LPLH (Lošinjska plovidba d.d.)

    Sve je više/manje poznato, ali evo da i ja podijelim svoje informacije oko turističkog dijela (prvi puta na ovom forumu).
    Iako mislim da nije baš pametno pisati o ovoj dionici da cijena ne pobjegne, a kupujem konstantno. :)

    Kampovi općenito:

    • Unatrag 2 godine počeli sa ulaganjima u kampove, kada je došla nova predsjednica uprave
    • Najveći dio ulaganja odrađen (sanitarni čvor)


    Lopari

    • kapacitet trenutno 1000 ljudi, slj. nekoliko godina dignuti na 3.500 ljudi
    • nova zona mobilnih kućica (Premium)
    • predali zahtjev za 4*
    • pošumili 100 borova (autohtono)
    • optimistični sa najavama za 2021 godinu (barem 10%-20% više od prošle s obzirom na upite)
    • 32Ha zemljišta, a koristi se 3.5Ha, dugoročno će se širiti da ne ostanu na 3.5Ha
    • cesta obnovljena (gosti se žalili)
    • broj mobilnih kućica: 90
    • broj apartmana: 10
    • broj parcela: 285 (različitih dimenzija)


    Rapoća

    • 3.5Ha (to je to, ne može se širiti više, nema kuda
    • 1000 ljudi kapacitet
    • broj mobilnih kućica: 18
    • broj apartmana: 10 ili 18 (nisam siguran, ali mislim da je 18, isto kao i mob. kućica)
    • broj parcela: 285 (kao Lopari) - mislim da su sve 80-100 m2


    Hotel nije u nikakvim skorim planovima, unapređuju se polako kampovi.

    Ako bi imali neto profitnu marzu na solidnih (i trenutno nedostiznih za njih) 10%, dobit bi im bila oko 9 milijuna, sto daje P/E oko 10 na trenutnu cijenu. Ima na burzi dionica koje su i ispod te vrijednosti, a k tome isplacuju i dividendu. Tak da trenutna cijena i nije neka bagatela, čak i solidno visoka.

    Quote from Muzakus

    Ako bi imali neto profitnu marzu na solidnih (i trenutno nedostiznih za njih) 10%, dobit bi im bila oko 9 milijuna, sto daje P/E oko 10 na trenutnu cijenu. Ima na burzi dionica koje su i ispod te vrijednosti, a k tome isplacuju i dividendu. Tak da trenutna cijena i nije neka bagatela, čak i solidno visoka.

    A ako bi sa kapacitetom od 4.500 osoba imali nešto više od pola TUHO Ili ako bi imali prihod i EBITDA kao pola TUHO u predcorona razdoblje (otprilike koliko prihoda TUHO ima na pranju robe, LPLH ima u popravljanju brodova, tako da možemo gledati slično (valjda)), onda bi LPLH vrijedio preko pola milijarde kn. Ili možda trećinu jer je Zaton kamp mislim 100Ha.
    Ne kažem da će tako biti, ali potencijal je puno veći od tih 10% marže na prihod od prije obnavljanja kampova.
    A možda i corona ostati još godinama pa da cijena bude i niža.
    Tko će ga znati...
    Imam imam LPLH i ne nagovaram nikoga na kupnju/prodaju.

    Btw Muzakus, slabo pratim u zadnje vrijeme, koje su dionice ispod P/E 10 i isplaćuju dividendu?

    Ako gledamo prihodovnu stranu, trenutno u kampovima prihoduju 30 m godišnje. A TUHO 233 m (2019 g.). TUHO kampovi imaju i poprilično apartmana gdje je prihod bolji.

    Losinjska ima 1770 kampig mjesta (oba kampa). Prosjek prihoda im je 17000 kn / krevetu. TUHO je imao 2019g oko 30000 kn/krevetu.

    Sto se tice profitabilnosti, imaju jos puno žganaca za pojesti.

    LPLH

    EBITDA Marža: 6.94%

    EBIT Marža: 1.07%

    TUHO

    EBITDA Marža (TTM) 45,6%

    EBIT Marža (TTM): 25,2%

    Glede potencijala, slažem se da postoji (zato je imam na oku). No do razine TUHO prihoda i dobiti ima jos mnogo posla, ulaganja i vremena. Kada i ako budu tamo i cijena ce biti. No za sada prilično dobro odražava realno stanje.

    A glede zanimljivih dividendusa MDKA recimo.

    Stvar je u tome da ne možemo više gledati staro stanje sa kampovima, a novo se još ne vidi zbog corone.

    Sigurno je teško doći do razine jednog Zatona, ali nam on može biti pokazatelj kako može poslovati jedan kamp od 4*, što Lopari postaje.

    Hvala za MDKA, možda pogledam opet, prije mi se nije sviđala vrlo niska profitabilnost. Ako imate još koju, slobodno podijelite.

    Bez daljnjih fundamentalnih pomaka ne vjerujem u nekakav spektakularan rast. Ključno je kako će odraditi ovu sezonu i kako će dalje ići s investicijama. Prošli FI je bio vrlo značajan kao potvrda da je došlo do velikog preokreta u poslovanju. Biti će zanimljivo vidjeti 4. kvartal ali teško da ćemo vidjeti nešto značajnije što bi utjecalo na cijenu. Još uvijek je to dionica za nešto strpljivije.

    Brodogradilište se pokazalo kao generator većine prihoda i stabilan oslonac u profitabilnom poslovanju. Ulaganje u turizam se nastavlja pa očekujem da će uz racionalno vodstvo i tu biti rezultata.

    Ja sam optimista.

    Iz izvješća:

    U četvrtom kvartalu 2020. godine su se finalizirali novi planovi za dovršetak zamjene starijih modela mobilnih kućica sa novim modelima u postojećem smještajnim zonama kampa Lopari u suradnji sa Lošinjskom plovidbom – Brodogradilište d.o.o. Plan je da se u prvom kvartalu 2021. dovrše svi radovi započeti u četvrtom kvartalu uključujući popravak preostale neadekvatne infrastrukure na parcelama, dovršenje hortikulturnih radova na postojećem smještajnom području kampa, te da se osigura bolja kvaliteta smještaja za sezonske radnike u kampu Lopari.

    Nova uprava izuzetno škrta na riječima.

    U izvještajima isporučuju samo najosnovnije tako da svi koji nisu insajderi mogu samo nagađati.

    Vidjeli smo da se odustalo od dugo najavljivanog hotela ali uložilo se u kamp Lopari i najavljuje se nešto

    u kamp Rapoću. Ulagalo se i u apartmane ali to nije objavljivano u izvješćima. Što se sve radi i dalje ostaje

    iza zavjese. Tražili su partnera za ulaganje cca 60 miliona eura i vjerojatno su to planirali sa Talijanima, suvlasnicima

    u kampu Poljana koji su to ulaganje na Lošinju otvoreno najavljivali u medijima neposredno prije korona krize.

    Korona je naravno ostavila traga i za pretpostaviti je da su Talijani odustali a uprava odlučila vlastitim snagama

    napraviti što može. Ionako se čekalo puno previše. Nešto kreditom, nešto vlastitim sredstvima

    (gotovinom koja dugo čeka na računu LPLH brodogradilište). Neće to biti bombastično ulaganje kao što je najavljivano

    ali neće biti ni razrjeđivanja dioničara. Ne bih imao ništa protiv razrjeđivanja ako bi cijena bila koliko toliko solidna što bi s obzirom na

    vlasničku strukturu bilo realno.

    Ima li tu kakav info o mogućim kupcima jer koliko vidim fulao sam sunce jer sam ušao u crikvu. Što mogu kad nisam slušao investitora. Lplh ima potencijala slično suncu ali nema jake da to utopi nekome

    Quote from plavi01

    Ima li tu kakav info o mogućim kupcima jer koliko vidim fulao sam sunce jer sam ušao u crikvu. Što mogu kad nisam slušao investitora. Lplh ima potencijala slično suncu ali nema jake da to utopi nekome

    Teško da ovdje možemo očekivati takav razvoj događaja. Dio tvrtke baziran na turizmu je relativno malen i rascjepkan. Kampovi, marina, apartmani, restorani. Udio u zračnoj luci. Remontno brodogradilište. Popriličan čušpajz.

    Uz to postoje dva dominantna većinska vlasnika s različitim interesima.

    Ali tko zna, možda se kakav šeik baš poželi škvera i pituranja Jadrolinijinijinog trajekta :) .

    Nije neka vesela atmosfera u turist sektoru i nisu baš zahvalne prognoze ali evo ja bi se usudio dati dati neka optimistična predviđanja vezana za LPLH u ovoj godini. Prije svega na osnovu dojma da se pristup i odnos prema poslovanju u posljednje dvije godine bitno promjenio te naravno na osnovu rezultata od prošle godine.

    Sada je prilično jasno s kojim snagama LPLH Turizam ulazi u sezonu. Mada 4. i 5. mjesec zbog novog vala korone neće biti bombastičan očekujem lijep rast prihoda i profitabilnosti tako da se nadam da bi mogli izgurati godinu s 5 miliona dobiti

    Brodogradilište koliko vidim radi punom parom a pošto ne vjerujem da s novom upravom rade samo da pokriju troškove ne bi iznenadilo da i taj dio tvrtke

    završi godinu sa 5 miliona dobiti.

    S obzirom na trenutnu TK i rezultate koje su godinama isporučivali 10 miliona kuna dobiti bi bio vrhunski rezultat postignut vlastitim snagama bez dugo najavljivanih mega investicija uz velika zaduživanja ili razrjeđivanja dioničara.

    U turizam se po mom sudu uložilo dosta za njihove kapacitete ali što je važnije ciljano i konzervativno. Odustali za sada od kula u oblacima ( hotel ) i odlučili uzeti ono što su trebali uzimati već godinama s obzirom na imovinu kojom su raspolagali.

    Quote from nimimada

    Sva količina se pretočila na poziciju broj 9 Marinko Dumanić. Veteran LPLH, jedan od ključnih ljudi Lošinjske plovidbe posljednjih nekoliko desetljeća.

    Iz podataka u top 10 vidljivo je da je gospodin Dumanić povećao svoj udjel za 1800 dionica što odgovara točno količini iz jednog ugovora. Tko je kupio ostalo nije vidljivo u top 10, trebalo bi knjigu dioničara pogledati.

    Prethodno 8 403 , sada 10 203

    Tako je, ja sam promašio, gledao samo količinu koja je danas vidljiva . Ostalo je još toga ali možda vidimo idućih dana promjene u top 10. Nekako mi se čini da se to preslagivanje radi između stare ekipe.

Nepročitani postovi

    1. Title
    2. Odgovora
    3. Zadnji odgovor

    2. Što smo danas tržili 6k

      • harpun
      • November 22, 2024 at 7:29 PM
    3. Odgovora
      6k
      Pregleda
      2.1M
      6k

    2. SNBA (Slatinska Banka d.d.) 267

      • calypso
      • November 22, 2024 at 6:26 PM
    3. Odgovora
      267
      Pregleda
      91k
      267

    2. ADRS (Adris grupa d.d.) 1.2k

      • harpun
      • November 22, 2024 at 5:33 PM
    3. Odgovora
      1.2k
      Pregleda
      492k
      1.2k

    2. ADPL (AD Plastik d.d.) 3k

      • Admin
      • November 22, 2024 at 11:41 AM
    3. Odgovora
      3k
      Pregleda
      1.4M
      3k

    2. SPAN (SPAN d.d.) 2.4k

      • LodeRunner
      • November 22, 2024 at 10:48 AM
    3. Odgovora
      2.4k
      Pregleda
      974k
      2.4k