Posts by Brunos

Hvala obojici za materijale, par komentara:

Lijepi rezultati PETa iako mislim nekako da bi tu mogli imati u bliskoj buducnosti jos dosta iznenadnja u pozitivnom smislu (najvise bih ocekivao povecanje kapaciteta proizvodnje odnosno prihoda, po meni trebali bi tu brze postotno rasti nego matica).

Broj zaposlenika je svakako parametar koji bi trebali pratiti po ovom sto sada pise imaju manje od 50 radnika u samoj proizvodnji sto mi ne djeluje puno na prvi pogled pa ocekujem da se tu najvise povecaju u narednih godinu-dvije dana, dakle na preko 100 zaposlenika svakako do kraja godine.

Profitabilnost bolja od matice je zamijecena i na proslom izvjestaju i kao sto i sami pisu nemaju R&D trosak i nemaju vjerojatno jos neke troskove koje ima matica.

Najvise me veseli strateska odluka da se fokusiraju na distributivne transformatore standardnog dizajna i raspona snage za podupiranje procesa elektrifikacije sa operaterima mreze i investitorima u OIE i u tom segmentu mogu zaista imati visokoserijski proizvod koji onda jamci i visoku profitabilnost u buducnosti.

Quote from Brunos

Quote from Lynx

Da alfa1 , tako izgledaju ciklusi industrije, potražnja, cijene finalnih proizvoda, cijene ključnih materijala, sve ide usklađeno, uzročno-posljedično povezano.

Što se tiče kapaciteta, stalno se proširuju, kontra-ciklički ulaže, sve po PS-u, primjer vrhunskog upravljanja, da iz svakog ciklusa kompanija izađe jača, ima jasan sekularni rast

To je ono što čini razliku između KODT kao vrhunske kompanije i onih osrednjih. Dok drugima prihodi idu gore-dolje-gore-dolje, po sinusoidi, dugoročno ostaju na istom u biti, ovdje kao stepenice, gore-ravno-gore-ravno.

Da povezano je sve. Biti ce vrlo zanimljivo vidjeti q1 izvjestaj. Ja osobno ne ocekujem smanjenje profitabilnosti u odnosu na prosli kvartal. A ako cemo imati stagnaciju prihoda to je ok jer 100milja po kvartalu je odlican rezultat. Iznenadilo bi me smanjenje prihoda.

U prodajnoj cijeni transformatora materijali sudjeluju sa cca 50%. Ako se radi o uljnom trnsformatoru onda sudjeluje i ulje sa nekih 5%. Znaci ostatak cijene je njihov rad i marza. Na tom dijelu nece sigurno smanjivati profitabilnost mogu ju samo povecati zbog goleme potraznje. Materijali su indeksirani na cijenu bakra, celika za transformatore, vruce valjanog celika i indeksa proizvodackih cijena. To znaci da zbog trenutnog smanjenja cijena vecine navedenih materijala moze doci do blagog smanjenja prihoda ali tesko do smanjenja profitabilnosti. Isto tako prosjecni kupac nece nuzno odmah osjetiti benefit smanjenja cijene materijala jer proizvodaci mogu diktirati cijenu zbog goleme potraznje u odnosu na ponudu i time pobrati vrhnje sto ce ujedno zadrzati prihode na istoj ili cak vecoj razini. Dodatno ako uspiju podici proizvodni kapacitet makar i za 5-10% i to ce biti odlicno. Ali sacekajmo kraj mjeseca da vidimo potvrdu moje teze.

Quote from CajnoPecivo

Quote from miljenka5

Da, a na povlaštenoj izlazi prvi dioničar. Što se raslo raslo, igranka je izgleda gotova

Sada će da padne likvidnost jer nitko dionice ne kupuje ako nema porasta cijene. Da ti igrači izađu trebati će oko 2 godine minimum.

Odkuda ideja da ako najveci vlasnik dionice izađe sa nekoliko da automatski prodaje sve dionice? A pogotovo da će ako to i napravi uz nastavak ovakve kvartalne priče cijelo tržište sjediti na rukama?

Firma ostvaruje nevjerojatne rezultate, potražnja za njenim proizvodima samo raste i kuka se o nestašici transformatora. Cijena uz sadasnja zadnja 4 kvartala je još uvijek relativno niska, ako novi kvartal nastavi trendom ja ne znam zašto bi i potencijalni izlazak nekog velikog igrača bio nepovoljan za likvidnost?

Mozda nece biti nepovoljan za likvidnost ali ce ocito sprijeciti porast cijene dok se ne uspostavi odredena ravnoteza sto iz razloga koje sam naveo prije i nije lose. Sto se tice KODT mislim da ako OMF i bude nastavio s prodajom nece ici ispod 5% udjela. Trenutno imaju po zadnjoj knjizi oko 6.2% znaci u teoriji bi to bilo nekih 4500 komada koje bi oni mogli prodati. Ako uzmemo u obzir cinjenicu da su i do sada prodavali odredene kolicine u odredenim rasponima rekao bih da je kolicina namijenjena za prodaju u ovoj zoni oko 1400€ bitno manja, mozda nekih 2000 komada sto nebi smjelo biti problem s obzirom da uskoro dolazi q1 izvjestaj koji bi trebao dokazati dobar trend i to ce trziste lako progutati vec tijekom travnja.

Na KODT2 g.Knezevic ima puno dominantniji udio od skoro 10% pa ce biti zamljivo gledati sto ce se desavati s tom dionicom. Rekao bih da ako ce se dionice nastaviti pratiti po cijeni kao do sada i ako ce on biti uporni prodavac, tu bi se sigurno mogla znacajno smanjiti likvidnost zbog svih navedenih faktora a mozda doci i do odredene razlike u cijeni.

Postoji i mogucnost da od kapitala sa KODT2 financira kupnju na KODT i tako poveca svoj udio na toj dionici na preko 5%.

U svakom slucaju nista se tu ne radi napamet ni na silu i kako su vec neki napisali ako firma nastavi dobro poslovati sve ce to trziste apsolvirati.

Sve ovdje ovisi o tome da li se izlazi do kraja ili se jednostavno krati pozicija jer je mozda postotno postala previse dominantna u portfelju. Za sada ne znamo koja je varijanta u pitanju ali ako je ova druga onda ce to trziste lako progutati. Ako izlazi sa svime i ja mislim da bi se mogla narusiti likvidnost sto i njemu samome ne pase. Osim toga uskoro mu treba sjesti ogromna dividenda a izvjesno dogodine i duplo veca pa osim ako on zna nesto sto mi ne znamo ne djeluje mi kao logican potez.

U svakom slucaju mislim da nije lose da se pojavi veci broj dionica na prodaji jer sadasnja struktura sa po manje od 1000 dionicara u svakom KODT a od toga relativno malo ljudi sa 100+ komada nije bas idealna situaciju za kompaniju koja pretendira dodatno rasti u crobexu. Tako da mozda je ovo prilika za dobar dokup i ulazak jos novih dionicara i to je to.

Quote from D_artagnan

Jos jedno pitanje, zasto u knjizi dionicara uz svakog dionicara stoji (1/1) ?
Sta moze uopce i biti neki drugi omjer osim da je svaki dionicar vlasnik 100% svojih dionica?

Moze biti. Ima knjiga dionicara u kojima ima primjer sa 1/2. Mozda se do toga dode kroz registraciju kroz SKDD a mozda i nasljedivanjem od pokojnika ne znam to ali postoje primjeri.

Ma kakvi mislim da ce ova utakmica jako dugo potrajati. Iako ne znam nijednu drugu dionicu koja bi nakon ovolikog rasta i visestrukog postavljanja ATH imala i dalje vrlo malo prodavatelja koji su spremni "napustiti stadion". A tu ubrajam i sebe. Dakle ocekivanja su velika od ove cijele godine i jedva cekam q1 izvjestaj da potvrdi ta ocekivanja!

Quote from Infinity

Jednostavno nisam navika na ovolike nezaustavljive prinose 🫣

S lakocom novo postavljanje ATH i laganih 100k€ prometa vec prije 11h.

Hello, hvala na komentaru, ali i ja se potpuno slazem zato sam i napisao da ce bilo koja opcija biti duplo vise nego lani sto je super porast na dividendi. Ja se najmanje sekiram s iznosom divke jer kao sto ste naveli divka je postala zanemariva u odnosu na porast glavnice, ali smatram da ima dosta forumskog tijela koji obicno zanima kakva se divka ocekuje jer nisu mozda dulje u dionici ili su propustili proslogodisnji rast. Zato sam rekao da cemo to uskoro saznati i dao svoju projekciju A sama cinjenica da se divka udvostrucuje i ima potencijal da se udvostruci i dogodine prolazi ispod radara jer cijena dionice rastura. Ali kad imate malo vise komada u vlasnistvu pozna se isplata na divki itekako, nije vise zanemariva u apsolutnom iznosu iako je postotak mizeran u odnosu na veliku cijenu. To je bila moja poanta.

Svaka cast na odlicnim vijestima i rezultatima. Napokon da i izmedu 2 kvartala imamo uzbudljivih dogadanja ovdje, a najbolje tek dolazi: za nesto vise od mjesec dana ceka nas q1 izvjestaj, pa glavna skupstina i informacija o dividendi. Tu cemo vidjeti da li se mozemo nadati cak i 40% isplate kao nekad ili se krecemo oko 30%. I jedno i drugo ce biti vise nego udvostrucenje u odnosu na lanjsku.

Ajmo malo kristalne kugle sad...Ako prvi kvartal bude u rangu 100milja prihoda i 25milja EBITDa sto vjerujem da otvoreno ocekujemo onda lako mozemo pretpostaviti 100milja EBITDa na kraju godine. To bi bio neki minimum.To je racunica na prosjecnom prihodu od 100milja po kvartalu odnosno 400milja godisnje. Ako pak nadmase prihode i repliciraju profitabilnost iz q4 i u narednim kvartalima onda se brojke dodatno dizu u korist dionicara.

Isao sam malo gledati svoje "optimisticne" prognoze i vidio da nisam prije 2027. prognozirao 100milja EBITDa dakle ovo sve dolazi barem 3 godine prije optimisticnog modela.

Ne treba puno matematike da zakljucimo da to znaci probijanje granice od 2000€ po dionici vec u 2024.g. i jos jedno udvostrucenje dividende u 2025.godini. I to nije prica koja je balon ili je u "zraku" nego realna realizacija ugovorenih poslova sa postojecom profitabilnoscu.

Zvuci predobro ali mislim da ce tako biti! Dodatno na ruku ide izlazak fondova, izvjesni ulazak u crobex10 uskoro, losiji rezultati nekih zse dionica, i cinjenica da u knjizi dionicara imamo sve vise novih ljudi koji polako ulaze sa 5-20komada i tek sada otkrivaju dionicu i vjerojatno se lupaju po glavi sto nisu usli ranije nego zaglibili u drugim pozicijama. Smatram da se se taj trend nastaviti i tijekom godine. Dnevni prometi i likvidnost je neusporedivo bolja nego prethodnih godina i sada vise nitko ne komentira da je slabo likvidno. Uzivajte u vikendu!

Quote from Sin Jureskin

Quote

bez obzira na odlične fundamente, buduće izvrsne projekcije i povoljan trend... oprez nikad nije na odmet. rast od 250% u godinu dana mene poziva na max oprez!

Naravno, uvijek je potreban oprez, ali po mom iskustvu uvijek vise povjerenje nego strah. Ja bih rekao da intenzitet rasta je uglavnom manje bitan, bitni su fundamenti i perspektiva poslovanja jer ce to u konacnici jednom donijeti odeređeni pay-out koji je ono "konačno" kod kompanija koja je ustabilila prodaju i cija strategija nije reinvestiranje.

A kako vi to tocno definirate "oprez" u kupnji dionica? Ja ili kupim ili ne kupim i to je sve. Naravno na temelju odredenih informacija. U slucaju KODT netko tko je unutra dulje od godinu dana je u ogromnom plusu. Ljudi koji su krace takoder. Da li kupovati jos ili ne je stvar osobne odluke, ali to da je cijena porasla "previse" mi nije nikakav argument. Pa nije ovo ATPL gdje ovisimo o svjetskim brodarinama i jos tko zna koliko drugih faktora ukljucivo srecu. Ili PTKM kad je plin bio povijesno jeftin. Ili turisti kad je rekordna sezona. Ovdje imamo egzaktne rezultate godinama u nizu i vec sad fwd ugovore za naredne 2 godine. Naravno moguce je da uslijed nekog globalnog sranja tipa eskalacija rata u EU ili slicno prica krene u drugom smjeru ali to se vec ubraja u kategoriju ekstremnih rizika tipa covid kakve nitko nije mogao predvidjeti. Ako nece biti takvih rizika smatram da ce ova dionica imati najveci godisnji rast sa velikim volumenima u odnosu na bilo koju drugu na ZSE. A nek si svatko sam odluci da li vidi boljih prilika sa manje rizika ili ne.

Cini se da KODT i dalje ne spada u "elitno drustvo" najboljih HR kompanija. Ne znam koji su kriteriji, al bitno da se npr.ATPL i dalje smatra tim drustvom

Kolike dividende mogu očekivati dioničari najboljih hrvatskih kompanija?

ANALIZA - Kraj svake poslovne godine za dioničare znači i slatko iščekivanje odluke kolike će dividende isplatiti kompanije čiji su dioničari.

www.seebiz.eu

Samo se referiram na izvjestaj u kojem se spominje da do 2025. traju aktivnosti povecanja proizvodne efikasnosti, a iznedu redaka ocito i kapaciteta sto se i vidi iz povecanja prihoda iz kvartala u kvartal .

Da lijepo to izgleda sad kad je azurirano ali smatram da su ponovno njihovi forecasti za buduci prihod i za buduci profit dosta manji nego sto ce biti u stvarnosti. Ali vrijeme ce pokazati. Ono sto je jasno je da predvidaju visegodisnji trend prihoda od 400mil € i vise za narednih nekoliko godina. Ako su podjednako u krivu kao sto su bili prije izvjestaja zadnjeg kvartala onda me nebi iznenadilo da vec 2024.realiziraju 500mil a dugorocno rade oko 600mil€ godisnjeg prihoda i to bi bilo tip top. Jer ulaganja koja neprekidno najavljuju u povecanje kapaciteta moraju dati novi iskorak u njihovom poslovanju. Tako da ne vidim razloga da njihov forecast rasta stagnira ili bude losiji od prosjeka industrije ili marketa, nego bas suprotno!

Quote from Lynx

Evo Brunos onda još jedan koji govori o stvari koja nikako da nam se pomakne s mjesta, čak sad malo i u ponoru, “last” manje od “mean”.

Hehe dobaar!!

Bome brutalan graf. Ispada da je ovo i na globalnoj razini jedna od najboljih dionica uopce!!

Sto se tice izvjestaja ne mogu reci da je nadmasilo nego ispunilo sva moja ocekivanja. I da, definitivno ne ocekujem divku ispod 30€ nakon ovoga, a ne ocekujem ni nikakvo posustajanje u narednim kvartalima. Vec sad je jasno da ce izvjestaj Q1/2024 vs. Q1/2023. imati ponovno enormnu razliku.

Ono sto veseli je dokaz da kvartalni prihodi definitvno mogu premasiti 100mil € sto uz ovako visoku EBITDA marzu donosi izuzetne forward projekcije za 2024.g. Kolicina ugovorenih poslova skoro je 700mil €, i osobno ocekujem da bi se do kraja 2024. moglo uprihoditi blizu 500M€. Takav rezultat itekako opravdao ovu cijenu dionice. Konsolidirano gledano pozitivni utjecaj PETa i nedavne akvizicije ce nadam se dodatno poboljsati rezultat.

Sve u svemu unatoc izuzetnom rastu ovo je za mene i dalje HOLD. Ono sto je nepoznanica je kako ce se cijena ponasati kada fondovi rasprodaju. A s obzirom na vrlo visoke volumene trgovanja ovoga tjedna, taj trenutak je sve blize.

Pripremio je ovaj prodavac i rezervnu municiju... zanimljiva borba, nadam se samo da ne izlazi netko od velikih koji do sada nije izlazio, nego da fondovi rasprodaju jer za njih znam da nemaju jos puno.

Zadnja 2 tjedna vidamo prilicno stidljivu trgovinu, djeluje kao zatisje pred buru, cijena se stabilizirala oko tisucice, kolicine na prodaji napravile obrambeni zid... pitanje je kada krece "napad"? Pretpostavljam u tjednu nakon 22.2. Bilo bi veliko iznenadenje da cijena ostane u ovom kanalu i nakon veljace, a jos vece da padne. Tako da mislim da slijedi novi preskok plus uskoro!

Za one koji zele znati vise:

Končarevac | Končar

Ako pogledamo knjigu dionicara iz prvog tjedna sijecnja, dokup su radili veci dionicari sa 100+ dionica i doslo je cca 30ak novih dionicara sto do sada nije slucaj. Sumnjam da vec 2 tjedna nakon kupnje ti ljudi prodaju a jos manje sumnjam da prodaju oni koji su dugorocni u KODT i koji dobro znaju ocekivanja od q4. Fondovi koji rasprodaju imali su tada manje od 1000 komada za rasprodati dakle ne jos puno ali ni malo u odnosu na likvidnost.

Zato po meni iza ove agresivne prodaje stoje ti isti fondovi i kako je gore napisano vjerojatno rade na tome da se cijena potisne natrag na 900 jer iskreno skok na 1100 je bio prebrz i cak po meni neocekivan. To je u slucaju da se misle vracati u KODT/KODT2. Ako se ne misle vracati onda bi razlog mogla biti cinjenica da se zele na vrijeme pozicionirati na listi sa vecom kolicinom jer znaju ili ocekuju da ce na krilima dobrog godisnjeg izvjestaja upravo njihove kolicine biti lako popapane posto vec duze vrijeme zele izaci iz pozicije iz samo njima znanih razloga.

Eto tako ja gledam na to i mislim da bi 900€ bila dobra zona za dokup tko misli kupovati jer do kraja veljace ocekujem povratak na 1100+