Evo malo štiva o dugoročnoj potražnji.
Vrlo korisno stivo!
Evo malo štiva o dugoročnoj potražnji.
Vrlo korisno stivo!
Slazem se sa svime! Jedino negativno sto bih ja napisao je da moramo cekati mukotrpno 3 mjeseca do iduceg kvartalnog izvjestaja. To mi je iskreno receno jedina "briga" s ovom dionicom, a ulaganje u svaku dionicu pokazalo se kao tvornica casha! I da, ja sam jedan od onih koji su dokupili i na 1450. Ne puno u odnosu na prije ali ipak dokup. Al bio sam oprezan kad sam kupovao. 🤑
Da vidio sam tu recenicu. To bi bila bomba da naprave akviziciju jos koju.
Kako bilo trenutno je KODT ugrubo 90% grupe a Ferokotao i PET na 5% svaki.
Ono sto bi mozda bilo dobro je da u narednim konsolidiranim izvjestajima pokazu posebno 3 kompanije a ne da moramo rucno pogadati.
Kako ste zakljucili da raste brze PET?
Za prošlu godinu vidimo u onom izvješću što smo nedavno ovdje komentirali, preveli s poljskog.
Za ovaj kvartal gledajući kako su relativne promjene u odnosu na Q1 prošle godine u konsolidiranom veće nego u nekonsolidiranom zaključujemo da tvrtke kćeri ukupno rastu brže od matice. Istina da prošle godine nije bilo Ferokotla, ali on je premali da mi od oka se čini da ne može on objasniti cijelu razliku, da je moralo doći iz Poljske, slično kao za godinu 2023.
Ja sam to pokusao simulirati. Pretpostavio sam 5,5 milja prihoda od Ferokotla. Ostaje mi 4.65milja od PET. Lanjski prvi kvartal ispada PET oko 4milje ako racunamo metodom razlike konsolidirano-nekonsolidirano. Po takvome rast PETa je oko 16% a KODT sam oko 30%. Grijesim li negdje?
Tek sad vidim,pa ovo je brutalno .Nevjerovatnoooo.
https://eho.zse.hr/obavijesti-izdavatelja/view/54650
Evo i uživajte
Pri čemu si ti linkao ovdje nekonsolidirani, a konsolidirani još mrvicu bolje izgleda i relativnim promjenama a ne samo ukupno (dakle lokacija Poljska nastavlja trend iz prošle godine i nešto bržeg rasta od Zagreba). Konsolidirano: https://eho.zse.hr//fileadmin/iss…051334ff56c.pdf
Kako ste zakljucili da raste brze PET?
Vidim da imaju greskicu na prvoj strani. Umjesto backlog na 31.12. treba pisati 31.3.
Kako god bilo bitno da su ugovorili duplo vise nego realizirali.😀
Evo i mene sa komentarima na izvjestaj:
1.Dobit u skladu sa ocekivanjima i potvrduje tezu o 100m€ dobiti na kraju godine kao ispravnu i realnu. Da li ce to biti 90 ili 110 ne mozemo jos reci. Zasto pojedinci i dalje pricaju da su to bajke ne znam i ne zanima me.
2.Marza: blagi pad u odnosu na prethodni kvartal, ali po meni sve preko 15% je dobro a sve preko 20% super tako da ovih preko 25% je superdobro. Pojedinci nagadaju da nije odrziva tako visoka marza, ali moje je misljenje da nema nikakvog razloga ocekivati smanjenje marze na ispod 20-25% u naredne 2 godine barem. Argument za to je i dalje ogroman back log koji se nastavlja povecavati i kvartalno ugovaranje vece od 200milja- trziste ne posustaje i dokle god je tako ova marza je novo normalno i odrziva je. Dakle nemam nikakav razlog vjerovati da u trenutku kada je cijela industrija overbookirana KODT u iducim kvartalima treba imati slabije profite. To mi je kontradiktorno.
3.Prihod: cca 10% manje od mojih ocekivanja uzimajuci u obzir veliki backlog i dodatak akvizicije. Moraju poceti realizirati preko 100milja kvartalno u narednim kvartalima da bi ispunili moja ocekivanja. I dalje ne vidim doprinos PETa u velikoj mjeri sto me cudi. Moguce da ce se dio prihoda preliti u q2- vidjet cemo na iducem reportu. Takoder kako je Lynx naveo tredicionalno im je q1 najslabiji
4.Cijena dionice: ocekujem trgovinu u rasponu 1500-1600 do q2 izvjestaja bez previse iznenadenja i peakova
5.Projekcije: ako u q2 vidimo cca 110-120milja prihoda uz 30milja dobiti jasno je da idemo prema 2000€ cijeni do kraja godine sto god neki o tome mislili i smijali se.
Pozdrav svim citateljima!
Display MoreEvo i mene sa komentarima na izvjestaj:
1.Dobit u skladu sa ocekivanjima i potvrduje tezu o 100m€ dobiti na kraju godine kao ispravnu i realnu. Da li ce to biti 90 ili 110 ne mozemo jos reci. Zasto pojedinci i dalje pricaju da su to bajke ne znam i ne zanima me.
2.Marza: blagi pad u odnosu na prethodni kvartal, ali po meni sve preko 15% je dobro a sve preko 20% super tako da ovih preko 25% je superdobro. Pojedinci nagadaju da nije odrziva tako visoka marza, ali moje je misljenje da nema nikakvog razloga ocekivati smanjenje marze na ispod 20-25% u naredne 2 godine barem. Argument za to je i dalje ogroman back log koji se nastavlja povecavati i kvartalno ugovaranje vece od 200milja- trziste ne posustaje i dokle god je tako ova marza je novo normalno i odrziva je. Dakle nemam nikakav razlog vjerovati da u trenutku kada je cijela industrija overbookirana KODT u iducim kvartalima treba imati slabije profite. To mi je kontradiktorno.
3.Prihod: cca 10% manje od mojih ocekivanja uzimajuci u obzir veliki backlog i dodatak akvizicije. Moraju poceti realizirati preko 100milja kvartalno u narednim kvartalima da bi ispunili moja ocekivanja. I dalje ne vidim doprinos PETa u velikoj mjeri sto me cudi. Moguce da ce se dio prihoda preliti u q2- vidjet cemo na iducem reportu. Takoder kako je Lynx naveo tradicionalno im je q1 najslabiji
4.Cijena dionice: ocekujem trgovinu u rasponu 1500-1600 do q2 izvjestaja bez previse iznenadenja i peakova
5.Projekcije: ako u q2 vidimo cca 110-120milja prihoda uz 30milja dobiti jasno je da idemo prema 2000€ cijeni do kraja godine sto god neki o tome mislili i smijali se.
Pozdrav svim citateljima!
Mislim da je jedino i kljucno pitanje da li ce u sutrasnjem izvješću održati EBITDa marzu od 30ak posto. Jer ako da onda ce nas izvjestaj izuti opet iz cipela. Jer onda govorimo o brutalnoj 2024.
Na strani ugovorenih poslova već nema prepreka povećanom prihodu koji može završiti na 500milja do kraja godine i jedino usko grlo je kapacitet proizvodnje.
Mislim da je jedino i kljucno pitanje da li ce u sutrasnjem izvješću održati EBITDa marzu od 30ak posto. Jer ako da onda ce nas izvjestaj izuti opet iz cipela. Jer onda govorimo o brutalnoj 2024.
Na strani ugovorenih poslova već nema prepreka povećanom prihodu koji može završiti na 500milja do kraj godine i jedino usko grlo je kapacitet proizvodnje.
Da iz nekog razloga su jako konzervativni u procjeni prihoda. Moguće ima veze sa managerskim bonusima ako postoje.
Nije ništa protiv KODT-a, već više pitanje za diskusiju.
Kolega kovach govori o 100 M € dobiti, Lynx govori o AI i nekim ogromnim potrebama za transformatorima itd…svi vide samo pozitivne stvari, nitko ne vidi ništa negativno…
QuoteRecesija, ta opaka boljka hara i razjeda privređavanje, Amerika već određeno vreme kuburi z budžeti, japanska se berza ljulja kao mala lađa na uzburkanom okeanu, Nemačka privreda posrće zbog ovo njihovo ujedinjenje, a bogami gospođe i gospodo ne cveta cveće ni u naše preduzeće.
Ratovi: Ukrajina (NATO) - Rusija, Izrael - Iran, možda Kina. Pad industrijske proizvodnje skoro pa svugdje, inflacija koja nikako da stane ili bar padne na neke upravljive iznose. Ja vidim puno potencijalnih problema, a opet imam osjećaj da sam usamljen u tome. Svi vide linearni pravac rasta i klade se da to će tako nastaviti i da je samo nebo granica. Nitko ne govori da kupnjom KODT-a na ovim razinama, već plaćate te pozitivne vijesti koji se trebaju tek desiti par godina u naprijed, ali da preuzimate veliki rizik takve investicije.
Vjerujem da nitko ne piše negativno zbog toga što odmah slijedi napad, pa da vidimo.
Kolega u potpunosti ste u pravu i ja se prvi slazem sa svime što ste napisali. Imam nemali broj dionica KODT. I svjestan sam svih rizika koje ste nabrojati.
Ali mi koji ovdje pišemo na forumu uglavnom se sluzimo argumentiranim činjenicama koje proizlaze iz financijskih i analitickih cinjenica i trendova na EU trzistu. Potencijalna recesija, ratovi, novi ratovi, itd. je nesto sto je sistemski rizik za sve dionice na trzistu i generalno nije nesto na sto mozemo puno utjecati niti predvidjeti. Na svakome osobno je da procijeni dali je spreman preuzeti risk-reward ratio za kupnju na ovim razinama. Pri tome ako u bilo kojem trenutku kako sada, tako unatrag puno godina utipkate primjerice u youtube stock market crash dobiti ćete hrpu predvidanja zašto je baš sad idealno vrijeme da se uruši globalna financijska scena pa gle čuda to se ne desava baš tako lako.
I da apsolutno je točno da se kupnjom na razini od 1500 kupuje budućnost na ovoj dionici. Točno je da se kupuje PE manji od 7 u ocekivanju 100milja profita u ovoj ili narednoj godini. Za sada osim globalnih poremećaja koje ste nabrojali ja ne vidim drugih rizika na ovoj dionici. A ne zaboravimo da imamo prema zadnjem izvjestaju skoro 700milja ugovorenih poslova što je praktički skoro 2 godine realizacije posla. Prema tome tko voli nek izvoli preuzeti rizik ili neka ceka sigurnija vremena za ulaganje.
Nisu Turci ništa novo na tržištu trafaca nego zbog nemogućnosti da EU kompanije smanje isporuke ispod 2 godine prodavači nude alternative iz Turske i Kine koje neki kupci prihvaćaju, pa tu raste konkurencija. I to je OK jer odjel prodaje mora žestoko lobirali i osigurati dobre narudzbe. Vidjet ćemo iduci tjedan koliko su u tome uspješni u Q1 bili. S obzirom na potražnju mislim da ima dovoljno "mesa" i za jedne i za druge trenutno.
Drami se dosta u medijima i samo čekaju senzacije. Pričaju o potopu dionica a indexi se promijene ispod 1% a kamoli individualne dionice s dobrim izvjestajima koje rastu.
Covid i rat u UK su bili pravi propadi burzovnih tržišta al ovo je kamilica za to.
Na str. 73 i 74 možemo vidjeti detalje akvizicije Ferokotao
Da, prema nekakvoj ekstrapolaciji podataka iz 2023.koje navode u izvjestaju, mogli bismo ocekivati u 2024.g. oko 25milja dodatnih prihoda i oko 2milje dodatne dobiti od ove akvizicije.
Dividenda 31, 75
Postotno je 32% dobiti otišlo u divku. Teoretski ako bi dobit otišla na 80milja ove godine što je realnost eto nas na 50ak € divkice dogodine. Al otom potom i ovih 32 je super.
Fino za vidjeti. Nizozemska ima veliku stopu elektrifikacije prometa pa ovaj posao sigurno otvara vrata i budućoj suradnji. A Italiju znacajnija elektrifikacija prometa tek čeka ali zato su industrijske potrebe u opisanim regijama ogromne.
Meanwhile prometi na dionici su ako izuzmemo blok transakciju malo pali, vecina je zauzela zeljene pozicije...Ulazimo polako iduci tjedan u najuzbudljiviji dio ovog kvartala što se tiče dodatnih informacija... nestrpljivo cekamo q1 izvjestaj i poziv na Skupstinu. Vjerujem da će to potaknuti likvidnost. Sretno svima!
Prije točno godinu dana (4.4.2023.) je održana sjednica Nadzornog odbora na kojoj su Uprava i Nadzorni odbor predložili Glavnoj skupštini donošenje odluke o isplati dividende.
Nadamo se da će uskoro donijeti prijedlog da vidimo na čemu smo ove godine.
Ja ocekujem poziv na skupstinu 17.4. sa prijedlogom o raspodjeli dividende, iz razloga jer je za 16.4. najavljena objava revidiranih rezultata.
Hvala obojici za materijale, par komentara:
Lijepi rezultati PETa iako mislim nekako da bi tu mogli imati u bliskoj buducnosti jos dosta iznenadnja u pozitivnom smislu (najvise bih ocekivao povecanje kapaciteta proizvodnje odnosno prihoda, po meni trebali bi tu brze postotno rasti nego matica).
Broj zaposlenika je svakako parametar koji bi trebali pratiti po ovom sto sada pise imaju manje od 50 radnika u samoj proizvodnji sto mi ne djeluje puno na prvi pogled pa ocekujem da se tu najvise povecaju u narednih godinu-dvije dana, dakle na preko 100 zaposlenika svakako do kraja godine.
Profitabilnost bolja od matice je zamijecena i na proslom izvjestaju i kao sto i sami pisu nemaju R&D trosak i nemaju vjerojatno jos neke troskove koje ima matica.
Najvise me veseli strateska odluka da se fokusiraju na distributivne transformatore standardnog dizajna i raspona snage za podupiranje procesa elektrifikacije sa operaterima mreze i investitorima u OIE i u tom segmentu mogu zaista imati visokoserijski proizvod koji onda jamci i visoku profitabilnost u buducnosti.
Da alfa1 , tako izgledaju ciklusi industrije, potražnja, cijene finalnih proizvoda, cijene ključnih materijala, sve ide usklađeno, uzročno-posljedično povezano.
Što se tiče kapaciteta, stalno se proširuju, kontra-ciklički ulaže, sve po PS-u, primjer vrhunskog upravljanja, da iz svakog ciklusa kompanija izađe jača, ima jasan sekularni rastTo je ono što čini razliku između KODT kao vrhunske kompanije i onih osrednjih. Dok drugima prihodi idu gore-dolje-gore-dolje, po sinusoidi, dugoročno ostaju na istom u biti, ovdje kao stepenice, gore-ravno-gore-ravno.
Da povezano je sve. Biti ce vrlo zanimljivo vidjeti q1 izvjestaj. Ja osobno ne ocekujem smanjenje profitabilnosti u odnosu na prosli kvartal. A ako cemo imati stagnaciju prihoda to je ok jer 100milja po kvartalu je odlican rezultat. Iznenadilo bi me smanjenje prihoda.
U prodajnoj cijeni transformatora materijali sudjeluju sa cca 50%. Ako se radi o uljnom trnsformatoru onda sudjeluje i ulje sa nekih 5%. Znaci ostatak cijene je njihov rad i marza. Na tom dijelu nece sigurno smanjivati profitabilnost mogu ju samo povecati zbog goleme potraznje. Materijali su indeksirani na cijenu bakra, celika za transformatore, vruce valjanog celika i indeksa proizvodackih cijena. To znaci da zbog trenutnog smanjenja cijena vecine navedenih materijala moze doci do blagog smanjenja prihoda ali tesko do smanjenja profitabilnosti. Isto tako prosjecni kupac nece nuzno odmah osjetiti benefit smanjenja cijene materijala jer proizvodaci mogu diktirati cijenu zbog goleme potraznje u odnosu na ponudu i time pobrati vrhnje sto ce ujedno zadrzati prihode na istoj ili cak vecoj razini. Dodatno ako uspiju podici proizvodni kapacitet makar i za 5-10% i to ce biti odlicno. Ali sacekajmo kraj mjeseca da vidimo potvrdu moje teze.
Da, a na povlaštenoj izlazi prvi dioničar. Što se raslo raslo, igranka je izgleda gotova
Sada će da padne likvidnost jer nitko dionice ne kupuje ako nema porasta cijene. Da ti igrači izađu trebati će oko 2 godine minimum.
Odkuda ideja da ako najveci vlasnik dionice izađe sa nekoliko da automatski prodaje sve dionice? A pogotovo da će ako to i napravi uz nastavak ovakve kvartalne priče cijelo tržište sjediti na rukama?
Firma ostvaruje nevjerojatne rezultate, potražnja za njenim proizvodima samo raste i kuka se o nestašici transformatora. Cijena uz sadasnja zadnja 4 kvartala je još uvijek relativno niska, ako novi kvartal nastavi trendom ja ne znam zašto bi i potencijalni izlazak nekog velikog igrača bio nepovoljan za likvidnost?
Mozda nece biti nepovoljan za likvidnost ali ce ocito sprijeciti porast cijene dok se ne uspostavi odredena ravnoteza sto iz razloga koje sam naveo prije i nije lose. Sto se tice KODT mislim da ako OMF i bude nastavio s prodajom nece ici ispod 5% udjela. Trenutno imaju po zadnjoj knjizi oko 6.2% znaci u teoriji bi to bilo nekih 4500 komada koje bi oni mogli prodati. Ako uzmemo u obzir cinjenicu da su i do sada prodavali odredene kolicine u odredenim rasponima rekao bih da je kolicina namijenjena za prodaju u ovoj zoni oko 1400€ bitno manja, mozda nekih 2000 komada sto nebi smjelo biti problem s obzirom da uskoro dolazi q1 izvjestaj koji bi trebao dokazati dobar trend i to ce trziste lako progutati vec tijekom travnja.
Na KODT2 g.Knezevic ima puno dominantniji udio od skoro 10% pa ce biti zamljivo gledati sto ce se desavati s tom dionicom. Rekao bih da ako ce se dionice nastaviti pratiti po cijeni kao do sada i ako ce on biti uporni prodavac, tu bi se sigurno mogla znacajno smanjiti likvidnost zbog svih navedenih faktora a mozda doci i do odredene razlike u cijeni.
Postoji i mogucnost da od kapitala sa KODT2 financira kupnju na KODT i tako poveca svoj udio na toj dionici na preko 5%.
U svakom slucaju nista se tu ne radi napamet ni na silu i kako su vec neki napisali ako firma nastavi dobro poslovati sve ce to trziste apsolvirati.