Posts by Clicker

Quote from Clicker

Quote from autor

In the case of Warren Buffett, the prevailing theme in 2020 was sell, sell, and sell! Looking back on Berkshire Hathaway's four 13F filings with the SEC, Buffett's company completely disposed of or reduced its stake in 37 companies last year.

Berkshire completely exited the following 15 positions at some point in 2020:

• American Airlines Group
• Delta Air Lines
• United Airlines
• Southwest Airlines
• Goldman Sachs
• Travelers Companies
• Costco Wholesale
• Restaurant Brands International
• Phillips 66
• Occidental Petroleum
• Barrick Gold
• M&T Bank
• PNC Financial Services
• JPMorgan Chase
• Pfizer (NYSE:PFE)

Jako puno kompanija koje bi Terry Smith rado izbjegao u svom portfelju...tko voli Buffetta, svidjet će mu se i Terry Smith.

Upravo čitam njegovu knjigu Investing for growth...zapravo zbir pisama investitorima Fundsmith fonda, čiji je osnivač.

"Buy good companies.
Don't overpay.
Do nothing."

Kad sam već spomenuo Terry Smitha, jučer su objavili video sa ovogodišnjeg Shareholders meetinga:

...uvijek se ima nešto za naučiti...

Ne treba niti gledati je li netko ušao ili izašao, bitno je znati svoje razloge zašto smo kupili neku poziciju.

COVID19 okolnosti su dovele do odgode brojnih dijagnoza što bi moglo dovesti do šoka potražnje za farmaceutskim proizvodima u skorom razdoblju kako bi se liječile uznapredovale bolesti (onkološki), kao i sama COVID19 bolest koja (zasad pretpostavka) long term negativno utječe na krvožilni, neuralni i respiratorni sustav.
Osim toga, lockdown je značajno utjecao na mentalno stanje populacije i doista očekujem da će farmaceutska industrija, uz svoju sposobnost podizanja cijena lijekova, značajno profitirati u budućem razdoblju, dakle očekujem mini pozitivan sekularan trend jake potražnje za farmaceutima.
Moj pick je BMY, stabilan rast prihoda, jaki fundamenti, dobar pipeline i kroz akviziciju Celgenea te najbitnije...niska cijena (gledajući fundamente)

Quote from autor

Quote from alias

gdje ste vidjeli da je buffett izasao? nisam to vidio

In the case of Warren Buffett, the prevailing theme in 2020 was sell, sell, and sell! Looking back on Berkshire Hathaway's four 13F filings with the SEC, Buffett's company completely disposed of or reduced its stake in 37 companies last year.

Berkshire completely exited the following 15 positions at some point in 2020:

• American Airlines Group
• Delta Air Lines
• United Airlines
• Southwest Airlines
• Goldman Sachs
• Travelers Companies
• Costco Wholesale
• Restaurant Brands International
• Phillips 66
• Occidental Petroleum
• Barrick Gold
• M&T Bank
• PNC Financial Services
• JPMorgan Chase
• Pfizer (NYSE:PFE)

Jako puno kompanija koje bi Terry Smith rado izbjegao u svom portfelju...tko voli Buffetta, svidjet će mu se i Terry Smith.

"Buy good companies.
Don't overpay.
Do nothing."

Quote from alias

Quote from zlocesti

PFE je potopio ni manje ni više W. Buffet svojim izlaskom.

Ogromno papira je prodao.

gdje ste vidjeli da je buffett izasao? nisam to vidio

Istina, zatvorili su PFE:
https://whalewisdom.com/filer/berkshir…ldings_tab_link

Jizs...kakav gušt čitati ostvareni rezultat

Tužan dan za Republiku Hrvatsku...

Predsjednik Vlade neke države odabire predsjednika Uprave javne kompanije u kojoj država nema više od cca 22% udjela u vlasništvu....sramotno, tužno, jadno, ali u skladu sa socijalističkom doktrinom stranke na vlasti.
Ovim potezom je poslana jasna poruka javnosti, a ta je da će sve biti onako kako on odluči, sve ostalo je nebitno.
Nije bitan integritet ljudi, nije bitna moralnost, nije bitna stručnost...samo da je zadovoljena volja premijera Sunca.

Prema revidiranom nekonsolidiranom za 2019., Saponia vodi udjel u Maraski po 80 mil HRK.
Po nedavnoj informaciji koju sam čuo (ne znači da je točna), prodaja udjela ide po nešto nižoj cijeni od navedene.
U svakom slučaju, ako je prodaja izgledna, saznat ćemo uskoro.

Quote from Zlatek

Quote from Flight

Pa ja bi ih ako procijene manje od tromjesjecnog prosjeka, a imam prilično jake argumente da je vrijendjost znatno veća prijavio Hanfi. Ima Hanfa direkciju za financijska izvješća gdje sjede uglavnom bivši revizori pa neka onda oni naprave procjenu vrijednosti i stanu iza te i takve procjene. Pored toga Hanfa se već bavila financijskim izvjescima Solarisa pa će vjerojatno biti upućeni i odmah znati o čemu se radi.

Ja sam optimist i ne očekujem da će procjena biti tako niska.

Činilo mi se da ti u prethodnim postovima "znaš" da će biti manje.

Ako bude manje, vidjet ću/ćemo što dalje poduzeti.

A ovo što se Hanfe tiče, pa ona bi trebala cijelo vrijeme biti uključene i štititi dioničare, poštivanje pravnih propisa, fer i poštenu igru na tržištu, a ne da mi trebamo prijavljivati i tražiti zaštitu. Pa ako nas netko prevari, a mi ne skužimo, nikom ništa ako nismo prijavili. Hanfa bi trebala djelovati po službenoj dužnosti ...

"bi trebala" su ključne riječi.
Iskustvo RH burze kaže da manjinski dioničari ne prolaze dobro spram većinskih osim ako se bilo udruže ili su spremni tužiti se - tada se vrijednost ostvaruje.

lp

Quote from deny_09

QS rastura. Kolega alias svaka cast.

Volkswagen trlja ruke

Quote from st-brajo

Quote from alias

Koliko sam puta cuo da se burze mjenjaju, a jos vise o tome čitao, i uvijek je zavrsilo isto; vrijednost ostaje. Klinci guraju guraju dok vise ne ide. Onda ide jos veci pad i jad i tuga. Sve više se toga bojim kad čitam iste mantre kao 1999 i 2008.

baš sam pratio što je Bife radio u zadnje vrijeme i nisam kužio logiku dok nisam saznao nove informacije.

1. kupio je Barrick Gold koji ima odličnu bilancu i evaluaciju, a generalno su mineri profitabilni sa cijenom zlata iznad 1000 $ za uncu.

2. kupio je japanske dionice, a nedavno je Bank of Japan počela tamo kupovati ETF-ove (još ako krenu i devalvirati Yen, svi znamo di ovo vodi)

meni ova priča sa minerima zapravo odlično izgleda, jer si zaštićen od insolvecijskog događaja (u tom slučaju zlato će teško pasti ispod 1000 $ za uncu) kao i od hiperinflacije (ako zlato ode preko 2000+ $ za uncu, šta više ide gore, još bolje).

nisam se još odlučio za trgovanje u USA, al ova priča sa minerima mi ima sve više smisla.

Display More

https://www.vltavafund.com/dopisy-akcionarum/technoparty

(...)
"At the start of this year, still before the pandemic, I was attending an investment conference. One of the investors there was boasting about his recent results and declared that while Buffett is a “nice old man” he no longer understands markets much and should go into retirement. In the ensuing discussion, it came to light that this investor has been active in the markets since 2009, just a little over 10 years.

What this means, however, is that, given such a short time, he essentially has experienced almost nothing of markets. He knows only one environment, and that is one of declining and low interest rates, negligible inflation, dominance of passive investing, and considerable outperformance of a small circle of large American companies. He has never experienced, for example, rising interest rates, high inflation, the American market lagging behind the rest of the world, a change in currency regimes, significant tax increases, a rush of investors from passive to active funds, high commodity prices, prices of zombie companies plummeting to zero, a collapse in the valuations of high-quality, profitable companies, a credit crunch when financing is no longer available even to firms with solid investment ratings, markets that are long trading below their average historic valuations, an extended period when growth stocks lag behind value stocks, a massive wave of bankruptcies and uncovered swindles, larger armed conflicts, or the expropriation of gold, among other things.

Buffett started investing in 1941, just before the attack on Pearl Harbor. That means he has experienced all the above – and some of these even repeatedly. He is no superhuman. Sometimes he makes mistakes, just as Einstein, Newton, and Mendel made mistakes. But it is difficult to imagine that his 79 years of patiently accumulated experience could represent anything other than a huge advantage over younger investors. It is perhaps precisely because of this experience that Buffett is capable to put current developments into historical perspective and compare them much better than anyone else. And it is rather unlikely that as an investor he would have gotten worse with time. I think part of the problem with markets today truly lies in the fact that most investors do not realise that they have relatively little experience and that the experience they do have has been acquired during a very specific time. As Harry Callahan says: “Man’s got to know his limitations.”

1999 and 2020

I see several striking parallels between today and 1999. The main ones are the massive speculation among small investors, concentration of the largest companies in the indices, a predominance of passive investing, justification being made for exorbitant prices of certain stocks accompanied by often laughable arguments for currently ignoring most other companies, overall expensiveness of the market, and the frequent talk that fundamentals (in other words, prices) do not matter. I will address these phenomena, at least in a somewhat simplified way, because together they indicate what further developments will look like as well as how investors can successfully navigate them."

(...)

Quote from alias

Rekao sam vam da su baterije buducnost. Sad, radio sam nesto na trazenju najbolje među njima i naletio na quantumscape (QS ticker). dionica bila pala 9% prije nekih tjedan dana na 32$ i ja rekao da jos nedovoljno znam o njoj i da cu pricekati s kupnjom. sad citam vijesti o solarcima i izade vijest: https://www.pv-magazine.com/2020/12/09/qua…tate-batteries/

ukratko, cijena na burzi u tjedan dana narasla sa 32 na 73$. Sad sa premarketom. prekrasno

https://www.ft.com/content/faedd2…98-7694fba791b0

Jučer taman vidio članak o njima i Granthamu...

Skupo ili jeftino, to ovisi u kojem smjeru društvo ide.

Rizična je ovo dionica, no ako su krenuli smjerom oporavka - jačanje bilance, rast prihoda, povratak marži, onda se priča drugačije gleda.

EBITDA je 62mil u prva tri kvartala, tako da je gotovo sigurno viša od toga na razini godine - neću prognozirat kolika već čekam da vidim.

Quote from Flight

Quote from Clicker

Netočno, jer zbraja se tržišna kapitalizacija, financijski dug (dugoročni i kratkoročni) i oduzima se novac i lako unovčiva kratkotrajna finanijska imovina.
To bi značilo 185.889.173 kn tržišne vrijednosti + 309.398.134 kn neto duga = Enterprise value 495.287.307 kn.
Gotovo isti izračun je i na mojedionice. Ako pridodamo cjelokupne dugoročne obveze u EV, onda govorimo o 548.643.891 EV, no gornji izračun smatram ispravnijim.

Nema tu “točno i netočno”. To su varijacije na temu. Mene su učili da uzmem trz. kapitalizaciju uvećam je za defcato ukupan dug i umanjim za novac i brzo unovcivu imovinu. Ako su potraživanja od kupaca slična obvezama prema dobavljačima i uredno se i brzo naplacuju onda su te obevze isto dug, a potraživanja defacto kes pa se medjiuaobno poništavaju.

Moja je procjena konzervativnija jer uprava može trpati dug na ostale kratkoročne obveze (sto konkretno u DLKV i rade) pa ispada da taj i takav dug “tvoj izračun” uopće ne zahvaća. Zisku?

Pa kad to staviš u omjer s Ebitda-om onda tvoj izračun daje znatno povoljniji odnos (omjer) ako je dug pospremljen na nekim drugima kontima pasive.

https://www.investopedia.com/terms/e/enterprisevalue.asp

Netočno utoliko što u prvu rečenicu na koju i reagiram, nije bio uvršten cash, bez kojeg EV nema smisla.

Da, postoje varijacije na temu, pa je tako jedna definicija da se gleda kompletan dug, a drugi je pogled da treba gledati 'interest bearing debt', dakle financijski dug koji mi je smisleniji zbog sukobljavanja stavki u bilanci - spomenute obveze prema dobavljačima vs. potraživanja od kupaca.

Npr, Dalekovod od kupaca potražuje 289mil (bez ostalih potraživanja i zaliha), a obveze prema dobavljačima iznose 194mil.

Pa ako se tako poigramo i uračunamo cjelokupan dug Dalekovoda, ali i potraživanja prema kupcima kao cash onda izračun kaže:

MCap 184.9 mil, dug.obv. 235.6, kratk.obv. 475.4, novac 38.4, kratk.fin.im. 14.9, potraživanja od kupaca 289 mil....što bi nam dalo EV od 553.6 mil kn.

Sve u svemu, da se svakako diskutirati o stabilnosti drušva, uostalom, društvo su predstečajne nagodbe s niskom razinom kapitala i rezervi.

Quote from Flight

Quote from barbosa

kakva je to uopće knstatacija...zbroji tržišnu kapitalizaciju bilo koje tvrtke na zse uvećane za dugoročne i kratkoročne obveze i na svakoj dobijaš takve cifre da boli glava, tko to uopće obračunava i gleda ne takav trolerski način osim forumskog drukexa

Takva koju koriste svi razumni i profesionalni investitori i zove se EV - Enterprise value.

Netočno, jer zbraja se tržišna kapitalizacija, financijski dug (dugoročni i kratkoročni) i oduzima se novac i lako unovčiva kratkotrajna finanijska imovina.
To bi značilo 185.889.173 kn tržišne vrijednosti + 309.398.134 kn neto duga = Enterprise value 495.287.307 kn.
Gotovo isti izračun je i na mojedionice. Ako pridodamo cjelokupne dugoročne obveze u EV, onda govorimo o 548.643.891 EV, no gornji izračun smatram ispravnijim.

Damodaran o ABNB

Quote from emil

Da ne saramo po raznim temema postavicu ovdje jer se tice inozemnog ulaganja.

Kakvi ste s ulaganjima u IPO.

Ovaj tjedan bi ovih par trebalo izac na burzi:

Airbnb(ABNB)-internetska tržnica najma za smještaj, smještaj kod kuće i turistička iskustva.

Rablox(RBLX)

Wish(WISH)

Doordash(DASH)

Display More

Ne ulažem u takve priče, naprosto na marketu s ovakvim valuacijama ne računam da će biti vrednovane po meni atraktivnim cijenama.
Ima tu itekako zanimljivih kompanija (Airbnb, Roblox mi se jako dopada, C3.AI), no radije bih se strpio i dočekao 'svoju' cijenu ukoliko padnu u budućem razdoblju.
Svakako zanimljiv tjedan po pitanju IPO-a, kao da im se svima negdje žuri.

Fora graf, prikazuje razliku koliko se prinosa ostvaruje preko noći (pre/post market trgovanje) naspram intraday (working hours) promjena indexa -> promjene se zbivaju van radnog vremena burze što tjera ulagače na držanje dionica.

Prvi post na forumu pa pozdrav svima...

Quote from Oskar

Pozdrav svima!

Može jedan blic savjet za početnike na Stranom tržištu? Osobno pratim ZSE zadnjih 20ak godina (zamorila me). Zanima me kako se uključiti - gdje pratiti kretanje cijena dionica i koja je net stranica najbolja za vijesti o marketu?

I preko koga trgovati? Jedan moj frend trguje preko Revoluta. Vidim da i Admiral markets nude uslugu kupnje svjetskih dionica....

Neke dionice su rasle višekratno od onog Corona pada sredinom ožujka... je vrijeme za neku korekciju?

Hvala svima i uspješno trgovanje!

Odmah da istresem što imam.

Brokeri:
Interactive Brokers - do 10$ monthly fee, ogroman izbor kompanija, trade je live, no postoji zakašnjenje u prikazu cijene dionice, ne i u trgovanju. Meni odličan za moje potrebe (u najvećoj mjeri buy and hold)
EToro - social trading platforma koja omogućava ulaganje u tuđe portfelje, bez naknada u trgovanju, mislim da zarađuju od trgovine CFD instrumentima o čemu nemam komentar jer me ne zanimaju (možda je Alias upoznatiji), manji izbor dionica od IBKR

Siteovi koji mi pomažu pri analizi:
Seeking Alpha - odlični članci brojnih drugih investitora, odličan izvor financija, pogotovo za earnings call transkripte i prezentacije
Stockrow - (+ Tikr i Koyfin) kombiniram u analizi, zasad su besplatni, vjerojatno će doći do naplate kako razvijaju uslugu
Unhedged

Twitter - da, Twitter je leglo informacija jer je community investitora tamo ogroman i upravo za tu svrhu ga i koristim

Vijesti o marketu:
Yahoo finance
Bloomberg
Business Insider
Reuters
(.... cijeli internet, toga bar ima brdo)

Pratim vas usputno, kako stignem.
Prijedlog za admine: odvojite daytrading temu od puno rijeđih mid-long term prijedloga za investiranje. Ova tema mi je teška za pratit jer se lako zakrči, pa se lako zagubi nešto dobrih tekstova.