Čitam izvješće HPB , i trljam okice
Neto dobit 45,69 milijuna eura
▪ Neto kamatni prihodi prate kretanje rasta bezrizičnog kamatnjaka ECB-a
▪ Neto prihodi od naknada i provizija ponajviše pod utjecajem uvođenja eura
Pobjednik je onaj koji uspije napraviti projekciju dobiti u iduća dva kvartala. Ako se samo zadrži sadašnja dobit, to je cca 100 milijuna eura dobiti, ili dobit od 5o eura po dionici
Trenutno se papir trguje po 185 eura.
Neka tako i ostane dok ne nađem zametnutu čarapicu 
HPB je meni najveće “iznenađenje” u portfelju, primjer kako je budućnosti nepredvidljiva.
Ja sigurno da nisam previdio sve ovo što se događalo, dizanje kamatnih stopa. Kupio sam (unatoč zaziranju od bankarskih dionica) zato što je u tom trenutku izgledalo izrazito/očito podcijenjeno (više nego druge stvari, osim nekih koje sam već imao preveliku alokaciju).
Ipak, nisam očekivao da će od svega baš to izbiti na drugo mjesto po relativnim performansama kroz neko ipak značajno razdoblje. Na kraćim zadnjim skalama meni LKPC i PODR izbijaju ispred HPB , ali ovo mi je u ovom trenutku prema 5-godišnjem CAGR u hrvatskom dijelu portfelja na drugom mjestu, iza KODT2 (ispred LKPC, SAPN, PODR, KOTR2, RIVP).
Hoće li u narednom 5-godišnjem razdoblju izbiti na prvo mjesto? 😅 Čisto sumnjam, ali niti ovo izbijanje na drugo mjesto nisam očekivao.
Iz ružnog pačeta ovo se pretvorilo u sasvim OK kompaniju/banku u OK poslovnom okruženju za banke u Hrvatskoj, i valuirano sad na način da to i dalje ima sigurno mjesto u mom portfelju, unatoč tome što je banka!
i svi pričaju o tom
Nadam se da će danas otići ovih 1700 kom da prodaje. Pristojna količina za ozbiljnog investitora
ZABA i danas ide 3,33% u plus.
Uspoređujući ZABU na 12,40€ onda bi HPB morao na +300 €. Netko će to prepoznati i viditi, do tada preostaje samo čekati😋
Uskoro će skupština sa prijedlogom otkupa dionica, vjerojatni ulazak u crobex i vjerojatna kupovina indeksnog fonda, tako da možda bude manjka dionica na orodaji na ovim razinama
Moguće, ali trenutna realnost ukazuje da imamo dva velika prodavača (ukupno imaju nešto manje od 100.000 dionica) i sada imamo višak dionica na prodaji, a ne na kupnji. Ako se ne ulovi netko od velikih ili fondova, možemo se cijediti još dugo vremena na ovim razinama...
Ma neće ovi prodavati sve količine
Moguće, ali trenutna realnost ukazuje da imamo dva velika prodavača (ukupno imaju nešto manje od 100.000 dionica) i sada imamo višak dionica na prodaji, a ne na kupnji. Ako se ne ulovi netko od velikih ili fondova, možemo se cijediti još dugo vremena na ovim razinama...
Prodaju oni već dulje vrijeme pa cijena kontinuirano raste. Ja čak mislim da je to dobro za dionicu jer se stvara likvidnost.
Pogledaj i Zabu. Bila je velika količina na prodaji po 12 eur pa je danas probijeno.
Da oni ne prodaju ne bi aska ni bilo ispod 200+.
Malo sam si dao truda i izračunao projekciju forward p/e, sa zaključno 4Q ove godine...
Izračunao sam ga za tri varijante; optimističnoj sa po 25 milijuna € neto dobiti u 3Q i 4Q, srednjoj po 20 milijuna € dobiti po kvartalu do kraja godine, te pesimističnoj po 15 milijuna € dobiti po kvartalu do kraja godine, uzeo sam današnju cijenu dionice od 189 €
-optimistična varijanta HPB 2023 godinu završava sa 95 milijuna € dobiti i forward P/E 4,02 (470 € po dionici)
-srednja varijanta HPB završava godinu sa 85 miljuna € neto dobiti i forward P/E od 4,50 (420 € po dionici)
-te pesimistična varijanta sa HPB dobiti na kraju godine od 75 milijuna € i forward P/E od 5,1 (370 € po dionici)
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Pored svake varijante sam stavio u zagrade cijenu dionice pri P/E 10 ( trenutni je P/E 12.49)...budući potencijal rasta cijene dionice je ogroman u sva tri slučaja.
EDIT: Ovo nije nagovor na kupnju, ovo je projekcija utemeljena na trenutnoj kamatnoj politici ECB-a, te se može i ne mora ostvariti.
Kamate neće padata još duže vrijeme, prema svim najavama. Može se desiti zaustavljanje rasta kamata ali spuštati se neće tako brzo jer centralne banke neće riskirati povratak inflacije.
Vi ste lijepo naveli potencijal prema p/e. Kad gledamo prema p/b, koji sada oko 0,75 i tu leži solidno prostora za mogući daljnji rast cijene.
Ono što bi mogao biti bonus kod HPB u odnosu na druge banke u RH je to šta banka nije privitazirana i to može biti novi pokretač za dodatni rast cijene u odnosu na druge banke.
Ako u našoj državi ima imalo pameti, iskoristiti će ovaj ciklus i pokrenuti proces privatizacije u nekom momentu. Čini mi se da je rano za tako nešto jer je ciklus daleko od zrele faze, ali za godinu ili dve bi mogao biti pravi momenat. Budemo vidjeli, vrijeme će pokazati.
Od 15 CROBIS domaćim obveznica, njih 11 ima isplatu 6 mjesečne kamate u 3Q. Tako da će po pitanju kamatnog prihoda od obveznica, 3Q kvartal po banke biti također izvrstan...
Ako u našoj državi ima imalo pameti, iskoristiti će ovaj ciklus i pokrenuti proces privatizacije u nekom momentu. Čini mi se da je rano za tako nešto jer je ciklus daleko od zrele faze, ali za godinu ili dve bi mogao biti pravi momenat. Budemo vidjeli, vrijeme će pokazati.
Pa obzirom koliko se reklamiraju u zadnje vrijeme, i s onom krilaticom "najveća banka u hrvatskom vlasništvu", imao bi smisla jedan mali IPO, sekundarna ponuda, dakle država samo da proda svoj udio (ili neki/veći njegov dio) hrvatskim građanima onako slično kao nekad INA i HT, nastavno na ovu reklamu kao i onu s "narodnim obveznicama", da se građane educira da je važna diverzifikacija u klase, da ne možeš samo obveznice, nekretnine, nego i dionice da treba.
To bi bio i lijep simbolični uvod u novi veliki bull market našeg tržišta koji bi trebao CROBEX dovesti na nove ATH.
Od 1.3.23 do 26.6.23., HPB se trgovalo 66 od 79 radnih dana iliti 83,54%. Sad ovo treba održavat kroz 7 i 8 misec da bude iznad 75%, da se uđe u CROBEX i da OTP indeksi krene kupovat.
Mali updejt, od 1.3.23 do 1.8.23 HPB se trgovalo 90 od 105 radnih dana iliti 85,71%. Treba samo još 5 radnih dana trgovanja da HPB stekne uvjete da ponovno uđe u CROBEX...I tada nam eto OTP INDEX-nog.
bilo bi dobro da ovi zviznu jednu veliku izvanrednu dividendu.......to bi bio siguran jamac spektakla na dionici i time bi ušli u društvo velikih igrača koji isplačuju divku i time probudili dodatan interes dividendnih igrača i ostale publike.........
Koja je to taktika Croatia osiguranja ili Fonda za.. cijeli dan stavljaju novih 100 kom na 190 € kao i jućer. Tako ako izgube povjerenje kupaca u rast cijene neće ga lako vratiti. Bolja mi je taktika Franje sa ZG bankom. Stavio nalog koliko tim nalogom hoće prodati, prodao i išao dalje.
Koja je to taktika Croatia osiguranja ili Fonda za.. cijeli dan stavljaju novih 100 kom na 190 € kao i jućer. Tako ako izgube povjerenje kupaca u rast cijene neće ga lako vratiti. Bolja mi je taktika Franje sa ZG bankom. Stavio nalog koliko tim nalogom hoće prodati, prodao i išao dalje.
na 191 € je nuklearac, sa nalogom od 500 dionica(koji se lagano topi)...jel CO prodaje ovo ne znam ,treba pričekati 3 radna dana.
Koja je to taktika Croatia osiguranja ili Fonda za.. cijeli dan stavljaju novih 100 kom na 190 € kao i jućer. Tako ako izgube povjerenje kupaca u rast cijene neće ga lako vratiti. Bolja mi je taktika Franje sa ZG bankom. Stavio nalog koliko tim nalogom hoće prodati, prodao i išao dalje.
na 191 € je nuklearac, sa nalogom od 500 dionica(koji se lagano topi)...jel CO prodaje ovo ne znam ,treba pričekati 3 radna dana.
Stalno ista taktika. Mora da se radi o istom prodavatelju, a njih dvoje su standardni u izvješću za 3 dana. Iako sigurno je tek za 3 (radna) dana.
S obzirom na sentiment lagano su mogli prodavati po 200 ali ne žele
