KODT (Končar - Distributivni i specijalni transformatori d.d.)

Končarovoj dionici analitičari predviđaju još jednu sjajnu godinu

Dionice Končar-Elektroindustrije te njegove tvrtke kćeri Končar – Distributivni i specijalni transformatori (Končar-D&ST) prošle su godine bile zvijezde domaće…

lidermedia.hr

Ovdje sve objašnjeno za uzeti kočareve dionice

čudim se samo kako analnilitičari nisu predviđali sjajnu godinu prije godinu dana........pa na takvim analnilitičarskim romanima je svaki dugoročni zseovac diplomirao.......šta diplomirao, doktorirao........več i kumicama s Dolca cure informacije da će "cijena krumpra porasti".....

Fantastično je kako im kupci i dobavljači praktično financiraju skoro cijelu zalihu.

Očito su se uspjeli postaviti na tržištu da traže avanse i da mogu birati poslove i određivati cijene.

Istina je da je zelena tranzicija (na protu-Ruskim steroidima) tu odigrala veliku ulogu, ali očito je tu priliku prodajni tim uspio odlično iskoristiti. Naravno, uz podršku proizvodnje koja je to sve proizvela u rokovima.

Svaka im čast. Ovo postaje prekrasan biznis sa fantastičnim ROCE.

Dug prema bankama, kreditorima je nikakav. Praktično se sami financiraju (preko kupaca i dobavljača) u ovakvoj velikoj ekspanziji. Nevjerovatno.

Jedini limit je sada kapacitet proizvodnje. Morati ćemo se izgleda zadovoljiti sa 5-6 ovakvih kvartala, uz možda još nekakav rast marži, prije dolaska novih kapaciteta i značajnijeg rasta narudžbi.

Bili su odlična firma i prije, ova zelena tranzicija u EU im je samo otvorila vrata da pokažu što mogu kad se poklope i vanjski čimbenici.

Tu je sada glavno pitanje koliko će godina trajati zelena tranzicija u EU.

Koliko ima posla na obnovi Ukrajine, koliko još punionica el automobila treba izgraditi, koliko jos vjetro i solarnih parkova, a kada se većina toga izgradi, za očekivati je usporavanje narudžbi.

Međutim ostati će daleko veći broj transformatora na tržištu za mijenjanje i servisiranje nego što je to bilo prije ovog razdoblja. Tako da je ovo kroz 3-4-5 godina vjerovatno ekstremno dobra industrija za biti u njoj, a nakon toga će i dalje biti znatno veća nego je to bilo prije zelene tranzicije.

A Kodt je bila dobra firma i prije, a biti ce i poslije zelene tranzicije - samo sa daleko više referenci i sa više tržišta.

Ako netko nije vidio, jučerašnji izvještaj ima “i to nije sve” dio, treba čitati do kraja, pa je tu ako ćemo precizno i brojati baš svaki (makar i jednokratni) milijunčić i još dodatnih 2,35 mil. EUR koji ulaze u sveobuhvatnu neto dobit za Končar D&ST (tečajne razlike).

Sveobuhvatna neto dobit je za 2023. (prema ovom “privremenom izvješću”), zapravo 60,27 mil. EUR, tj. TTM P/E na jučerašnju cijenu točno 9,5!

Quote from Lynx

Ako netko nije vidio, jučerašnji izvještaj ima “i to nije sve” dio, treba čitati do kraja, pa je tu ako ćemo precizno i brojati baš svaki (makar i jednokratni) milijunčić i još dodatnih 2,35 mil. EUR koji ulaze u sveobuhvatnu neto dobit za Končar D&ST (tečajne razlike).

Sveobuhvatna neto dobit je za 2023. (prema ovom “privremenom izvješću”), zapravo 60,27 mil. EUR, tj. TTM P/E na jučerašnju cijenu točno 9,5!

Ne zaboravimo i njihovo smanjivanje dobiti preko rezervacija

Imaju dobit kao jedan Adris, ali to ne žnači da su toliko fenomenalni, nego je adris teška banana

Quote from miljenka5

Imaju dobit kao jedan Adris, ali to ne žnači da su toliko fenomenalni, nego je adris teška banana

Pa u biti to baš znači da su fenomenalni. Imaju da dobit kao adris ali na 3 puta manje prihode!

jučer po 1060 nije valjala, a danas je po 1230 dobra. Ajd svašta...

Quote from miljenka5

jučer po 1060 nije valjala, a danas je po 1230 dobra. Ajd svašta...

Pošto je jučer protrgovano 731 kom redovne ne bih rekao da nije valjala

Quote from tenchi0110

Quote from miljenka5

jučer po 1060 nije valjala, a danas je po 1230 dobra. Ajd svašta...

Pošto je jučer protrgovano 731 kom redovne ne bih rekao da nije valjala

Danas bi im još više valjala da ih nisu jučer prodali 😉🫣

Znači na P/E 15 bi cijena bila cca 1.750. Inače čuvam prosjek od 349,75 na ovoj dionici 😁

Kod tog trenutnog P/E omjera u retrovizoru za zadnja 4 kvartala koji se uvijek gleda je problem što je očito da će omjer još pasti sa dolazećim kvartalima.

Prodaja dogovara veću cijenu za svaki novi posao. Guraju cijenu dok ide. Kupci pristaju financirati cijelu proizvodnju (kompletne zalihe) samo da dobiju robu. I trebaju se tako postaviti u uvjetima punih kapaciteta proizvodnje.

Trenutni book narudzbi je sigurno po još boljim cijenama nego prošle godine tako da je vrlo izgledno da u sljedećih 2-3 kvartala imamo daljnji rast marže. Znači 1.kvartal u 2024. u odnosu na 1.kvartal prošle godine bi isto morao imati znatno veću dobit.

Ako se gleda P/E za sljedeća 4 kvartala na način da je moguć daljnji rast marže, ali obujam proizvodnje da ostane kao u ovom zadnjem kvartalu. Zbog punih kapaciteta. To je onda opet smiješan odnos P/E za 2024.

I ako očekujemo da energetska tranzicija traje do 2030, koliko god je cijena rasla u zadnjih godinu dana, za pola godine će P/E opet biti daleko manji od trenutnih 9 za pogled u retrovizor. Daleko od ostatka firmi na zse, i jako daleko od odličnih firmi u ekspandirajućim industrijama.

Ali kad čovjek vidi ovoliki rast cijene teško je ne poželjeti prodati bar dio.

Teško je pronaći dobru firmi po ok cijeni za investirati, ali najteže je nakon toga ne raditi ništa. Kako kaže Terry Smith..

Kupio sam prije 3 godine ovdje, nakon svakog izvještaja se lomim da bar malo prodam i realiziram zaradu, ali onda se sjetim pametnog Billa Gatesa koji se diverzificirao iz odlične firme u manje odlične i glupog Ballmera koji nije. Ballmer nije radio ništa i sad je bogatiji od Gatesa.

A ovdje je situacija da je niska valuacija, očito da dolazi daljnji rast dobiti u sljedećim kvartalima po samoj inerciji dogovorenih poslova, insajderi iz firme kupuju..

Tako i dalje ne prodajem ništa bez obzira na ogromni udio u portfelju.

Ovi su pandan KODT-u ako se ne varam. P/E trailing i forward su cca.20 odnosno duplo veći od KODT

Yahooist Teil der Yahoo Markenfamilie

Quote from Krki99

Ovi su pandan KODT-u ako se ne varam. P/E trailing i forward su cca.20 odnosno duplo veći od KODT

https://finance.yahoo.com/quote/HPS-A.TO

Uz sve isto, u EU multiple trebaju biti nešto više nego u Kanadi jer su naše kamatne stope nešto niže 😀

Ali uglavnom daleko je od “sve isto”. Europske kompanije imaju puno niže stope rasta zarada od sjevernoameričkih pa su na račun toga ipak na daleko manjim multiplama u prosjeku, zasluženo (čast iznimkama, kvalitetnim i/ili brzorastućim kompanijama u Europi, ima ih nekoliko, i one su adekvatno vrednovane)

Ni ovdje čak nije “sve isto” - Koncar D&ST ima od njih nešto veće stope rasta biznisa povijesno, mislim i recentno. Sad treba vidjeti za procjene narednih godina, to je ključno što određuje koja kompanija treba biti relativno jače vrednovana.

Nakon dana poput jučerašnjeg važno je malo odzumirati i vidjeti širu sliku.

Bome brutalan graf. Ispada da je ovo i na globalnoj razini jedna od najboljih dionica uopce!!

Sto se tice izvjestaja ne mogu reci da je nadmasilo nego ispunilo sva moja ocekivanja. I da, definitivno ne ocekujem divku ispod 30€ nakon ovoga, a ne ocekujem ni nikakvo posustajanje u narednim kvartalima. Vec sad je jasno da ce izvjestaj Q1/2024 vs. Q1/2023. imati ponovno enormnu razliku.

Ono sto veseli je dokaz da kvartalni prihodi definitvno mogu premasiti 100mil € sto uz ovako visoku EBITDA marzu donosi izuzetne forward projekcije za 2024.g. Kolicina ugovorenih poslova skoro je 700mil €, i osobno ocekujem da bi se do kraja 2024. moglo uprihoditi blizu 500M€. Takav rezultat itekako opravdao ovu cijenu dionice. Konsolidirano gledano pozitivni utjecaj PETa i nedavne akvizicije ce nadam se dodatno poboljsati rezultat.

Sve u svemu unatoc izuzetnom rastu ovo je za mene i dalje HOLD. Ono sto je nepoznanica je kako ce se cijena ponasati kada fondovi rasprodaju. A s obzirom na vrlo visoke volumene trgovanja ovoga tjedna, taj trenutak je sve blize.

Evo Brunos onda još jedan koji govori o stvari koja nikako da nam se pomakne s mjesta, čak sad malo i u ponoru, “last” manje od “mean”.

Quote from Brunos

Bome brutalan graf. Ispada da je ovo i na globalnoj razini jedna od najboljih dionica uopce!!

Sto se tice izvjestaja ne mogu reci da je nadmasilo nego ispunilo sva moja ocekivanja. I da, definitivno ne ocekujem divku ispod 30€ nakon ovoga, a ne ocekujem ni nikakvo posustajanje u narednim kvartalima. Vec sad je jasno da ce izvjestaj Q1/2024 vs. Q1/2023. imati ponovno enormnu razliku.

Ono sto veseli je dokaz da kvartalni prihodi definitvno mogu premasiti 100mil € sto uz ovako visoku EBITDA marzu donosi izuzetne forward projekcije za 2024.g. Kolicina ugovorenih poslova skoro je 700mil €, i osobno ocekujem da bi se do kraja 2024. moglo uprihoditi blizu 500M€. Takav rezultat itekako opravdao ovu cijenu dionice. Konsolidirano gledano pozitivni utjecaj PETa i nedavne akvizicije ce nadam se dodatno poboljsati rezultat.

Sve u svemu unatoc izuzetnom rastu ovo je za mene i dalje HOLD. Ono sto je nepoznanica je kako ce se cijena ponasati kada fondovi rasprodaju. A s obzirom na vrlo visoke volumene trgovanja ovoga tjedna, taj trenutak je sve blize.

Mislim da smo još uvijek na BUY and LONG HOLD

Quote from Lynx

Evo Brunos onda još jedan koji govori o stvari koja nikako da nam se pomakne s mjesta, čak sad malo i u ponoru, “last” manje od “mean”.

Hehe dobaar!!