Posts by accountant

  • Komentari trgovanja na burzi - LIVE

    Parice, Snupy i ostali,

    nije VLEN iznimka od pravila da dobro trg. društvo može biti loša dionica a razlozi su neki od sljedećih:

    a) nerazvijeno trž. kapitala,

    b) mali free float i rješena vlas. struktura,

    c) ciklična djelatnost,

    No to ništa ne govori o fundamentima. Koji su sve bolji. U uvjetima najgore krize i pandemije uprava i vlasnici (koji su ne zaboravite nadzorni odbor, ne onakav da ubire naknadu i putne troškove za sjednicu, te ručak) uspijevaju kontrolirati troškove na način da s min. kapacitetima budu na brake even ili bolji. A kad znaš to, koja su ti ograničenja i kako kontrolirati 'kućni budžet', onda postaješ biznis veće marginalne dobiti jer svaki posao koji ugovoriš povrh tog praga, slijeva se direktno u dobit, ili na većem obujmu, ili na poslovima s boljom maržom (US Navy, scrubberi). I to je sva pamet.

    Drugi dio, valuacije i tajming, to možemo jedino kod gatare pa da nam vidi ^^

    Jer to je pitanje otključavanja vrijednosti koje ima u literaturi i svodi se uglavnom na katalizator.

    Ovdje to više ne može biti promjena vlasništva. Ali može biti svaki značajan događaj: veliko partnerstvo (kao Palumbovo s MSC), najava velikog posla US mornarica, naravno), novo tržište (recimo nabava većeg doka, poslovi s LNGom).

    Ako ne reagira cijena na katalizatore, sa svakim novim izvješćem pune se spremnici za raketu. Fundamenti moraju doći na svoje jer nije VLEN izoliran od okruženja u kojem se nalazi.

    Trenutno se na poslovno volatilnu godinu nalijepila i korona. Pa IPAK, ako pogledate YTD rast cijene VLEN bolji su jedino DLKV, SAPN i možda INGR.

    Dakle ovo je čista praćka, guma se zateže...

    Oni koji me prate na topicu Conduent, slična stvar se događa tamo: jako loše poslovanje, pad ugovora i prihoda, pa smjena uprave (utjecaj većinskog Carl Icahn), pa korona, dionica zatučena u zemlju, napustili ju fondovi, veliki dugovi... I sad ide polako, oporavlja se cijena ali polako, vrlo su svi oprezni zbog prošlosti. I opet: katalizatori, 100% više potpisanih ugovora i kontrola troškova (uštede). I sad će s dvije strane 'udarati' na veću Ebitdu, prihodovne i troškovne. I ista stvar, poletila 15% i onda se ispuhala jer nema fondova, povjerenja u oporavak ili treće.

    Meni nebitno, što više cijena stoji, tankovi se pune i guma se zateže...

    Ako vam je vremenski horizont ulaganja = mirovina, nećemo vremenom ništa izgubiti osim vremena samog jer, ponavljam, guma se zateže...

  • CNDT (Conduent Inc)

    Ma može se dosta toga naći po netu o njima. Npr. Santa Monica sustav parkiranja je pod njima: optimizacija procesa, digitalizacija papira, odnosi s korisnicima parkirališta, izdavanje dozvola i karata, obrada naplate karticama, parking na pločniku, naplata cestarina... Drugim riječima, ako trebaš nešto od gore navedenih usluga Conduent već ima spreman know-how: ljude, programe i opremu. Ne moraš izmišljati toplu vodu.

    To je nekoć bilo u sklopu Xeroxa e da bi ovaj mogao lakše prodati uređaje.

    Ovih dana čuo sam kod moje bliske prijateljice da im Konica Minolta nudi sličnu stvar, uzmeš kopirku-printer, a ovi ti poslože procese od skeniranja, paper-to-data pretvorbe, cloud rješenje (sigurnost + arhiviranje), likvidatura ulazno-izlaznih dokumenata, integracija s mailovima, ispisi i sl.

    Dodana vrijednost uglavnom...

  • CNDT (Conduent Inc)

    ovo me zanimalo, glede duga, pa prenosim iz CNDT call transcript, za Q3_2020:

    ...We continue to have a solid liquidity position. In addition to our cash on hand ($496M), our revolver had approximately 592 million of capacity available at the end of the quarter. As we show on the debt maturity table, our first major debt maturity isn't until the end of 2022. And we will opportunistically look to refinance all or a portion of our debt over the course of the next 12 months.

    a ovdje imamo u svezi CF neka pojašnjenja:

    ...Operating cash flow for the quarter was an inflow of 107 million and adjusted free cash flow was 72 million, a $99 million improvement over the same quarter last year. This is driven primarily by working capital timing and a payroll tax deferral related to the CARES Act.

    dakle i oni koriste potpore za rad poradi Covid-19 pandemije

    (moderator, da otovrimo temu CNDT?) :/

  • Trgovanje dionicama preko Revolut-a

    Quote from dionicar

    Kako mislite zatvoriti pozicije ?.nije valjda da moram prodati sve dionice ?

    ništa se ne mijenja na Revolutu, osim što Velika Britanija izlazi iz EU s 31.12.

    tako da više nećemo biti 'pod kišobranom' EU zaštite prava ulagača nego UK

    navode za trgovinski dio poslovanja da se ništa ne mijenja jer je pružatelj usluge iz USA

    znači ništa ne morate prodavati ako ne želite

  • Trgovanje dionicama preko Revolut-a

    Mymoon, kad financiraš investicijski račun s običnog, unutar Revoluta, automatski prebacuješ u USD

    dakle nakon prebacivanja s kartice vide se kune, ulaganjem u investicijski račun pretvaraju se kune u USD i to po vrlo povoljnom tečaju

    opet, kad prodaš dionice, USD se pojavljuju na investicijskom računu (piše 'dostupno za ulaganje')

  • CNDT (Conduent Inc)

    prezentacija CNDT Q3_20 ovdje: CNDT slide presentation

    Prije nego što vam, kolege moje, povadim značajne događaje u kvartalu, samo da napomenem da sam se nekim dionicama poigrao i zatrejdao, ali za ovu od početka tvrdim da sam se uz nju vezao zato jer je deep value stock i da ću ovdje biti u long poziciji još dugo vremena.

    Da vidimo što kažu u investment letter Curreen Capitala o tzv. ugly ducklings dionicama:

    “... These are outstanding investments that are underestimated and unappreciated in the stock market. They are great businesses, run by solid management teams that do what is right for the business and shareholders, but for one reason or another, they are out of favor and sell at attractive prices. Our opportunity is to recognize these ugly ducklings for the swans that they are, and buy them. Over time, the market comes to appreciate their fine qualities, and their stock prices rise.”

    Naravno, posjeduju CNDT i kupovali su ga, prema navodima, po $4.06 i zatim još dodali po $3.59.

    A sada o izvješću.

    • 60% novih potpisanih ugovora za 2020. godinu! Ovo se mora u nadolazećim mjesecima pretočiti u prihode.
    • $496M novac i novčani ekv.
    • dug i dalje visok uz leverage 2.4X ali s dobrom ročnošću i niskom kamatom
    • FCF yield 47% (FCF $311M dijeljeno s MCap $665M)
    • Ebitda margin 13,5% (do sada procjena se kretala na 11,5%, odn. ovo je 19% povećanje na Y/Y osnovi)
    • očekuje se veća ušteda na troškovima od do sada postavljene granice $120M-$140M godišnje za FY2020

    Za zaključak:

    Iz svih gore navedenih razloga, smatraju da se njihovo društvo tj. dionica trenutno trži uz značajni diskont u odnosu na društva iste razine-djelatnosti: CNDT trenutno na 5x EV/Ebitda, dok su peer društva 11-17x (pri cijeni dionice 3,18 per share, Ebitda na 30/9/20).

    vaš

    a.

    EDIT: dan smo završili s nekih +10% rasta cijene na $4.12, a u post trgovanju upravo gledam cijenu od $4.50 no nema razloga da se prepadnete ovog rasta cijene jer još ima dosta za odraditi dok ne izađemo iz zone margine sigurnosti

    pa kako kaže kolega BSOD ili sell on news ili buy, druge nema

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    Quote from alias
    Quote from accountant

    evo prodao ATVI po 79,50 i ostatak po 79,25

    čekam ga puuuuno niže jer će okrenuti sve u crveno kad skuže da ništa od Trumpa

    5-6% u tjedan dana, nije loše?

    Posto si kupio? Ja danas zaradio 700$, a moglo je biti 2000. Strah je vrag. I ja prodao ATVI na 79.5, pa kupio ponovo na 78.12 i sad drzim. Pratite CSIQ. On danas -10% a ja kupujem i kupujem. Sad se kompletno vratio. MCAP mu je samo 2B, a ako Biden dode na vlast mogao bi ici 5x na to.

    pa napisao sam zaradu, mislim da sam na onom padu nakon FI kupovao na oko 75$

    što se prodaje tiče, vidim da smo svi napravili drek od posla, evo danas ATVI u predtrgovanju na 80,50$

    a za ABBV ne znam što da kažem? čekao sam ga niže i nisam dočekao, u međuvremenu k'o brzi vlak pobježe sa 80$ na 95$

    ubit ću se :)

    no to su mi prvi pokušaji na US tržištu, jaaaaako sam zadovoljan

    ima mnogo prilika i za fundamentaliste i za tehničare

    a za CNDT (vidim da dosta ljudi trguje njime) čekam danas u 5 pm po njihovom vremenu objavu

    zadnjih dana su se zaredale dobre vijesti, potpisi novih ugovora i obnove starih

    jedino što će se efekti tih potpisa vidjeti s vremenskim odmakom ali kod Amera se informacije brzo ugrađuju u cijenu, pa da ne bi bilo kao s ABBV

    ja jučer opet dokupio Conduenta 8)

    ovaj lik radi odličan posao tamo: Lou Keyes, općenito dobra ideja imati Revenue Officera

    na ZSE se pomalo rješavam dionica, kako je krenulo ostat ću samo na VLEN

  • Američki predsjednički izbori 2020

    paulie kolega!

    Bidenovi glasači su redom išli na early vote, dopisno

    jer se boje korone

    udjel njegovih u dopisnim glasovima je bio poprilično veći, to se govorilo i prije izbora, danima

    Trumpovi birači, jer ovaj koji ju je prebolio uokolo paradira bez maske i govori da je to manje od gripe, izašli su na birališta

    dopisni glasovi se teže broje i kasnije stižu rezultati

    ako si pratio postotke i brojeve glasova u Wi i Mi to se moglo lijepo vidjeti

    a ti vjeruj u krađu glasova, urote i filmske zaplete a Trump nek se žali Vrhovnom sudu!

  • Američki predsjednički izbori 2020

    gotov je, Trump!

    Biden izgleda dobija i Wisconsin i Michigan

    u obje države ima prednost s preko 94% obrađenih lisitća

    tako da mu Penn nije bitna ako dobije ovo dvoje

    u Michiganu je zaboravio na Detroit i Flint

    strašno, gledam u ožujku i travnju je nezaposlenost bila i 30%!

    sad su normalnije na oko 10-12%

    it's the economy you fool