KODT (Končar - Distributivni i specijalni transformatori d.d.)

    Da mudro zborite kolega. Danasnja trgovina je bila dosta aktivna u zoni preko 600€ cini se da ipak cijena nece padati ispod 600 pogotovo ako izvjestaj ne razocara. Pojavili su se i nalozi u zoni 700+ na prodaji ali ima jos "mesa" do tamo. Cini se da se u zoni oko 600 ipak stvaraju otpori daljnjem rastu. Pitanje je koliko ce trajati jer jako je tesko kupiti vecu kolicinu natrag nakon prodaje. Ako se nastavi ovako snazan rast bit ce zao svima koji se nisu ukrcali na vrijeme.

    Gordan Kolak: Pitanje energetske neovisnosti treba staviti na vrh liste prioriteta

    13. srpanj 2023.

    <p>Gordan Kolak, predsjednik Uprave Končara</p>


    Gordan Kolak, predsjednik Uprave Končara

    Piše:
    Željka LaslavićŽeljka Laslavić

    Iako se naizgled čini da se globalna ekonomska situacija stabilizira, da inflacija jenjava, poslovni svijet još uvijek osjeća ‘repove‘ donedavnog vrhunca krize u svom poslovanju, a rat u Ukrajini i dalje traje.

    U punom smo jeku s pripremama najveće i najrelevantnije gospodarske konferencije u Hrvatskoj, Dan velikih planova koja se održava 15. godinu za redom i to 27. rujna u zagrebačkom hotelu Westin.

    I ove godine na pozornici očekujemo predvodnike raznih industrija u Hrvatskoj, predstavnike javnog sektora i državnih institucija, od kojih ćemo iz prve ruke saznati što poduzetničku scenu i hrvatsko gospodarstvo u cjelini čeka u 2024. godini, kako se svi dionici gospodarstva suočavaju s postojećim i pripremaju na nadolazeće izazove te kakve su njihove prognoze i predviđanja za iduću godinu.

    Jedan od njih je i Gordan Kolak, predsjednik Uprave Končara, tvrtke koja je u proteklom vrlo turbulentnom vremenu pokazala izuzetnu otpornost, štoviše, zabilježila je rekordno ugovaranje poslova, uspješno realizirala potrebna restrukturiranja, spajanja i akvizicije te nastavila sa iskoracima na domaćem i svjetskom tržištu.

    U posljednjih godinu dana Končar je izgradio četiri najveće sunčane elektrane u Hrvatskoj, razvio i ugradio baterijski spremnik za pohranu električne energije na otoku Visu, za kupca u Španjolskoj isporučio je prvi srednje energetski transformator s certifikatom ugljičnog otiska, ugovorio dosad najveću pojedinačnu narudžbu mjernih transformatora za SAD, ugovorio razvoj i proizvodnju baterijskih i hibridnih vlakova, osigurao novi certifikat za kibernetičku sigurnost kritične infrastrukture te napravio brojne druge iskorake, posebno na tržištu EU-a koje zauzima više od 73 posto ukupnog izvoza kompanije.

    -Govoreći o konkretnim izazovima s kojima smo se suočili u prethodnom razdoblju, a koji će vrlo vjerojatno ostati osjetni i u vremenu koje slijedi, treba istaknuti potrebu za bržom realizacijom novih kapaciteta za proizvodnju električne energije iz obnovljivih izvora te obnovu i modernizaciju elektroenergetske mreže. U svim poslovnim područjima Končara, od elektroenergetike, tračničkog segmenta do digitalnih rješenja i platformi, naglasak je na rješenjima i komponentama koji doprinose zelenoj energetskoj i mobilnoj tranziciji – istaknuo je Kolak.

    Posebno dobar rezultat Končara bilježe rješenja iz segmenta prijenosa i distribucije električne energije, kao neosporan rezultat zelene tranzicije u Europi, koja je u punom zamahu te je popraćena nikad većom potražnjom za transformatorima. Ipak, unatoč snažnom rastu prihoda od prodaje u svim poslovnim segmentima, nastavljen je pritisak na profitne marže.

    -Iako se situacija na tržištu sirovina i energenata polako stabilizira, ulazni troškovi i dalje su znatno viši u odnosu na vrijeme prije posljednjih kriza. I naravno, itekako je i dalje vrlo osjetna neizvjesnost koja u najvećoj mjeri ovisi o daljnjem tijeku rata u Ukrajini. Također, treba napomenuti da je već danas, radi nikad veće potražnje, rok isporuke pojedinih vrsta transformatora gotovo tri godine. Stoga je važno osvijestiti što će se dogoditi u trenutku kada započne cjelokupna obnova postrojenja za proizvodnju električne energije te elektroenergetske mreže u spomenutoj Ukrajini. Uz to, potrebno je znatno ubrzati pripreme i razvoj projekata obnovljivih izvora energije u Hrvatskoj te ukloniti administrativne prepreke s kojima se i dalje suočavamo. Pitanje energetske neovisnosti treba staviti na vrh liste prioriteta, čemu svjedočimo u ostalim europskim zemljama – napominje Kolak.

    Na tržištu i dalje vlada neizvjesnost, dodaje, a ponude za dobavu materijala su s kratkim rokovima valjanosti, zbog čega je teško predvidjeti daljnja kretanja, čak i kratkoročno.

    -U narednoj godini planiramo nastaviti sa značajnijim investicijskim ciklusom započetim prošle godine, s ciljem daljnjeg kontinuiranog podizanja tehnološke osnove naših proizvoda i proizvodnih procesa, ali i proširivanja i digitalizacije proizvodnih kapaciteta. Planirana ulaganja usmjerili smo u istraživanje i razvoj, modernizaciju tvornica te nastavak digitalne transformacije, a značajna sredstva bit će usmjerena u razvoj ekološki prihvatljivih proizvoda iz područja elektroenergetike, daljnjeg razvoja opreme i komponenti za baterijske i hibridne vlakove te projekata iz područja digitalnih tehnologija. Kao etablirani regionalni lider u željezničkoj industriji intenzivno radimo na daljnjem razvoju tračničkih električnih vozila, vlakova i tramvaja, na baterijski i hibridni pogon te na rješenjima s primjenom vodika za proizvodnju električne energije – najavljuje Kolak.

    Što se tiče ključnih tržišta, Končar je ove godine pojedinačno po zemljama najznačajniji iznos zasad ostvario na tržištu Njemačke, Švedske, Norveške i Austrije. U odnosu na prošlu godinu, prihodi od prodaje proizvoda i usluga u izvozu povećani su na svim tržištima, no najveći porast bilježe zemlje EU-a, za Končar najvažnije, ali i najzahtjevnije tržište.

    - Nedavni iskoraci u dijelu složenih projekata iz područja proizvodnje, prijenosa i distribucije električne energije, poglavito u Švedskoj, Austriji i Njemačkoj, od posebne su nam važnosti te u kontekstu daljnjeg širenja poslovanja nose izniman strateški značaj za Končar, a samim time i hrvatsku industriju – zaključuje Kolak.

    Ne propustite priliku za druženje s najuspješnijim poduzetnicima, prijavite se na vrijeme za sudjelovanje na 15. Danu velikih planova koji se održava 27. rujna u kristalnoj dvorani hotela Westin Zagreb. Više informacija možete pronaći na poveznici.

    Nastavno na gornji članak i prethodne priče o “zelenoj tranziciji”, evo “samo jedan od primjera D&ST-ova doprinosa ulaganjima u zeleno gospodarstvo te u održivu energetsku tranziciju na putu transformacije prema niskougljučnm gospodarstvu” iz upravo izašlog Končarevca za prošli mjesec https://www.koncar.hr/wp-content/upl…arevac_1488.pdf

    Europski lider SGB-SMIT kojem ćemo mi nadam se jednog dana puhati za vratom kao jaki broj 2 je prve isporuke tog Bluemint lima dobio možda nekih godinu dana prije (pitanje sad detalja kad je ovo naše krenulo) https://transformers-magazine.com/tm-news/green-…m-thyssenkrupp/

    Te nove ekološkije vrste lima su jedan od elemenata koje dolijevajte ulje vatru u USA nestašici. Oni uvode nove standarde po kojima bi se to moralo koristiti pa je onda problem što nemaju dovoljno tog materijala u USA, niti domaći trafo proizvođači znaju s time raditi pa moraju istovremeno razvijati nove proizvode i raditi investicije za to što treba stupiti na snagu za par godina dok ne mogu zadovoljiti trenutnu potražnju po starim standardima i prvo u to ulažu a više neće vrijediti za par godina kad ovo bude obavezno itd. https://www.energy.gov/articles/doe-p…on-transformers

    Lijepo je vidjeti kako mi pratimo taj razvoj jednako kao i europski lider. Najbolje Amerima da se obrate nama za pomoć. Neće oni to moći sami! 😀 Ako KOTR može izvoziti u USA, zašto ne bi i mi nekako mogli… (zar ne bi bilo lijepo pomaknuti ovo “electrical transformers” bliže početku liste, i u listu “Exports - partners” dodati USA kao jednog od glavnih partnera https://www.cia.gov/the-world-factbook/countries/croatia/ )

    Nadam se da Musk govori o industry trendovima iz Tesla perspektive, dakle našoj elektroenergetskoj industriji samoj po sebi, gospodarskim trendovima, a ne nešto “svemirsko” iz SpaceX mu uvida!

    Mislim na ovo što se smješta vremenski baš tako na kraj 2024. - “More severe storms can introduce strong electrical currents into power lines, exceeding their intended capacity and blowing out transformers.“ - https://www.houstonchronicle.com/news/houston-t…ms-18171487.php - ne bih volio za vrijeme svog života doživjeti neki novi “Carrington Event“ 😬

    Iduci tjedan u cetvrtak ocekuje se kvartalno izvjesce. Ja predvidam 100mil€ prihoda i 10mil€ dobiti plus minus 10%. S obzirom na to da se cijena i nakon onog skokovitog rasta odrzala u zoni 600+ sa solidnim volumenima ne vidim razloga da ne postignemo novi ATH i probijemo 700€ tijekom iduceg kvartala. Sto vi mislite?

    Brunos Za prihode to je taj ballpark s kojim mislim da nas većina računa. To je vidljivo iz postojeće dinamike. To je najlakša varijabla za prognozirati, a ja bih rekao i puno važnija od dobiti (koliko uopće kvartalna pa i svega jednogodišnja kretanja mogu biti “važna”) koja govori o nekom općem kretanju biznisa, fizički, financijski.

    Za dobit je puno teže na ovako kratke skale. Ako je manje jedan kvartal, biti će više drugi. Nebitno. Prihodi jesu inače najjači u Q2, no dobit je puno varijabilnija i ne prati prihode tako u stopu, i baš više ima tendenciju biti skoncentrirana u drugom dijelu godine makar Q2 bio veći od jednog ili oba sljedeća po prihodima. Često baš samom Q4. Ne bih za dobit ništa prognozirao (nadam se jedino da neće biti baš negativna nekom čudnom dinamikom posla/knjigovodstva 😀).

    A za cijenu dionice ništa me ne bi iznenadilo. To nisu predvidljive stvari. Nek bude tokom kvartala 750 ili 500, meni sve ok. Glavno da bude puno više kroz godine.

    P.S. Istražio sam što ono Musk priča. To je najvjerojatnije (iako nije skroz jasno) isključivo iz perspektive izgradnje data centara. Budući da dostupnost električne energije je nešto lokalnija stvar (neće datacenter u Arizoni npr. moći u nedostatku struje na sjeverno-američkom tržišu interventno uvesti/ugovoriti od HEP-a iz Hrvatske) vjerojatno niti on baš ne misli da će nam svuda po svijetu biti neke nestašice/redukcije za male potrošače.

    Ali što se tiče transformatora, oni se slobodnije uvoze/izvoze, pa ako fali za data centre, onda valjda to znači takvo i opće stanje na tržištu. Zanimljvo da on to projicira za vrijeme godinu-dvije od danas. Dakle ova danas očigledna nestašica kao da će potrajati dosta dugo, još se i pogoršati. Neobično. S tako ekstremnim scenarijima nisam računo. Nije njegovo mišljenje previše relavantno za svaku temu. Ali zanimljiv novi data point.

    Nadam se da i nama neće u budućnosti radna snaga postati bottleneck. Dakle, Amerima je to u biti glavni problem u vezi nemogućnosti skaliranja kapaciteta, zato onaj “Defense Production Act” slabo pomaže.

    Grid Transformer Supply Crunch Threatens Clean Energy Plans (1)
    The Biden administration is still grappling with short supplies of ubiquitous equipment needed to distribute power to where it’s needed, even after the…
    news.bloomberglaw.com

    Ne znam koliko to u praksi drži vodu (sad je možda i obratno, dok se tamo ne uigra sve), ali ja sam za PET Poljska doživljavao kao jednu od dugoročno ključnih uloga upravo to - radna snaga. Kad u Hrvatskoj ne bude se moglo naći radnike, širenje kapaciteta da se radi kroz Poljsku, gdje ima više radne snage, svega, još bliže glavnim kupcima. A Zagreb onda da se fokusira na ova druga tržišta (Bliski Istok, Afrika, Azija, susjedstvo).

    Quote from Brunos

    Iduci tjedan u cetvrtak ocekuje se kvartalno izvjesce. Ja predvidam 100mil€ prihoda i 10mil€ dobiti plus minus 10%. S obzirom na to da se cijena i nakon onog skokovitog rasta odrzala u zoni 600+ sa solidnim volumenima ne vidim razloga da ne postignemo novi ATH i probijemo 700€ tijekom iduceg kvartala. Sto vi mislite?

    U ovaj četvrtak očekuješ izvješće?

    Quote from Sokolic
    Quote from Brunos

    Iduci tjedan u cetvrtak ocekuje se kvartalno izvjesce. Ja predvidam 100mil€ prihoda i 10mil€ dobiti plus minus 10%. S obzirom na to da se cijena i nakon onog skokovitog rasta odrzala u zoni 600+ sa solidnim volumenima ne vidim razloga da ne postignemo novi ATH i probijemo 700€ tijekom iduceg kvartala. Sto vi mislite?

    U ovaj četvrtak očekuješ izvješće?

    Objavljen je raspored. Mi smo ozbiljna firma. Sve se zna, precizno. Osim “plana prihoda/dobiti za godinu” koji je redovito šaljiv. https://eho.zse.hr/fileadmin/issu…9340f1dca6f.pdf

    Mislim da je to i dobro, da ne spamamo temu s dnevno-trgovinskim detaljima. Nismo špekulanti. No za komentare tog tipa čisto iz zabave (kao ja ono čim sam to vidio slučajno) služe tema poput "Komentari trgovanja na burzi - LIVE", tamo sam im odmah rekao ono o vlaku što juri 690 km/h! Vožnja je ugodna.

    Jasno se vidi i po broju dionica na asku da ovdje nema trjedera,iako bi nam pomogli da još podignu likvidnost.Za tipove kojima je horizont do sljedećeg kvartalnog izvješća je ovo trenutno skupa dionica. U perspektivi vrlo visoke potražnje za transformatorima u cijelom svijetu u sljedećem desetljeću ,pravo je pitanje do koje će razine porasti dobit u sljedećih recimo 5 godina.

    Ovaj porast cijene je iznenađujći za mene. Tvrtka je vrlo dobra/odlična s kontnuiranim porastom prihoda i dobiti, ali ovaj porast prije FI za Q2/2023 nisam očekivao iako sam sa 100% svog portfelja u KODT/KODT2 .

    Quote from kovach

    Ovaj porast cijene je iznenađujći za mene. Tvrtka je vrlo dobra/odlična s kontnuiranim porastom prihoda i dobiti, ali ovaj porast prije FI za Q2/2023 nisam očekivao iako sam sa 100% svog portfelja u KODT/KODT2 .

    I ja sam sa 80% portfelja unitra i radio sam vec 2x ove godine dokup. Kotu 700 definitivno nisam ocekivao vec danas a nisam ni 600 prije toga.

    Pa sam isao malo racunati P/E i ispada da smo na 350 bili debelo podcijenjeni (cca 8).

    Ova cijena od cca 700 je po meni ulaznica za iducu godinu. Jer ako pretpostavimo dobit od cca 30 m€ za ovu godinu i 10% porasta za iducu onda nam se P/E krece u zoni 11-14 sto je sasvim ok za rastucu kompaniju.

    Ako pak poslovanje nastavi rasti brze od ocekivanja i vec ovaj kvartalni izvjestaj nagovijesti da se rast ubrzava onda mozemo ici i na 15+ P/E.

    Prema zadnjem izvjestaju postotak porasta ugovorenih poslova na EU i izvan EU je preko 40% sto znaci da KODT moze povecavati svoju dobit puuno brze i od rasta trzista. A samo na EU trzistu se predvida da market za njihove proizvode raste CAGR cca 3% godisnje sto je super. Dakle u ovom trenutku nema skoro nikakvih zapreka daljnjem rastu cijene dionice koliko god to neke iznenadilo. Uskoro bi mogla uci i u crobex 10 sto je dodatni plus.

    Quote from harpun

    gledam danas i ovdje sam 356,93 % u +

    I ja bi bio da nisam radio dokup. Kad ste zadnje dokupili onda???

    Edited once, last by Brunos: Merged a post created by Brunos into this post. (July 18, 2023 at 4:11 PM).