KODT (Končar - Distributivni i specijalni transformatori d.d.)

    Lijepo je čuti ove pozitivne priče naših dugoročnih buy-and-hold investitora!

    Više nitko ne može reći da na ZSE nema kvalitetnih kompanija koje stvaraju vrijednost za svoje dioničare godinama i destljećima po visokim stopama (nego da se jedino može raditi neke “deep value” polu-špkulantske strategije traženja privremenih većih neefikasnosti tržišta na primjerima osrednjih do loših kompanija, nekakve turnaournd priče i sl).

    U svakom slučaju. Nećemo bankrotirati čini mi se! 😀

    Netko je zgodno parafrazirao onu “How did you go bankrupt?" Two ways. Gradually, then suddenly” (Ernest Hemingway) za ovaj naš kontra slučaj osmog čuda svijeta (po Einstetinu, on je rekao da je “compundijg interest“ čudo) kao: “Compounding happens slowly, and then all at once” (https://mailbrew.com/library/andrew…-on-compounding)

    To mi vidimo na KODT. Krene to polako kad tek kupiš, kroz desetke posto, sve više desetaka se nakupi kroz godine (poneke i dosta flat godine, dok ponovno ne krene), pa dođe to do stotinjak, i dok se ne okreneš više stotina posto ti je već total return s dividendama, pa sve više stotina samo dolaze jedna za drugom, pa evo neki već ulaze i u tisuće posto!

    Ja se približavam zaradi od x3 (200%) . Veliku većinu dionica sam kupio u onoj vizionarskoj rasprodaji AZ fonda. Očekivao sam ovu razinu cijene tek za par godina,ali to je nemoguće prognozirati. Ne razmišljam o prodaji sve dok raste poslovanje i profit. Mislim da se ovakve ulagačke prilike rijetko dožive možda čak once in a lifetime. Zbog toga uživajte i ne žurite s prodajom.

    Quote from komot

    Spnv je tu dosta zaslužan. On je bil desetača. S tom lovom i lovom od vlen koji je skoro na vrhu prodan is dividendama su kupljeni koei i kotr. I naravno Medika i kodt su svoje odradili. Solidno i lkpc i ikba. Jdos, tshc i cros2 - mahuna.

    Koliko ono u FI KODT stoji da su uvećane narudžbe u odnosu na prošlu godinu

    Novo ugovoreni poslovi kroz Q1 misliš? plavi05

    Pa to je bilo 214 milijuna EUR ( 78,9 % više nego u istom razdoblju prošle godine), što daje finalno stanje backloga na kraju kvartala od 421 milijun EUR (72,9 % više nego na isti dan prošle godine, odnosno 53,5 % više nego na početku kvartala).

    Sutra ćemo vidjeti narudžbe i sve ostalo vezano za Q2. Nadam se samo da neće biti nekih “negativnih iznenađenja“ jer kako su nam napucali dionicu u kratko vremena (sigurno neki dio i špekulantskog kapitala, nisu to sve pravi investitori, nema takvih puno na ZSE) svako negativno iznenanđenje sutra bi njih preplašilo pa bi krenuli bježati van istom brzinom. Nije previše bitno ali ipak bilo bi mi malo ružno da nam dionica previše oscilira na sve strane. Mi smo “quality compounder”, nama više priliči “linearni rast”.

    Ovdje se ne investira od kvartala do kvartala nego dugoročnog razvoja, kvalitete kompanije!

    Što se mene tiče dobit sutra može ispasti bilo kojeg iznosa na kvartaloj razini (samo da nije baš negativna, i da se na godišnjoj razini kroz sva četiri kvartala ipak zbroji u pristojni iznos i da u dugom roku imamo jasan trend povećanja svih vrsta profitnih marži), a za prihode bih ipak očekivao manje iznenađenja (mada u ovom kaotičnom vremenu nikad ne znaš, kako se mogu mijenati cijene itd., jer sirovine jako volatilno idu, i ne znam točno kako rade te formule u ugovorima koji imaju neku ovisnost o cijenama sirovina). Jako bi lijepo bilo vidjeti nastavak trenda ugovaranja. To je u biti glavni broj koji čekam sutra vidjeti.

    Za dioničara Dražena čak ni po ovoj cijeni nema stajanja. Dali pogađa ili zna? Trebalo bi biti ovo drugo.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

    https://eho.zse.hr//fileadmin/issuers/KODT/FI-KODT-d02279c3b6271229ea71ca88b412af7f.pdf

    Evo izvješće

    U prvom polugodištu 2023.g. ostvarena je dobit prije oporezivanja od 17 mil. € što je rast od
    89% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine kad je iznosila 9 mil. €.
    Dobit nakon oporezivanja iznosi 13,9 mil. € i veća je za 89% od dobiti nakon oporezivanja iz
    prvog polugodišta 2022.g. koja je bila 7,4 mil. €.

    U prvom polugodištu 2023.g. ugovoreni poslovi iznose 409 mil. € što je rast od 122% u
    odnosu na isto razdoblje prethodne godine kada su iznosili 184 mil. €.
    Na dan 30.06.2023. godine stanje ugovorenih poslova (''Backlog'') iznosi 537 mil. € što je rast
    od 120% u odnosu na isti dan prethodne godine kada je iznosilo 244 mil. €.

    bez ocjena molim

    Prihodi zapravo manji nego smo možda neki od nas “predviđali” ali s maržom dobiti i trendom ugovaranja mislim da su rasturili i najoptimističnija očekivanja!!

    Dakle trend ugovaranja od oko 200 milijuna EUR kvartalno se nastavlja.

    EREVIDIRANI MEĐUIZVJEŠTAJ RUKOVODSTVA
    GRUPE KONČAR D&ST
    ZA 2. KVARTAL I PRVO POLUGODIŠTE 2023. GODINE
    Grupu Končar D&ST čini Končar D&ST d.d., Josipa Mokrovića 8, Zagreb, Hrvatska i
    Power Engineering Transformatory Sp. z o.o. (PET), Gdynska 83, Czerwonak, Poznan,
    Poljska.
    1. Poslovanje grupe Končar D&ST u prvom polugodištu 2023. godine
    u 000 EUR Indeks
    Pokazatelji poslovanja 1-6 mj. 2023 1-6 mj. 2022 ∆ 2023./2022.
    Poslovni prihodi 157.808 120.681 37.127 130,8
    Prihodi od prodaje - ukupno 156.517 120.040 36.477 130,4
    Prihodi od prodaje - izvoz 140.665 106.174 34.491 132,5
    Poslovni rashodi 138.768 111.472 27.296 124,5
    Operativna dobit 19.040 9.209 9.831 206,8
    Operativna marža 12,1% 7,6% +450 bps
    Dobit prije oporezivanja 19.320 9.144 10.176 211,3
    % dobiti prije oporezivanja 12,2% 7,6% +460 bps
    Neto dobit (nakon oporezivanja) 16.265 7.538 8.727 215,8
    Amortizacija 2.140 2.005 135 106,7
    EBITDA 21.180 11.214 9.966 188,9
    EBITDA marža 13,4% 9,3% +410 bps
    EBITDA normalizirana* 20.629 10.804 9.825 190,9
    EBITDA marža normalizirana* 13,1% 9,0% +410 bps
    Ugovoreni poslovi 433.121 202.233 230.888 214,2
    "Backlog" na 30.6.2023. 563.283 257.066 306.217 219,1
    Book to bill ratio 2,77 1,68 *EBITDA normalizirana: EBITDA umanjena za ostale poslovne prihode i uvećana za vrijednosno usklađenje, rezerviranja i ostale poslovne rashode
    Ukupni konsolidirani prihodi u prvom polugodištu 2023.g. iznosili su 159,1 mil. € (u prvom
    polugodištu 2022.g. bili su 121,8 mil. €), što je rast od 31% u odnosu na promatrano
    razdoblje.
    U prvom polugodištu 2023.g. ostvarena je konsolidirana dobit prije oporezivanja od 19,3 mil.
    € što je rast od 111% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine kad je iznosila 9,1 mil. €.
    Konsolidirana dobit nakon oporezivanja iznosi 16,3 mil. € i veća je za 116% od dobiti nakon
    oporezivanja iz prvog polugodišta 2022.g. koja je bila 7,5 mil. €.
    Konsolidirani pokazatelj EBITDA za prvo polugodište 2023.g. iznosi 21,2 mil. € što je rast od
    89% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine kad je iznosio 11,2 mil. €.
    Konsolidirana normalizirana EBITDA marža je iznosila 13,1% (u prvom polugodištu 2022.g.
    bila je 9%).
    2. Ugovoreni poslovi
    U prvom polugodištu 2023.g. ugovoreni poslovi iznose 433 mil. € što je rast od 114% u
    odnosu na isto razdoblje prethodne godine kada su iznosili 202 mil. €.
    Na dan 30.06.2023. godine stanje ugovorenih poslova (''Backlog'') iznosi 563 mil. € što je rast
    od 119% u odnosu na isti dan prethodne godine kada je iznosilo 257 mil. €.

    Ovako na brzinu...s nogu...

    PRIHODI

    1. Rast prihoda u Q2 u odnosu na Q22022 je 28%

    2. Rast prihoda u Q2 odnosu na Q12023 je 22%

    3. Rast prihoda ukupno u H1 u odnosu na lani je 31%

    DOBIT PRIJE OPOREZIVANJA

    1. Rast dobiti p.o. u Q2 u odnosu na Q22022 je 139%

    2. Rast dobiti p.o. u odnosu na Q12023 je 80%!!!!

    3. Rast dobiti p.o. ukupno u H1 u odnosu na lani je +111%

    MARŽA

    Bruto marža ((poslovni prihodi-mat.troškovi)/posl.prihod) u Q2 iznosi 27,5% što je povećanje od 6,5 p.p. u odnosu na Q22022 i 3,2 p.p. u odnosu na Q12023

    UGOVORENI POSLOVI

    1. U odnosu na prošli kvartal (Q12023) povećali su stanje Ugovorenih poslova za 130 mil EUR, odnosno za 30%, OVO POVEĆANJE SE ODNOSI NA Q12023 a ne na prošlu godinu :)

    SVAŠTA NEŠTO

    -Poljska se odčepila...u ovom kvartalu imaju 2 mil EUR dobiti prije oporeozivanja dok je u Q1 imala samo 0,3 mil EUR

    -zalihe su 3% veće od stanja zaliha na Q12023

    -i dalje je promjena vrijednosti zaliha u RDG-u negativna što znači da možemo očekivati jednaki trend rasta prihoda barem do kraja godine, a obzirom na rast profitabilnosti siguran sam da je na kraju godine 40mil dobiti prije oporezivanja minimalno što možemo očekivati...

    FUNDAMENTI

    -P/E (ttm) - 11,4

    NAPOMENA: ovaj P/E se odnosi na dobit prije oporezivanja i pokazuje zadnja 4 kvartala, ALI u ovom se kvartalu zaradilo jednako kao zajedno u Q3 i Q4 iz 2022. pa je forward P/E je sigurno ispod 9

    -Neto dug je ponovno negativan (što je TOP) jer je stanje novca na računu (19,3 mil EUR) veće od ukupnih obveza prema financijskim vjerovnicima (11,1 mil EUR)

    -obveze prema financijskim vjerovnicima su manje za 4,5 mil EUR, a novac na računu je veći za 11mil EUR (unatoč isplaćenoj dividendi od 7,5 mil EUR)

    ZAKLUČAK

    Prihodi galopiraju, profitabilnost galopira, zalihe se gomilaju, Ugovoreni poslovi su ekslopodrali, Poljska se priključuje...i sve to uz razduženje prema bankama i stabilniju strukturu bilance...BOLESNO

    Quote from SOUR

    Za dioničara Dražena čak ni po ovoj cijeni nema stajanja. Dali pogađa ili zna? Trebalo bi biti ovo drugo.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

    Dovoljno kazati, negdje sam pročitao da je gosp. bivši direktor.