obrazlagao - IF->THEN, tko je pratio to zna. Više puta sam to pojašnjavao, tako TA funkcionira, to nije kristalna kugla, to su samo vjerojatnosti koje su izglednije ili manje izgledne u određenim okolnostim i ne mogu gledati predaleko u budućnost jer su u tom slučaju te vjerojatnosti bitno manje.
Ovo je taj sporni graf (07.10.2021). Tada je ovdje izgledalo da cijena ide do 83 kn. To je bio osmi target price (TP), sve dotadašnje ranije sam uspješno pogodio.
Pogledajmo onda što se dalje događalo (imam spremljene sve stare grafove pa je zgodno povremeno pogledati u retospektivi). Sljedeća 2 dana je cijena ostala u rasponu 75-80 kn, i tada mi više nije bilo izgledno da će dalje rasti bez prethodne konsolidacije (kasnije se pokazalo da se cijena u tom rasponu konsolidirala 5 dana prije nego što je počela padati). Imao sam tu varijantu grafa naravno cijelo vrijeme na pameti (u svakom trejdu i grafu treba odmah sagledati i plan B) pa sam odlučio da je sada dobar trenutak da prodam dio pozicije - cijena je udariila u gornji rub trendlajna i posustala, likvidnost je velika, prilika za malo pokratiti. Tu sam prodao pola pozicije, iako je cijena lako mogla drugi dan protutnjati kroz taj trendlajn i otići do 85-90-100 kn - sentiment je bio pozitivan, vozarine rasle, drukanje na forumu i rakete na vrhuncu, ali bio sam OK i s tom varijantom, a sve iz razloga koje sam pojasnio na početku ovog teksta. Taj plan B graf (vidi graf ispod) je bio dosta opasan jer bi u tom slučaju pada cijene ovaj rising wedge došao u obzir, a njegov target je, u slučaju da cijena padne cca 50 kn, točno gdje smo danas. Formacije na grafu su samo mogućnosti kojih treba biti svjestan, a vjerojatnost njihove realizacije postaje više ili manje izvjesna ovisno o okolnostima kretanja cijene.
Pogledajte taj graf kako se cijena razvijala od tada do danas (vidi graf ispod). Cijena je stvarno u sljedećim danima pala do donjeg trendlajna tog wedge-a, sve u skladu sa očekivanjima, ali tu nažalost nismo vidjeli odbijanac i nastavak rasta prema 85 kn, već proboj wedge-a i sljedećih 6 dana gmizanje prema 70 kn. Tu sam tada odlučio prodati drugi dio pozicije jer je bilo izvjesno da ćemo dalje gledati pad cijene. Bili smo već u drugoj polovici listopada, povijesno je u tom mjesecu vrhunac vozarina Panamaxa i u tom mjesecu sam svakako planirao prodati svoje udjele u brodarima, BDRY je već pokazao znakove toppinga i počeo padati, i taj graf sam ovdje postao na vrijeme.
Graf BDRY topping ("truba"):
Sada me možete prozivati zašto nisam objavio i te crne grafove. Zato što ovdje na temi dry bulk i srodnim temama vlada gotovo sektaška atmosfera. Ni na jednoj temi nije popularno zazivati pad, odmah te izopće i provozu drukerom, ali to je na temama brodara pogotovo naglašeno. Već sam ranije nekoliko puta javno rekao da iz tih razloga neću više objavljivati grafove nečega što mislim da će padati, već samo grafove na onim dionicama za koje je izgledno da će rasti. U tome sam bio dosta dosljedan. Na padu ionako ne možemo zarađivati. Vidite da uopće od tadane objavljuje grafove ni JDPL ni ATPL jer nisu izgledali dobro, bili su u downtrendu, objavim samo graf za BDRY. ATPL sam objavio samo kada je bilo izvjesno da ćemo vidjeti odbijanac, tada sam i ja opet kupovao dionicu.
Treba primijetiti i da se nisam hvalisao da sam prodao na vrhu, niti išta takvo ,jednostavno sam prestao pisati na tim temama. Tek mjesec dana kasnije me Brajakica nešto isprovocirala pa sam joj to natrljao na nos. Tu sam ispao hvalisav i arogantan, čime se naravno ne ponosim. Inače to ne radim, tada sam baš bio isprovociran, ako mi je to ikakvo opravdanje. Naučio sam lekciju.
Trejdere se često proziva da su špekulanti, da je to horoskop, itd. Mnogi su stava da je samo dugoročno držanje papira jedino ispravno i slično. Ja se s tim duboko ne slažem i smatram da je izuzetno važno pravilno tempirati svoj ulaz i izlaz, pa bili oni u razmaku od dan-dva, mjesec-dva ili godinu-dvije. Ja recimo uopće ne razumijem kako se netko bez TA snalazi na burzi. Ovdje ne mislim da se treba fokusirati isključivo na TA, već ti TA uz FA treba biti jedan od važnih alata kod analize što i kada kupiti/prodati.
Slušao sam jednom jedan intervju, ne sjećam se više tko je pričao, ali dao je primjer Buffeta, kaže da je i Buffet market tajmer, samo on ima možda drugačije kriterije da tempirati ulaz u odnosu na kriterije koje imamo ti ili ja. Jeste li se pitali zašto Buffet već neko vrijeme skuplja toliko keša na računu? Čovjek ne zna šta bi kupio jer po njegovim kriterijima trenutno nisu povoljni uvjeti za kupnju - nije povoljan trenutak, tajming nije dobar. Džabe ti kupiti dobru dionicu (u smislu dionicu dobre firme), ako si ju kupio u krivo vrijeme.
Ima jedan citat: "Managers that hold big losses all use the same excuse: I'm a long term investor. How and when did long term investing become synonymous with not managing risk? I didn't get the memo. Stop with the excuses and stop buying BS stories."
Nadam se da će ovo možda biti nekome pomoći. Ne pišem ovo da bih se opravdavao, hebe mi se šta će neki anonimus tamo na nekom forumu misliti o meni, ovo pišem u svrhu edukacije.
Osim vulgarnog izražavanja za par mjeseci očekujem i objašnjenje kako si gradio poziciju dok si pisao kako očekuješ daljnji pad (Atpl).
Nadam se samo da će biti puno manje onih koji očekuju 
...
Od pamtmivjeka (godine gospodnje 2021) ga pamtim kao pristojnog gospona 
.
