KODT (Končar - Distributivni i specijalni transformatori d.d.)

KONČAR - DISTRIBUTIVNI I SPECIJALNI TRANSFORMATORI d.d. - Financijski izvještaj - 2022, Treći kvartal, Nerevidirano, Konsolidirano

KONČAR - DISTRIBUTIVNI I SPECIJALNI TRANSFORMATORI d.d. - Financijski izvještaj - 2022, Treći kvartal, Nerevidirano, Nekonsolidirano

Nije nešto ovako na prvu, veći prihodi manja dobit u kvartalu, povećani troškovi smanjuju profitabilnost.

Veliko smanjenje novca i novčanih ekvivalenata u ovom kvartalu, oko 60-65% od oka, s 125 milijuna na 47 milijuna kuna.

Dobavljačima su u ovom razdoblju platili 400 milijuna kuna više nego lani, je li moguće da je rast sirovina i inflacija tolika ? To je pojelo novce.

Jasno da su dijelom nabavili i više sirovina.

Quote from Sokolic

Nije nešto ovako na prvu, veći prihodi manja dobit u kvartalu, povećani troškovi smanjuju profitabilnost.

Ma super je to...samo smo navikli na konstantni rast svih pokazatelja pa je ovo kao "lose", a u stvari je bomba...

Na godisnjoj razini Grupe:

-prihodi +30% (kvartalno +43%)

-uugovoreni poslovi +60%

-dobit prije oporezivanja +24%,

-EBITDA 126 mil kn; +20%

-EBITDA marza (9%); -1p.p.

-bruto marza (mat. tros./prih. od prodaje) 22% (-3 p.p.)

*Bruto marza mi je jako bitna jer pokazuje odnos cijena sirovina i energenata i u odnosu na prihode od prodaje...

Kod KODT nemojte gledat dobit nakon oporezivanja jer oni svaki kvartal drugacije knjize porez na dobit pa dobijete iskrivljenu sliku, kod analize koristite dobit prije oporezivanja koja je 14% niza u q32022 u odnosu na q32021...

Jako im se nabildala bilanca isljed rasta obveza prema dobavljacima i s druge strane rasta zaliha i potrazivanja od kupaca, porasli su i troskovi osoblja pa ocekujem i daljni rast prihoda...uskoro ce finalizirat solarnu elektranu koja ce im pokrivat 30% potreba za el.ener pa uskoro mozemo ocekivat i porast profitabilnosti...

Sve u svemu, jos jedno jako dobro izvjesce, rekao bih i odlicno, ali previse su nas razmazili zadnje 3 godine...

Quote from Sokolic

Nije nešto ovako na prvu, veći prihodi manja dobit u kvartalu, povećani troškovi smanjuju profitabilnost.

Pogledajte povećanje sirovina i materijala kao kratkotrajne imovine u bilanci u odnosu na prošli kvartal. Upravo je taj dio u rashodima u RDGu najviše povećan. Radi se o ogromnom povećanju, teško je reći da li je profitabilnost manja, vidjet ćemo kako će izgledati kad se ta imovina oplodi...

Quote from Parica

Quote from Normani

Lijepo, no postoji i uteg:

(...)
U 2021.g. došlo je do značajnog porasta cijena glavnih sirovina i materijala (bakar, aluminij,
transformatorski lim, transformatorsko ulje, čelik) što se odrazilo na rast troškova u 2021.g. te
će se odraziti i na rast troškova u 2022.g.

Također, u 2021.g. došlo je do značajnog poremećaja u logistici, transportu i produženju rokova isporuke većine navedenih glavnih
sirovina i materijala, kao i do nestašice te otežane dobave pojedinih materijala, što može negativno utjecati na izvršenje ugovorenih poslova.

The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

Display More

Brojke Vas demantiraju...

Bruto marža ((prihod od prodaje-materijalni troškovi)/prihod od prodaje) je, po meni, najbolji parametar za promatrat kako trošak sirovina utječe na profitabilnost jer uključuje samo prihod od prodaje i materijalne troškove (+promjenu vrijednosti zaliha)

Kretanje bruto marže u posljednje 2 godine pokazuje da rast sirovina skoro pa nema utjecaja na profitabilnost budući se bruto marža po kvartalima kretala ovako:

Q12020: 28% Q12021: 24%

Q22020: 21% Q22021: 21%

Q32020: 26% Q32021: 30%

Q42020: 30% Q42021: 26%

Vidim i da ste iz izvješća podcrtali i boldali dio koji govori o riziku rasta cijene sirovina i materijala i značajnih poremećaja u logistici koji može negativno utjecat na poslovanje...međutim, to je samo poslovična opreznost jer se ista rečenica u izvješću ponavlja već 4 kvartala zaredom (vidi sliku).

The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

Međutim, priznajem da je izraziti rast cijena sirovina krenuo tek u 1. kvartalu 2022. godine pa treba bit oprezan, ali dosadašnje kretanje profitabilnosti mi pokazuje da utjecaj ne bi trebao (možda ga uopće neće ni bit) značajan...brzo će Q1 pa ćemo bit pametniji...

Display More

Ajde kad vec imam izracunate bruto marze po kvartalima da azuriram podatke...

Q12020: 28%; Q12021: 24% Q12022: 25%

Q22020: 21% Q22021: 21%; Q22022: 21%

Q32020: 26% Q32021: 30%; Q32022: 21%

Q42020: 30% Q42021: 26%

Ocito je da marza, zbog vecih troskova, opada, ali rast prihodi je brutalan pa je i konacni rezultat bolji...

Sto se tice samog Q3 marza je ostala na razini Q2 sto je super jer pokazuje, nadam se, da je pad marze zaustavljen, a nesto slabiji rezultat u odnosu na Q32021 prvenstveno je posljedica brutalne profitabilnosti (30% bruto marza) u tom kvartalu...

Sve u svemu, ja trenutno ne vidim nikakve znacajnije poremecaju u poslovanju...

A s druge strane treba promislit sto ce se dogoditi kada se profitabilnost vrati na prijasnje razine (nadam se da hoce)...kolika ce onda biti dobit (uzevsi u obzir galopirajuci rast prihoda i stopu povecanja ugovorenih poslova)...

Treba napomenuti da nam je vrijednost zaliha od pocetka godine porasla za 200 mil. HRK. Tako da ćemo prihod od tih povećanih rashoda tek vidjeti u narednim kvartalima. Aritmetički zadatak, da su umanjili gomilanje zaliha za 20ak mil. kuna ili bilo koji drugi konkretniji iznos (ne kažem da bi to bio pametan potez) bi li kvartal bio mnogo bolji?

Quote from Philidor

Treba napomenuti da nam je vrijednost zaliha od pocetka godine porasla za 200 mil. HRK. Tako da ćemo prihod od tih povećanih rashoda tek vidjeti u narednim kvartalima. Aritmetički zadatak, da su umanjili gomilanje zaliha za 20ak mil. kuna ili bilo koji drugi konkretniji iznos (ne kažem da bi to bio pametan potez) bi li kvartal bio mnogo bolji?

Nisam baš upoznat sa knjigovodstvom kodt. Što oni povećanje zaliha knjiže u rashode?

Promjene bilance moraju proći kroz RDG, ne mogu povećati zalihe bez da ih prije toga naruče, odnosno preuzmu obvezu plaćanja (i poželjno plate). Dakle imamo povećanje zaliha od 50%, a realan pokazatelj promjena profitabilnosti će biti tek kad se počnu (računovodstveno) trošiti te nove zalihe, dok se troši staro se dobit prikazuje razlikom uprihođenog i plaćenim (starim) cijenama za prethodne zalihe. Ili barem ja to tako shvaćam, ispravite me ako sam sagriješio.

Philidor: OK. Sad mi je jasno što ste mislili. Krivo sam bio shvatio Vaš prvi post.

Quote from Parica

Kod KODT nemojte gledat dobit nakon oporezivanja jer oni svaki kvartal drugacije knjize porez na dobit pa dobijete iskrivljenu sliku.

Koliko se sjećam iz daljnje prošlosti, uvijek je bilo govora o tome kako knjiže na način da im je zadnji kvartal u godini najbolji i najizdašniji. Zašto? Zna li netko ovo pojasniti?

Quote from Paulie

Dobavljačima su u ovom razdoblju platili 400 milijuna kuna više nego lani, je li moguće da je rast cijene sirovina i inflacija tolika?

Ne, mislim da nije moguće da se baš sve odnosi na rast cijene sirovina. Ako imaju više nardžbi (Prema podatku od kolege Parice - ugovoreni poslovi +60% ,) onda su morali naručiti i više sirovina, zar ne? U usporedbi s prethodnom godinom su također primili više novaca od kupaca odnosno od poslovih aktivnosti.

Quote from Parica

Ocito je da marza, zbog vecih troskova, opada, ali rast prihoda je brutalan pa je i konacni rezultat bolji.

Stvarno impresivni rast prihoda, nema šta! Pogotovo zadnje dvije godine. Nije čudo da stalno zapošljavaju i već imaju više od 800 djelatnika.

Rast (brzina obrtaja) prihoda će se vjerojatno dodatno povećati kada se sredinom sljedeće godine pusti u pogon nova hala kupljena za 40-ak milijuna kuna.

Quote from Normani

Quote from Parica

Kod KODT nemojte gledat dobit nakon oporezivanja jer oni svaki kvartal drugacije knjize porez na dobit pa dobijete iskrivljenu sliku.

Koliko se sjećam iz daljnje prošlosti, uvijek je bilo govora o tome kako knjiže na način da im je zadnji kvartal u godini najbolji i najizdašniji. Zašto? Zna li netko ovo pojasniti?

To je najnormalnija pojava kod svih fiemi. Q4 ima u pravilu najveci promet jer svi kupci zatvaraju godisnje budzete i narucuju sve i svasta kako bi imali pokrice za povecanje budzeta za sljedecu godinu. Nema tu nista tajnovito,..

Quote from calypso

Quote from Normani

Koliko se sjećam iz daljnje prošlosti, uvijek je bilo govora o tome kako knjiže na način da im je zadnji kvartal u godini najbolji i najizdašniji. Zašto? Zna li netko ovo pojasniti?

To je najnormalnija pojava kod svih fiemi. Q4 ima u pravilu najveci promet jer svi kupci zatvaraju godisnje budzete i narucuju sve i svasta kako bi imali pokrice za povecanje budzeta za sljedecu godinu. Nema tu nista tajnovito,..

Ne, nije to glavni razlog kod Kodt-a. Kodt je vise od desetljeca imao neke porezne olaksice na investicijske projekte prilikom ulaganja, a imao ih je stalno pa su onda imali stalno i porezne olaksice na nacin da su se iste priznavale na kraju godine, pa bi onda tokom godine imali stalno porez na dobit, a tek na kraju godine bi te porezne olaksice iskoristile i onda bi prakticki porez na dobit bio manji nego sta je bio kumulirani do 3Q te bi s time 4Q dobit nakon poreza bila veca, s tim da bi to nekad povecanje kompenzirali s priznavanjem rezervacija za garancije ovisno o ciljevima za tu godinu. Promjenom uprave promjenio se i nacin tog obracunavanja u 2020 godini na nacin da su te porezne olaksice priznali odjednom u cijelosti 2020 i nisu ih vise prenosili kao sta je to bio slucaj svih prijasnjih godina, s tim da i dalje postoji jedan manji dio mogucnosti iskoristenja tih poreznih olaksica.

"

Tijekom listopada 2020. godine, Grupa je postalo nositelj poticajnih mjera vezano uz projekt „Povećanje kapaciteta

proizvodnje distributivnih transformatora“ i to u iznosu od 28.114 tisuće kuna za koji Grupa ima mogućnost

smanjivanja budućih poreznih obveza po osnovi poreza na dobit za godine zaključno s 31. prosinca 2028. godine do

maksimalnog iznosa smanjenja porezne stope od 75% na godišnjoj razini. Temeljem procjene iskoristivosti porezne

olakšice od strane Uprave, u financijskim izvještajima za 2020. godinu Grupa je priznalo cjelokupni odobreni iznos

porezne olakšice kao odgođenu poreznu imovinu i porezni prihod. U 2021. godini iskorišteno je 15.192 tisuće kuna za

umanjenje porezne obveze za tekuću godinu (2020. 9.551 tisuća kuna).

Grupa nije priznala odgođenu poreznu imovinu u približnom iznosu od 11,1 milijuna kuna (31. prosinca 2020.: 3,8

milijuna kuna) na dio privremenih razlika budući da ne očekuje realizaciju istih u dogledno vrijeme

"

Jaki 100+ nalozi na kupnji guraju cijenu prema 2400. Ovo cijedenje u zoni 2200 je cini se zavrsilo pa ocekujem rast cijene do iduceg izvjestaja bez nekih iznenadenja. Iako je rat u Ukrajini srusio cijenu i ove dionice mislim da ce biti puuno posla i za KODT u obnovi elektro infrastrukture u Ukrajini sto znaci daljnji rast prihoda po dvoznamenskastoj stopi iako su mnogi mislili da je to neodrzivo. Iduce godine divka manja od 100kn bi bila razocaravajuca.

Quote from Brunos

Jaki 100+ nalozi na kupnji guraju cijenu prema 2400.

Kako bilo, ponovno su sklopili ugovor sa češkim nalogodavcem od kojeg su već bili zaprimili nalog proteklo ljeto. Nije bombastično, ali čovjeka veseli.

Bilo kuda - D&ST svuda!

Norveška je izuzetno usmjerena na ekologiju, na ekološke izvore energije i doživljavaju se kao predvodnici u toj kategoriji. Npr., u ovom trenutku je 95% svih novoregistriranih automobila na puni ili djelomični električni pogon, dok je novih dizelaša i benzinaca ukupno svega oko 5%. Dosta rade na uvođenju zelenog vodika za čiju proizvodnju potiču dobivanje struje iz off shore vjetroelektrana. Kada nečiji energetski proizvodi mogu biti konkurentni na tako zahtjevnom tržištu, to ne mogu shvatiti drugačije, nego kao kompliment.

Energetski transformatori za Lede AS
(translated by Google)

EB Elektro AS dobio je ugovor za energetske transformatore za Lede AS . Isporuka se sastoji od pet energetskih transformatora koji se planiraju isporučiti tijekom prvog kvartala 2023. godine, kao i opcija za dodatnih pet energetskih transformatora. Ovo je Ledeov najveći ugovor ove vrste do sada, a EB Elektro i njegovi partneri imaju čast sudjelovati u projektu. Energetski transformatori će se proizvoditi u Končar D&ST u Zagrebu, Hrvatska, i imati će izlazne snage od 31,5 MVA do 50 MVA s naponskim razinama od 132, 55, 22 i 11 kV.

(...) Øyvind Bakkebø, koji je stručnjak u odjelu za nabavu, kaže da se o tome dobro brinulo kroz ponude i ugovore. Ističe dobar pregled EB Elektra o lancu vrijednosti uključenom u isporuku, kao i činjenicu da energetski transformatori iz Končar D&ST-a pokazuju usmjerenost na okoliš i održivost kroz dizajn koji pridonosi niskim gubicima u praznom hodu, te da je dobavljač platio obratite pažnju na težinu i količinu ulja.

EB Elektro at Simen Andreassen zahvaljuje na povjerenju koje smo dobili kao dobavljač za ove projekte, nagrada nam je važna i jača našu poziciju kao dobavljača kvalitetnih transformatora na norveškom tržištu. Nadalje, to pokazuje da smo poželjni kao dobavljači u konkurenciji u kojoj se "održivost i okoliš" toliko ponderiraju da mi i Končar D&ST te aspekte shvaćamo ozbiljno. Želimo se dalje razvijati u skladu sa zelenim pomakom i pridonijeti da naši partneri i kupci također budu vođeni u tom smjeru.

Na kraju velika hvala svima koji su sudjelovali u nabavi i tehničkom odjelu Lede.

Radujemo se nastavku suradnje kako bismo postigli optimalnu isporuku za sve strane!

Izvorni tekst na norveškom jeziku:
https://www.eb-elektro.no/krafttransformatorer-til-lede-as/

Web stranica EB Elektro:https://www.eb-elektro.no/krafttransformatorer-til-lede-as/

Pozdrav!

Hoće li po KODTu poseban porez na extraprofit ?

Određena je granica, poznato je tko će sve plaćati novi porez na ekstraprofit

www.poslovni.hr

Inflacija i ulaganje u dionice

U veljači 2014. donesena je direktiva EU 2014/23/EU

Za nas najzanimljiviji dio te EU direktive je:

Još zanimljivije je to što je 14.10.2021. KODT zaključio ugovor sa slovačkim naručiteljem koji je naknadno...