Posts by fantom

Quote from profesor

Quote from fantom

Za tvoje dobro se nadam da nisi ozbiljan i da samo zaje*avaš...

Možda nisam napisao da je EV/EBIDTA oko 4 samo s povlaštenim dionicama jer imaju cijenu (ostalo mi je krivo u kalkulaciji).

EV/EBITDA za KOTR treba računati na ukupan broj dionica društva (R + P). Kad se to napravi, i ako se pretpostavi cijena redovnih ista kao i za povlaštene, EV/EBITDA za 2025. iznosi oko 9–10×. Sve ostalo smatram ispravnim

Bolje ti je da što manje pišeš jer ovakve budalaštine još nisam pročitao u svojih 15g prisustva na forumima...

Quote from profesor

Quote from profesor

Ja bih rekao da se radi o dvije različite stvari:

Dividenda se računa na ukupan broj dionica (126.594), jer obje klase sudjeluju u isplati → zato je 41,77 EUR po dionici točno.

P/E se ne računa tako. P/E je tržišni omjer i računa se samo na dionicu koja ima tržišnu cijenu.

Na ZSE se trguje isključivo KOTR2, KOTR1 nema cijenu na burzi (P) → ne može ući u P/E.

Zato je:

• EPS za P/E = dobit / broj KOTR2
• P/E = cijena KOTR2 / EPS(KOTR2)

Jedno je za raspodjelu dobiti, drugo za valuaciju — slično, ali nije isto.

Display More

Samo kratko pojašnjenje, jer se očito stvorila kriva interpretacija.
Nigdje nije napisano da se dobit raspoređuje samo na povlaštene dionice. Pročitajte moj jedan i drugi post ponovno.

Ako se to stavi u širi kontekst (čisto informativno, vjerujem da nisam pogriješio u izračunu):

• KOTR2 na cijeni oko 1.330 EUR ima P/E ~6,5–7 i EV/EBITDA ~4×
• KOEI (780 EUR) tržište vrednuje oko P/E ~13–14 / EV/EBITDA ~7×
• KODT (3.850 EUR) već je na jasnom premiumu (EV/EBITDA > 11×)

Sve tri firme su kvalitetne, ali relativno vrednovanje je objektivno različito.

Ne tvrdim da je nešto “bolje ili lošije”, nego da brojke pokazuju diskont koji se može interpretirati na različite načine.
To je sve — bez ikakve preporuke, samo aritmetika.

Postoje i dodatni argumenti zašto je KOTR trenutno podcjenjeniji i zašto ga osobno smatram zanimljivijom prilikom na ZSE. Naravno, postoje i kontra‑argumenti u korist KOEI i KODT, uglavnom vezani uz veću tržišnu kapitalizaciju, diverzifikaciju, likvidnost i vidljivost.
S druge strane, KOTR to kompenzira fokusiranim businessom, visokom kvalitetom dobiti i niskim bilancnim rizikom.

Display More

Za tvoje dobro se nadam da nisi ozbiljan i da samo zaje*avaš...

Quote from bluelionZG

mislim da je kolega htio pretpostaviti da povlaštene dionice imaju prvenstvo isplate dividende (ili u nekoj temeljnoj definiciji bi trebale imati) iako to najčešće nije slučaj, nije ovdje a niti za druge kompanije na ZSE...ali osim tog prvenstva, logika u tom slučaju je očekivati da će se sva dobit isplatiti povlaštenima a redovnima ništa....

Eps = Earnings PER SHARE

P/E = Price / Earnings

Nema veze s dividendom vec s brojem vlasnickih udjela...

Quote from profesor

Čisto kao materijal za razmišljanje — nije preporuka 😉

To je prije materijal za ismijavanje nego razmišljanje....

Quote from Likus

Quote from marinac

Po mojoj procjeni dividenda bi ove godine trebala biti minimalno 90 EUR

Ako ce ici linearno onda malo vise od 95 Eura mada rekao bih da postoji prostor i u postotku dividende u dobiti koji je trenutno an 35% pa ima mjesta da to ode i na 40%. Istina ispred nas su velike investicije no i s time uracunato postotak bi mogao rasti. Glede procjene same cijene dionice mislim da svi ovi analiticari bi trebali staviti novac unutra umjesto svojih procjena... Jer ako misle da nesto vrijedi 20% vise od trenutne cijene onda neka jednostavno investiraju

Zadnja dividenda je bila 38%, predzadnja oko 32%. Ove godine, između 71-94eur. Bilo kakvo odstupanje od preko desetljeća duge prakse isplate 30-40% bi bilo iznenađenje.

Quote from teski_amater

InterCapitalov target za KODT je 4880

IC nema pojma....

Quote from fantom

Quote from lovaccroatia

E sada dragi kolege da cujem sto bi bilo plusevi a sto minusi moga portfelja?

Ja bih prodao sve i kupio Kodt i Kotr...

Quote from Joskocro

Najbolje bi bilo kad bi se sve dionice Končara na burzi objedinile u jednu dionicu, npr. KONC, onda bi trgovanje bilo puno interesantnije tj. primamljivije. Ovako to izgleda pomalo raštrkano. Najviše profitira dionica KOEI jer se najviše trguje, dok dionice KODT-a postaju cjenovno nedostižne većini dioničara. Posebno se problem trgovanja odnosi na dionicu KOTR koja trenutno raste uz vrlo tanku kupnju, što onda može dovesti i do naglih padova, a dionica kao i KODT vrijedi.

Pa baš i ne...Ujediniti 2 uspješne firme sa 20 neuspješnih, mi ne izgleda ni malo interesantno.

To što većina ne razmišlja svojom glavom nego slijepo slijedi investicijske savjete kojekakvih influensera i zavidni su onima koji imaju Kodt i Kotr umjesto Koeia, je njihov problem.

Quote from IWC

Quote from fantom

Ja bih prodao sve i kupio Kodt i Kotr...

Sad? Kad su otišli nebu pod oblake? Možda da je to napravio prije cca godinu dana.

"Prošli rezultati nisu pouzdan pokazatelj budućeg rezultata."

Quote from lovaccroatia

Ovaj portfelj takav kakav je daje dividende dvije Hrvatske plaće svaki mjesec. otisao sam u mirovinu s 38 godina. Sto čovjeku treba vise u životu

Moj portfelj bi ti davao jednu Hrvatsku plaću svaki mjesec kao dividendu, i 25 godišnjih hrvatskih plaća kroz povećanje vrijednosti. Ove godine.

Quote from lovaccroatia

E sada dragi kolege da cujem sto bi bilo plusevi a sto minusi moga portfelja?

Ja bih prodao sve i kupio Kodt i Kotr...

HR: +95.1%
Zadnje 3g: +696,3%

USA: +30,9%

Quote from umalo

Quote from fantom

Premijer u zatvoru, 95% ministara u zatvoru, glavni drzavni inspektor u zatvoru, doslovno svi celni ljudi svega korumpirani i trebali bi biti u zatvoru, 10 od 13 sudaca ustavnog suda hdzovi politicki aktivisti a ne suci....

Tu si gdje si zato sto si nekada bio dio austro-ugarske koja je vodila racuna o razvoju svojih teritorija. Otkada se uvezlo pola milijuna covjekolikih zivotinja iz BH, polako se pretvaras i pretvorices se u Albaniju....

....kako nazivaš onda ove uvezene da pod krinkom antifašizma zazivaju velikosrbsku jugoslaviju

Čovjekolike životinje blokiram, s njima se ne razgovara. Zato ideš na blok...

Quote from abc1

Quote from umalo

....kako nazivaš onda ove uvezene da pod krinkom antifašizma zazivaju velikosrbsku jugoslaviju

Ne razumijem da se oni koji se ne slažu sa velikom korupcijom (pristojan izraz) odma svrstavaju u antifašizam koji je zapravo velikosrbska jugoslavija? Kakve to veze ima? Umalo si pogodio.

To su manipulatorske taktike jer se našao prozvan kritikom...Čudi me samo tko nam je dopustio da uđemo u OECD i kako smo uspjeli zadovoljiti posljednji uvjet, a to je pitanje korupcije. Kakve laži smo im prodali....

Quote from mikromakrto

Najsiromašniji u EU, a nismo ni blizu toga, žive bolje nego 75% svjetske populacije.

Mi smo po svemu među 25% najrazvijenijih društava svijeta. Imamo 101 manu, milijun stvari za popraviti i izgraditi, ali nerealno je i očekivati da ćemo samo 30 godina nakon stjecanja neovisnosti i uvođenja kakvog-takvog kapitalizma biti Švicarska ili Luksemburg.

A i kada ih dosegnemo, a hoćemo ako ne bude ratova, kukat ćemo da što mi dajemo novce za razvoj tamo neke Bugarske, Albanije ili Ukrajine.

Premijer u zatvoru, 95% ministara u zatvoru, glavni drzavni inspektor u zatvoru, doslovno svi celni ljudi svega korumpirani i trebali bi biti u zatvoru, 10 od 13 sudaca ustavnog suda hdzovi politicki aktivisti a ne suci....

Tu si gdje si zato sto si nekada bio dio austro-ugarske koja je vodila racuna o razvoju svojih teritorija. Otkada se uvezlo pola milijuna covjekolikih zivotinja iz BH, polako se pretvaras i pretvorices se u Albaniju....

Quote from Avx

Ne vidim kako jo5 lupeta sve što je iznio je logično. Ne kažem da je ispravno jer ne znam ali fantom ako je to što kažeš točno onda hvala na informaciji i to tako treba napisati jer ne znamo svi sve za to forum i služi da razmijenimo informacije, nisu to budalaštine i ne čini mi se da itko išta lupeta.

Trebali biste znati ako investirate svoje pare u nešto a ne slijepo slušati kojekakve influensere. Kladim se da ne zna ni koliko ukupno društava ima u Grupi a o njihovim financijskim pokazateljima može samo fantazirati. A najmanji je problem otići na Javnu objavu, registrirati se e-mailom i provjeriti izvještaje SVIH 17 društava koje nisu na burzi, pa bi točno znali tko uopće čini grupu i kako posluje...

Kronično nedostaje odgovornosti za izrečeno i tko ne zna o čemu priča, radije neka pita ili šuti umjesto što širi izmišljotine.

Quote from goranlagea

Quote from jo5

Nije upitno da će kodt i dalje pojedinačno davati najveći doprinos rezultatima kompanije,al taj doprinos kontinuirano pada..u prvih 9 mjeseci 2024.g. taj udio je bio 85 posto,a za 9 mjeseci 2025 je 65 posto (udio dobiti) . znači da ostale kompanije iz sastava grupe rastu brže od kodt..

U ovome ne vidim problem. Ravnomjerno raspoređen doprinos svih kompanija iz sastava grupe samo doprinosi k stabilnosti grupe.

Nema problema kad bi imalo veze sa stvarnosti. Kodt je u '24. imao 118m eura dobiti a Kpt 52,3m eura a od ostatka grupe koji nije izlistan na burzi, najveći pojedinačni doprinos je 3,4m eur (ukupno ostatak grupe 10,05m eur). Lik lupeta budalaštine...
Osim toga, zbog preslagivanja unutra grupe i osnivanja novih firmi, nema točnih godišnjih podataka za prošlu godinu...

Quote from jo5

Nije upitno da će kodt i dalje pojedinačno davati najveći doprinos rezultatima kompanije,al taj doprinos kontinuirano pada..u prvih 9 mjeseci 2024.g. taj udio je bio 85 posto,a za 9 mjeseci 2025 je 65 posto (udio dobiti) . znači da ostale kompanije iz sastava grupe rastu brže od kodt..

Arogancija je prvi smrtni grijeh i korijen svih ostalih grijeha. Bolje ćeš prolaziti u životu kada naučiš prepoznavati pametnije od sebe umjesto da se s njima prepireš...

Quote from jo5

Quote from fantom

Kakve gluposti se ovdje lupetaju, bože moj. Kodt je upravo proširio kapacitete, za 15ak%:

"Održivi SETup" je skraćeni naziv za veliki investicijski projekt tvrtke Končar D&ST (KODT) pod nazivom "Održivi SETup za razvoj društveno i okolišno odgovorne proizvodnje".

Ovaj projekt predstavlja značajnu investiciju usmjerenu na proširenje proizvodnih kapaciteta i implementaciju načela društveno i okolišno odgovornog poslovanja unutar tvrtke.

Ključne informacije o projektu:

• Nositelj projekta: Končar - Distributivni i specijalni transformatori d.d. (KODT).
• Cilj: Razvoj i proširenje proizvodnje uz primjenu visokih standarda održivosti i društvene odgovornosti.
• Status: Projekt je u fazi izvođenja radova, a građevinski radovi na nekim podprojektima su završeni sredinom 2025. godine, nakon čega slijedi montaža opreme i strojeva.
• Strategija: Projekt je dio šire Strategije održivosti KONČAR – D&ST-a za razdoblje od 2024. do 2026. godine.

Osim 11 hektara zemljišta u Zaprešiću, za koje je CEO rekao, ako se ne varam, da se rade projekti koji bi trebali biti gotovi krajem godine, i u Poljskoj je kupljeno zemljište sa ciljem duplanja tamošnjih kapaciteta. A po svemu sudeći, plan je da sve bude gotovo 2028.-2029.

Realno, nemaš pojma šta pričaš....

Ajde molim te prvo napiši gdje si našao podatak o 15 posto proširenju proizvodnih kapaciteta da ne trazim. Drugo,sam si rekao da da se tek za 4-5 godina očekuje značajnije proširenje proizvodnje...

Podatak je direktno od CEOa kao odgovor na pitanje sa godisnje skupstine 2024. 2028. je za 2 godine (i taj podatak je sa godisnje skupstine, okvirno), a ne 4-5, sto je opet prije nego tvoja 2031. koju spominjes za KPT. A to KPTovo "udvostrucenje" je povecanje sa 30 000 na 45 000 necega (prije toga ide povecanje sa 22 000 na 30 000).

Kodt ima najvece prihode i ima najveci doprinos rezultatima Grupe, a tako ce ostati i ubuduce...

Quote from jo5

Hvala na trudu i analizi.Ja također smatram da je trenutna cijena realna,a skloniji sam da će cijena dionice u budućnosti biti u optimističnom scenariju..sljedećih par godina najveći doprinos rastu očekujem od koncar energetskih transformatora (bez obzira što je koncar matica samo 49 posto vlasnik ,oni su od 2022.g. u fazi povećavanja kapaciteta,a do 2031.g.planiraju udvostručiti kapacitete u odnosu na 2022.g ),dalekovoda i koncar mjernih transformatora ( posluju u USA,možda probiju tržište). Kodt je po meni malo zakasnio sa širenjem kapaciteta,nedavno su kupili zemljište za proširenje, međutim tu ništa konkretno ne znamo (bar ja nisam ništa našao)ni koliko će se proširiti kapaciteti ni kada..realno,nije za očekivati veći rast prihoda i dobiti kodt u sljedećem razdoblju..ostaje još pitanje koncara digital,tu se velike nade polažu za budućnost, trenutno imam povjerenje da će tako i biti

Kakve gluposti se ovdje lupetaju, bože moj. Kodt je upravo proširio kapacitete, za 15ak%:

"Održivi SETup" je skraćeni naziv za veliki investicijski projekt tvrtke Končar D&ST (KODT) pod nazivom "Održivi SETup za razvoj društveno i okolišno odgovorne proizvodnje".

Ovaj projekt predstavlja značajnu investiciju usmjerenu na proširenje proizvodnih kapaciteta i implementaciju načela društveno i okolišno odgovornog poslovanja unutar tvrtke.

Ključne informacije o projektu:

• Nositelj projekta: Končar - Distributivni i specijalni transformatori d.d. (KODT).
• Cilj: Razvoj i proširenje proizvodnje uz primjenu visokih standarda održivosti i društvene odgovornosti.
• Status: Projekt je u fazi izvođenja radova, a građevinski radovi na nekim podprojektima su završeni sredinom 2025. godine, nakon čega slijedi montaža opreme i strojeva.
• Strategija: Projekt je dio šire Strategije održivosti KONČAR – D&ST-a za razdoblje od 2024. do 2026. godine.

Osim 11 hektara zemljišta u Zaprešiću, za koje je CEO rekao, ako se ne varam, da se rade projekti koji bi trebali biti gotovi krajem godine, i u Poljskoj je kupljeno zemljište sa ciljem duplanja tamošnjih kapaciteta. A po svemu sudeći, plan je da sve bude gotovo 2028.-2029.

Realno, nemaš pojma šta pričaš....

Quote from jo5

Ako se trend pada novougovorenih poslova nastavi onda je pitanje vremena (a vrlo je blizu,mozda i u sljedecem kvartalu) kad će padati i backlog

O bože moj...

A zašto si kao temelj za usporedbu, uzeo baš onu godinu u kojoj je zabilježen eksplozivan porast marži a samim time i iznos ugovorenih poslova (sa 353m godinu ranije na 678m) i vjerojatno postignuta 100% popunjenost proizvodnih kapaciteta za godinu dvije unaprijed? Zar ne misliš da je kontekst bitan?