OPTE (OPTIMA TELEKOM d.d.)

HT o prodaji OPTE:

"

9 7. 2021. Potpisan kupoprodajni ugovor o prodaji Optime

Ugovorom o kupoprodaji određena je vrijednost za 100% udjela u Optima Telekomu, bez duga ili novca u bilanci (eng. enterprise value), u iznosu od HRK 639 milijuna što predstavlja 5 x dobit prije kamata, poreza i amortizacije prije jednokratnih stavaka i nakon najmova (EBITDA) u 2020. godini. Ukupni očekivani novčani priljevi za Hrvatski Telekom odredit će se uzimajući u obzir određene ugovorene predefinirane parametre, a cijena po dionici iz ugovora bit će niža od tromjesečnog ponderiranog prosjeka koji bi se primjenjivao od strane kupca u okviru obvezne ponude za preuzimanje (ponderirani prosjek cijena dionice Optime ostvarenih na uređenom tržištu u periodu između 8. travnja 2021. i 8. srpnja 2021. godine).

29. 7. 2021 Financijsko izvješće

Ugovorom o kupoprodaji određena je vrijednost za 100% udjela u Optima Telekomu (eng. enterprise value), u iznosu od 639 milijuna kuna što predstavlja 5 x dobit prije kamata, poreza i amortizacije prije jednokratnih stavki i nakon najmova (EBITDA) u 2020. godini.

Ukupni očekivani prihodi Hrvatskog Telekoma tek će se utvrditi na temelju unaprijed definiranih ugovornih parametara."

U FI se ne spominje dug ni prosjek, nego se kaže:

"određena je vrijednost za 100% udjela u Optima Telekomu (eng. enterprise value), u iznosu od 639 milijuna kuna".

Enterprise Value (EV) - Formula, Definition and Examples of EV

Enterprise Value, or Firm Value, is the entire value of a firm equal to its equity value, plus net debt, plus any minority interest

corporatefinanceinstitute.com

The simple formula for enterprise value is:

EV = Market Capitalization + Market Value of Debt – Cash and Equivalents

The extended formula is:

EV = Common Shares + Preferred Shares + Market Value of Debt + Minority Interest – Cash and Equivalents

Ako netko ima link sa drukčijom formulom (gdje se dug oduzima) molim da ga postavi.

Prosjek u objavi o prodaji je prosjek za izračun tržišne vrijednosti kojoj se dodaje dug.

To znači 639 mil kn : s br. dionica (69.443.264)= 9,2 kn

Linkovi:

Enterprise Value (EV) - Formula, Definition and Examples of EV

Enterprise Value, or Firm Value, is the entire value of a firm equal to its equity value, plus net debt, plus any minority interest

corporatefinanceinstitute.com

Prosjek u objavi o prodaji je prosjek za izračun tržišne vrijednosti kojoj se dodaje dug.

Trebalo je pisati tržišna kapitalizacija.

Link corporatefinanceinstitute

Link investopedia

Kolega alfa, dajte malo logike upotrijebite

Zaista zaključujete da nitko od investitora, malih ili institucionalnih, ne zna čitati što piše u kupoprodajnom ugovoru za OPTE? I cijena ne bi na burzi konvergirala prema toj koju ste naveli? Minus par postotaka zbog čekanja da se transakcija i isplata provede?

Zbilja neki nikako da prožvaču tu prodaju i krenu dalje. Na ljestvici tugovanja još uvijek ste na poricanju?

Kolega Alfa ovdje je ključ...

... cijena po dionici iz ugovora bit će niža od tromjesečnog ponderiranog prosjeka koji bi se primjenjivao od strane kupca u okviru obvezne ponude za preuzimanje (ponderirani prosjek cijena dionice Optime ostvarenih na uređenom tržištu u periodu između 8. travnja 2021. i 8. srpnja 2021. godine)...

Quote from titulus

Kolega Alfa ovdje je ključ...

... cijena po dionici iz ugovora bit će niža od tromjesečnog ponderiranog prosjeka koji bi se primjenjivao od strane kupca u okviru obvezne ponude za preuzimanje (ponderirani prosjek cijena dionice Optime ostvarenih na uređenom tržištu u periodu između 8. travnja 2021. i 8. srpnja 2021. godine)...

A možda je ključ u ovome.....

“ a cijena po dionici iz UGOVORA BIT ĆE NIŽA od tromjesečnog ponderiranog prosjeka KOJI BI SE PRIMJENJIVAO od strane KUPCA u okviru OBVEZNE ponude za preuzimanje (ponderirani prosjek cijena dionice Optime ostvarenih na uređenom tržištu u periodu između 8. travnja 2021. i 8. srpnja 2021. godine).

Kupac je dao DOBROVOLJNU javnu ponudu za kupnju udjela HT-a i Zabe na pozivu za davanje ponude odnosno natječaju, a da je preuzeo od njih udjel u obveznoj javnoj ponudi cijena nebi mogla biti ispod tog tromjesečnog prosjeka. A sada je niža.

I što uopće oni imaju u Ugovoru s HT-om i Zabom određivati kakvu će cijenu ponuditi ostalim dioničarima kada dođu u obvezu javne ponude?

U javnoj ponudi UG neće biti KUPAC iz Ugovora nego PONUDITELJ.

Razmišljanje kolege alfa ide u dobrom smjeru i ima logike.

kupac daje dobrovoljnu ponudu, može i za kunu, nije bitno.

Ako se realizira ponuda onda za dionicare ide obvezujuca ponuda, po tromjesecnom prosjeku ili visoj cijeni (sto ovdje nije slucaj).

Za obvezujucu ponudu su ti dali odkad se broji 3m prosjek.

EV koji se spominje je jasno naznaceno da nije vrijednost kompanije po kojoj se prodaje.

rezultati... sa ICT..

Stabilni prihodi i blagi pad EBITDA-e obilježili poslovanje Optima Telekoma | ICT Business

U prvih šest mjeseci Optima Telekom bilježi pad prihoda od svega 0,5 posto i to na 224,18 milijuna kuna, dok je u istom razdoblju u odnosu na isti period…

www.ictbusiness.info

Činjenica, u FI HT-a str. 5 piše:

"Ugovorom o kupoprodaji određena je vrijednost za 100% udjela u Optima Telekomu (eng. enterprise value), u iznosu od 639 milijuna kuna"

HT FI str. 5

Činjenica, formula za enterprise value je:

The simple formula for enterprise value is:

EV = Market Capitalization + Market Value of Debt – Cash and Equivalents

The extended formula is:

EV = Common Shares + Preferred Shares + Market Value of Debt + Minority Interest – Cash and Equivalents

accountant

Pozivanje na logiku i tko za čim žali ne brišu gore citirano niti im daju drukčije značenje, čak i da je to napisao netko tko zna što je logika i ne žali za nečim.

Jel negdje bas tocno napisano EV - dug u ugovorima, objavama ili su to zaključci sa foruma na temelju slicnih transakcija!

Ovdje kao da se želi reći da će kupac platiti uz Optimu i dugove. Ili dati prodavatelju i iznos dugova a dug Optime ostati?

Svi pametni, nitko ništa ne zna

Niti se zna koliki su dugovi, za njih je valjda nešto i kupljeno, dio će se valjda refinancirati...

Dio ide u cashu kreditorima...

U objavi piše- Koliko bi mali dioničari dobili............ a ne koliko će dobiti...

Zna se jedino da neće biti ispod tromjesečnog prosjeka, što je zakonska obveza

Pa prinos od 5 kn do 5,36 nije loš za par mjeseci čekanja na dovršenje transakcije

Ukoliko je prosjek 5,36

Da li barem to sa sigurnošću znamo ?

Quote from zlocesti

Pa prinos od 5 kn do 5,36 nije loš za par mjeseci čekanja na dovršenje transakcije

Zapravo je jako los, pogotovo pored turista na ovim cijenama i ovakve turisticke sezone...

Quote from calypso

Quote from zlocesti

Pa prinos od 5 kn do 5,36 nije loš za par mjeseci čekanja na dovršenje transakcije

Zapravo je jako los, pogotovo pored turista na ovim cijenama i ovakve turisticke sezone...

bitno je da nije stradala u ovom valu izvješća, jer očito nije bilo potrebe za dodatnim kapitalom za ulazak u turiste i ostale dionice, a kupac je siguran, dok kod turista, stožer može svaki čas proglasiti fajrunt i ajmo svi ća s mora, samo ih Marić još bodri dok se dobro puni državna kesa, turista nije baš tako krcato kako bi se to prema podacima reklo, sada je očito da se samo puno više prijavljuje, jer ne želi nitko da mu se pojavi neki ilegalac s covidom u smještaju, inače su više cijene dale lijep dio plusa u tim financijskim rezultatima, ali koliko sam ja vidio, u moru je još toliko mjesta za kupanje da bi mogli i 20mil. ugostiti bez problema i svi bi stali do "očenaša"

Pitanje svih pitanja: kako može HT prodati moje dionice UG, svuda se piše da su prodali 100% udjela za 639 milja kuna. Dali svog udjela od 54 % jer toliko imaju HT i Zaba, a sto je sa ostalih 46 % koje držimo mi mali ostali dioničari.

Quote from dgmaz

Pitanje svih pitanja: kako može HT prodati moje dionice UG, svuda se piše da su prodali 100% udjela za 639 milja kuna. Dali svog udjela od 54 % jer toliko imaju HT i Zaba, a sto je sa ostalih 46 % koje držimo mi mali ostali dioničari.

Da bi znali što "svuda" jest, potrebno ga je prvo definirati i dati izvore. Nisam nigdje to pročitao.
HT nije prodao vaše dionice.

Quote from alfa

Činjenica, u FI HT-a str. 5 piše:

"Ugovorom o kupoprodaji određena je vrijednost za 100% udjela u Optima Telekomu (eng. enterprise value), u iznosu od 639 milijuna kuna"

HT FI str. 5

Činjenica, formula za enterprise value je:

The simple formula for enterprise value is:

EV = Market Capitalization + Market Value of Debt – Cash and Equivalents

The extended formula is:

EV = Common Shares + Preferred Shares + Market Value of Debt + Minority Interest – Cash and Equivalents

accountant

Pozivanje na logiku i tko za čim žali ne brišu gore citirano niti im daju drukčije značenje, čak i da je to napisao netko tko zna što je logika i ne žali za nečim.

Display More

Ok, evo sve si lijepo naveo i sad meni nije jasno što tebi nije jasno...

Kupac tj. UG je lijepo u ugovoru naveno nešto tipa "moja vrijednost Optime je 639M kn za Enetrprise Value."

I logično je da se kupac referencira na EV jer inače ima problem točnog duga i točnog iznosa cashe-a u bilanci točno na dan prodaje. Pošto se točan dan preuzimanja još ne zna jer ovisi o donošenju zakona, odobrenjima regulatora itd... kupac bi morao davati neku čudnu uvjetovanu ponudu koja će ovisiti o točnom iznosu duga i keša u bilanci na dan preuzimanja.

Ovako je njegova ponuda jasna svima, a točna cijena će se po opće poznatim formulama izračunati na sam dan preuzimanja.

Izvedeno iz onog što si naveo:

Mcap=EV-Debt+Cash.

Sve jasno i čisto.

l.

P.S.
Inače, tko se ne sjeća (neka prosurfa) upravo u planovima iz predstečajne nagodbe se u projekcijama buduće vrijednosti kao dokaz održivosti plana predstečajne nagodbe upravo navodio raspon od 5x EV do 7x EV. OPTE je na 5x EV upravo trebala dati nominalnih 10kn po dionici (EV-a ne Mcapa - jer ni te projekcije nisu projicirale dug=0 na kraju PSN).

Samo što OPTE nije ispunila skoro ni jednu metriku RDG-a i Bilance iz tih projekcija iz PSN

Quote from local

Quote from dgmaz

Pitanje svih pitanja: kako može HT prodati moje dionice UG, svuda se piše da su prodali 100% udjela za 639 milja kuna. Dali svog udjela od 54 % jer toliko imaju HT i Zaba, a to je sa ostalih 46 % koje držimo mi mali ostali dioničari.

Da bi znali što se "svuda" šali, potrebno ga je prvo definirati i dati izvore. Nisam nigdje to pročitao.
HT nije prodao vaše dionice.

https://eho.zse.hr/fileadmin/issuers/HT/FI-HT-d66ed209a18511ad91bbf43727ac5987.pdf

Strana 5 molim pročitati gdje se navodi

Quote from dgmaz

https://eho.zse.hr/fileadmin/issu…43727ac5987.pdf

Strana 5 molim pročitati gdje se navodi

Hvala na linku.
Kao što se da pročitati uključene strane su se dogovorile o cijeni 100% udjela u Optima Telekomu:

Ugovorom o kupoprodaji određena je vrijednost za 100% udjela u Optima Telekomu

te su se onda odlučile realizirati prodaju udjela koje posjeduju HT i Zaba:

Predmet transakcije je prodaja ukupno 54,31% dionica Optima Telekoma, od čega je 36,90% u vlasništvu Zagrebačke banke i 17,41% u vlasništvu društva HT holding d.o.o., koje je u stopostotnom vlasništvu Hrvatskog Telekoma.

Nema govora o prodaji udjela malih dioničara.

Quote from dgmaz

Quote from local

Da bi znali što se "svuda" šali, potrebno ga je prvo definirati i dati izvore. Nisam nigdje to pročitao.
HT nije prodao vaše dionice.

https://eho.zse.hr/fileadmin/issu…43727ac5987.pdf

Strana 5 molim pročitati gdje se navodi

Znači moramo im po cijeni koju su dogovorili prodati. Nema oćuneću.