Predsjednik Pavlović se jučer kratko oglasio na radiju. Među ostalim spominje veliki dokap od par 100 mil kn, izgradnju 3-4 broda u RH.
Snimka na sljedećem linku, od 6:35.
Samo nek on provede dokapitalizaciju, a on hvala bogu neće odlučivati o novogradnjama u hrvatskoj, a ako ih i bude naručio, novi vlasnik/uprava će ocijeniti jel to ok ili ne, pa će ih otkazati kao sto je on napravio.
Najbitnije što je rekao da će firma nakon 8-10 mjeseci imati 20-30 milijuna dolara na računu.
Nekoliko stotina milijuna kaze on...onako odoka. Popiskio nam je branu i njegov sada smijesni dokap od 50 milja
Pricekati ce se jos par kvartala da se skupi keša onda dokapitalizacija. Dobar dio keša ce skupit kroz iducih par mjeseci.
Dokapitalizacija po koliko i tko ce moci sudjelovati????
Izvjesce je za 20tak dana, te ocekujem dosta bolji nego li 2Q. Ne sumnjam da nece biti.
Cijena dionice ce ici sigurno 20-tak% gore nakon F1.
Predsjednik Pavlović se jučer kratko oglasio na radiju. Među ostalim spominje veliki dokap od par 100 mil kn, izgradnju 3-4 broda u RH.
Snimka na sljedećem linku, od 6:35.
To bi značilo upis 4m novih dionica po 50-60 kuna. Samo treba naći nekoga tko je spreman platiti toliko i to još uz uvjet da se gradi u hrvatskim brodogradilištima jer to mogu staviti i kao uvjet u pozivu za dokap.
Bez nekakvog novog modela javno-privatnog partnerstva to neće ići. Jamstva vlade tu više nisu dovoljna jer netko treba platiti razliku između cijene domaće brodogradnje i kineskih brodova. A Uljanikovcima su složili optužnicu zbog sličnog modela.
Puno toga je napričao u ove dvije dosadašnje kratke izjave, naveo je više mogućih ishoda nego što je izgovorio rečenica. A neki od njih su kontradiktorni. Otkazali su kineske novogradnje jer kao nema novaca a sad najavljuje desetke milijuna na računu.
Ne sviđa mi se taj Pavlović i njegova priča, al dobro bumo vidjeli...
Ovdje nakon poništenja dokapa puno toga je čudno.
Ako ovo završi kod nekih "rođa", može li se desiti da mali dioničari budu dobro razvodnjeni?
Lp
A koja cijena bi ti bila prihvatljiva da te rođe razvodne?
Ja mislim da nema prihvatljive cijene, al obzirom na trendove i kretanja vozarina, kao i prvotni plan dokapitalizacije odobren od strane EK, cijena u dokapu ne bi smjela biti ispod 50 kuna.
Al obzirom na neuspjeh prethodne dokapitalizacije vrlo vjerojatno će se raditi nova procjena vrijednosti flote. Sve ostalo bilo bi neozbiljno.
A što je do sada bilo ozbiljno iz jadroplova
Jedino što znamo je da brodari imaju svoj trend
Pa to je najvažnije. Oporavak (trend) i cijena (vozarine).
Jedino…. da, bas skroz sporedna stvar poput boje ili imena broda. Pih!
Dp promjene tog trenda svi su domaci brodari bili jednako beznačajni i u slicnim problemima. Samo su neki od njih donekle bolje pristupali problemima ili su imali za to jači PR. Svi skupa nisu mogli promijeniti skoro ništa.
Zanimljivo je da se u kupnju uključio još jedan iz TOP 10.
Zanimljivo je da se u kupnju uključio još jedan iz TOP 10.
Nadam se da znate na koliko su ulazili ovi neki u top 10... To su bile cifre auu da dodje opet barem u pola toga🤔
Zanimljivo je da se u kupnju uključio još jedan iz TOP 10.
Nadam se da znate na koliko su ulazili ovi neki u top 10... To su bile cifre auu da dodje opet barem u pola toga🤔
Ja znam na koliko sam ja ulazio, i svaki put se počnem hihotati kada se toga sjetim 
Nadam se da znate na koliko su ulazili ovi neki u top 10... To su bile cifre auu da dodje opet barem u pola toga🤔
Ja znam na koliko sam ja ulazio, i svaki put se počnem hihotati kada se toga sjetim
Odličan ulaz si imao....al znaš onu o smijehu.....tko se zadnji smije.....
PS
dobre info na dry bulk temi si dao ovaj vikend
Ja mislim da je diskont po kojem se ova dionica trguje radi rizika vlasnika pretjeran. Upside potencijal koji je ovdje prisutan je puno manji od downside potencijala. Pojasnit ću to u nastavku.
Prvo, šta smo do sada naučili?
Ovo gore su činjenice - neke su tu crno-na-bijelo, a do ovih drugih treba znati doći čitajući između redova. Vjerujem da se oko ovoga sada već manje-više svi ovdje slažemo. U svakom slučaju, ovo je moje viđenje stvari, a vrijeme će pokazati jesam li bio u pravu.
-----
Sada drugi niz podataka/tvrdnji koje su trenutno pretpostavke, ali takve čiju približnu točnost očekujem sa vrlo visokom vjerojatnošću. Netko drugi će za potvrdu ovih navoda pričekati potvrdu u obliku FI.
Uzevši u obzir trenutan broj dionica:
Ovo su izrazito niske valuacije, i u usporedbi sa starijom sekom ATPL, ali i sa svim drugim brodarima na stranom tržištu.
-----
Ajmo sada pretpostaviti 3 scenarija kako bi novi dokap mogao izgledati. U sva 3 scenarija ću pretpostaviti da će ukupan broj novih dionica iznositi 2M kom - zašto? - pojasnio sam u gornjem tekstu. Dakle, u nastavku pretpostavljam kolika će biti cijena nove dionice u dokapu, koliko će to podebljati bilancu firme u smislu stanja keša na računu, koliki će biti u tom slučaju NAV, odnosno ovi ostali pokazatelji. Prilažem tablicu:
Pretpostavljena cijena novih dionica je 50, 75 i 100 kn. U tablici je kao ključan podatak prikazan koliki će biti budući (razvodnjeni) NAV za sva tri scenarija.
-----
Sada bih se vratio na početak ove priče, gdje sam rekao: "Upside potencijal koji je ovdje prisutan je puno manji od downside potencijala."
Naime, složili smo se da ovdje postoje određeni rizici zbog države kao vlasnika i nejasnih uvjeta budućeg dokapa. Ajmo sada zamisliti da je sutra ovdje Tankerska većinski vlasnik - vjerujem da bismo se svi složili kako bi time ovaj spomenuti rizik dokapa bio otklonjen jer sada firma ima jasnog i stabilnog većinskog vlasnika, firmu koja ima dugu tradiciju u brodarstvu, firmu koja je dobar strateški partner. U takvim okolnostima više nema razloga da se firma trži sa tolikim diskontom, bitno ispod NAV-a kada se sve druge firme u branši trenutno trguju oko NAV-a.
Budući da je meni osobno ovakav scenarij vrlo izgledan, ja gledam koliki je potencijal rasta cijene takve nove razvodnjene dionice u odnosu na novi razvodnjeni NAVps i računam da mi je ovakvo ulaganje trenutno "risk free". Ako uzmemo najlošiju opciju da novi dokap bude po 50 kn, razvodnjeni NAV bi u tom slučaju iznosio 94 kn po dionici, što mi je onda "sigurnih" 45% rasta u odnosu na današnju cijenu dionice. A to je, da još jednom napomenem, po meni trenutno najlošiji scenarij - u najboljem scenariju je to čak +88% risk free. Tih 50 kn je višestruko manje od današnjeg NAV-a, već to je fantastičan diskont koji bi država dala Tankerskoj, tako da jednostavno ne vidim da bi u bilo kojem scenariju to moglo ići jeftinije - ne nakon cijelog ovog cirkusa koji je politika napravila oko ovog poništenog dokapa.
Novi pokazatelji bi u tom najlošijem slučaju bili sljedeći:
-----
Što više budu odgađali dokap to će biti sve teže obrazložiti tako nisku cijenu u novom dokapu. Firma je trenutno keš mašina, bilanca će biti sve deblja, NAV sve veći, dobit pozamašna, trendovi na tržištu bulkera sve jasniji i uvjerljiviji... Sve ovo naravno vrijedi samo pod uvjetom da smo na početku dugoročnijeg trenda visokih vozarina.
Potrudio sam se danas malo detaljnije obrazložiti svoje viđenje stvari, zašto sam toliko samouvjeren oko ovog svog ulaganja. Ovo je po meni trenutno "risk free" ulaganje, koliko god to jedno ulaganje može biti.
Ovo nije nagovor nikoga na bilo što, svatko će postupati po vlastitom nahođenju.
Display MoreJa mislim da je diskont po kojem se ova dionica trguje radi rizika vlasnika pretjeran. Upside potencijal koji je ovdje prisutan je puno manji od downside potencijala. Pojasnit ću to u nastavku.
Prvo, šta smo do sada naučili?
- znamo da će sigurno ići novi dokap,
- znamo da emisija novih dionica mora biti najmanje veća od sadašnjeg broja dionica jer je cilj dokapa privatizacija, a taj novi vlasnik će vjerojatno htjeti steći većinsko vlasništvo (vjerojatno opet 2M novih dionica),
- dokap je propao zbog političkih pritisaka Tankerske čiju je ponudu uprava odbila (u kuloarima se priča da je Tankerska htjela sa Upravom licitirati za preuzimanje firme, zaobilazeći time predviđenu proceduru dokapa),
- vjerojatni novi vlasnik će biti Tankerska plovidba jer mi je teško zamisliti da se politika upustila u ovaj cirkus sa poništavanjem dokapa, smjenom uprave i nadzornog odbora da bi sada u drugom krugu dokapa predala firmu u ruke nekom drugome,
- znamo da je službeni razlog poništavanja dokapa bio argument da firma vrijedi puno više pa bi dokapom po 25 kuna država i postojeći dioničari bili oštećeni - sam član NO je u zapisniku sa sjednice izjavio da flota vrijedi 65M USD (to je bilo stanje od prije dva mjeseca).
- nova uprava i NO su postavljeni sa ciljem privođenja privatizacije kraju, a ne kreiranja nove dugoročne politike upravljanja ili bilo čega sličnog, zato ove izjave Palovića (kojeg su u ovu svrhu izvukli iz mirovine) treba shvatiti kao folklor.
Ovo gore su činjenice - neke su tu crno-na-bijelo, a do ovih drugih treba znati doći čitajući između redova. Vjerujem da se oko ovoga sada već manje-više svi ovdje slažemo. U svakom slučaju, ovo je moje viđenje stvari, a vrijeme će pokazati jesam li bio u pravu.
-----
Sada drugi niz podataka/tvrdnji koje su trenutno pretpostavke, ali takve čiju približnu točnost očekujem sa vrlo visokom vjerojatnošću. Netko drugi će za potvrdu ovih navoda pričekati potvrdu u obliku FI.
Uzevši u obzir trenutan broj dionica:
- dobit za 2021 će iznosi oko 42 kn po dionici, što daje P/E oko 1,55
- P/NAV je ispod 0,50.
Ovo su izrazito niske valuacije, i u usporedbi sa starijom sekom ATPL, ali i sa svim drugim brodarima na stranom tržištu.
-----
Ajmo sada pretpostaviti 3 scenarija kako bi novi dokap mogao izgledati. U sva 3 scenarija ću pretpostaviti da će ukupan broj novih dionica iznositi 2M kom - zašto? - pojasnio sam u gornjem tekstu. Dakle, u nastavku pretpostavljam kolika će biti cijena nove dionice u dokapu, koliko će to podebljati bilancu firme u smislu stanja keša na računu, koliki će biti u tom slučaju NAV, odnosno ovi ostali pokazatelji. Prilažem tablicu:
Pretpostavljena cijena novih dionica je 50, 75 i 100 kn. U tablici je kao ključan podatak prikazan koliki će biti budući (razvodnjeni) NAV za sva tri scenarija.
-----
Sada bih se vratio na početak ove priče, gdje sam rekao: "Upside potencijal koji je ovdje prisutan je puno manji od downside potencijala."
Naime, složili smo se da ovdje postoje određeni rizici zbog države kao vlasnika i nejasnih uvjeta budućeg dokapa. Ajmo sada zamisliti da je sutra ovdje Tankerska većinski vlasnik - vjerujem da bismo se svi složili kako bi time ovaj spomenuti rizik dokapa bio otklonjen jer sada firma ima jasnog i stabilnog većinskog vlasnika, firmu koja ima dugu tradiciju u brodarstvu, firmu koja je dobar strateški partner. U takvim okolnostima više nema razloga da se firma trži sa tolikim diskontom, bitno ispod NAV-a kada se sve druge firme u branši trenutno trguju oko NAV-a.
Budući da je meni osobno ovakav scenarij vrlo izgledan, ja gledam koliki je potencijal rasta cijene takve nove razvodnjene dionice u odnosu na novi razvodnjeni NAVps i računam da mi je ovakvo ulaganje trenutno "risk free". Ako uzmemo najlošiju opciju da novi dokap bude po 50 kn, razvodnjeni NAV bi u tom slučaju iznosio 94 kn po dionici, što mi je onda "sigurnih" 45% rasta u odnosu na današnju cijenu dionice. A to je, da još jednom napomenem, po meni trenutno najlošiji scenarij - u najboljem scenariju je to čak +88% risk free. Tih 50 kn je višestruko manje od današnjeg NAV-a, već to je fantastičan diskont koji bi država dala Tankerskoj, tako da jednostavno ne vidim da bi u bilo kojem scenariju to moglo ići jeftinije - ne nakon cijelog ovog cirkusa koji je politika napravila oko ovog poništenog dokapa.
Novi pokazatelji bi u tom najlošijem slučaju bili sljedeći:
- dobit za 2021 će iznosi oko 18,85 kn po razvodnjenoj dionici, što daje P/E oko 3,44 (za usporedbu, ATPL je trenutno na 4,81)
- P/NAV će težiti ka 1,00, kao što je kod svih drugih brodara, pa i ATPL.
-----
Što više budu odgađali dokap to će biti sve teže obrazložiti tako nisku cijenu u novom dokapu. Firma je trenutno keš mašina, bilanca će biti sve deblja, NAV sve veći, dobit pozamašna, trendovi na tržištu bulkera sve jasniji i uvjerljiviji... Sve ovo naravno vrijedi samo pod uvjetom da smo na početku dugoročnijeg trenda visokih vozarina.
Potrudio sam se danas malo detaljnije obrazložiti svoje viđenje stvari, zašto sam toliko samouvjeren oko ovog svog ulaganja. Ovo je po meni trenutno "risk free" ulaganje, koliko god to jedno ulaganje može biti.
Ovo nije nagovor nikoga na bilo što, svatko će postupati po vlastitom nahođenju.
Iako posjedujem iste, moram priznat da se ne sjecam kad je netko na ovaj nacin detaljno i strucno obrazložio neku dionicu.
👏👏👏
Trogir...1 mjesec karantena, drugi milijun dolara
mitkko
kakav ste odgovor dobili iz jdpl? isprika, kamate, vaučeri...
ili jednostavno kao i obavjest na zse?
Dobili smo u principu isti odgovor kakav su poslali i na ZSE.
Na kraju su se doduse zahvalili na interesu za upis dionica i rekli da se raduju mogucnosti buduce suradnje?!? 
mitkko
Kažeš zahvalili na interesu, a što misliš kod koga će završiti firma i kako će manjinski ostatak proći oderan ili razvodnjen?
Lp
Ne znam zašto se ovdje samo gleda povećanje broja dionica, a ne gleda da se u firmu unosi novi kapital i da svi ili većina rizika koji se ovdje spominju se značajno smanjuju. Pa čak i u situaciji da se sav ili glavnina tog kapitala utroši za nabavku novih ili rabljenih brodova što bi trebao biti i smisao dokapitalizacije. Ako dokapitalizacija bude po procjeni ili nešto nižoj cijeni (ne vjerujem da će netko plaćati premiju) onda JDPL može u dogledno vrijeme postati bolje posložena kompanija od ATPL, skalirano za broj brodova (nosivost) i segment poslovanja (tip brodova) odnosno al pari.
