Posts by mitkko

  • DRY BULK

    Quote from StatusQuo
    Quote from mitkko

    Da, to i gledam, zato sam i napisao (Q1-30 dana) i (Q2-30 dana), pojednostavljeno gledano uzimam u obzir da je fazni pomak 30 dana. Zato uspoređujem ovo (vidi graf):

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

    Nismo li vec davno ustanovili da je fazni pomak dosta veci od 30 dana

    Ja inace u svojim modelima uzimam 45 dana, ali buduci da na ovom grafu imam prikazane mjesecne prosjeke, jednostavnije je za pausalnu usporedbu i komentar ovog grafa uzeti 30 dana.

    Sve je ovo naravno vrlo aproksimativno, ali graf je zgodan za dobiti osjecaj kako stvari trenutno stoje. Vec vizualnim pregledom se vidi velika slicnost ta dva razdoblja.

  • ATPL (Atlantska plovidba d.d.)

    Bilo mi je neobično kako su sada u FI za Q4 objavili tako dobru utilizaciju na razini godine, a znamo da je u Q3 bila dosta loša utilizacija pa sam to išao provjeriti i zaključio da definitivno imaju grešku u FI za Q4.

    Ako uzmemo podatke o utilizaciji za sve kvartale u 2021., može se vidjeti da je očigledna greška u podacima za Q4. Prema podacima u tom FI bi ispalo da je utilizacija u Q4 bila 110%!?! Zato utilizacija na razini godine nikako ne može biti 95%.

    Pogledajte tablicu:

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

    Pretpostavljam da je utilizacija u Q4 bila ipak nešto bolja nego u Q3 kada su bila veća zagušenja luka i borba sa COVID-om, zato sam pretpostavio da je utilizacija u Q4 bila između one u Q2 i Q3, dakle oko 86%, što onda na razini godine daje utilizaciju od 89%.

    Još me zanimalo kolika je bila utilizacija ovih brodova koji su u kratkoročnom najmu (da bih te podatke mogao usporediti sa JDPL) pa sam vrlo grubom računicom došao do sljedećeg:

    Ako uzmemo da je 6 brodova u dugoročnom najmu (tek nedavno su dva broda pala na ispod godinu dana pa u FI piše drugačije, ali to trenutno ne mijenja ništa na stvari), njihova utilizacija je 100%.

    Ako uzmemo da je 6 brodova u kratkoročnom najmu, a uzevši u obzir podatak u ukupnoj utilizaciji flote od 89% iz tablice iznad, mogu zaključiti da utilizacija tih brodova mora biti oko 78%.


    Mišljenja?

  • DRY BULK

    Quote from tizian1
    Quote from mitkko

    Jel ima netko možda podatke o mjesečnim prosječnim vrijednostima BSI indeksa u dolarima? Htio bih iskontrolirati ovu moju tablicu.

    Zanimljivo je primijetiti da su vozarine u (Q1-30 dana) ove godine približno jednake kao vozarine u (Q2-30 dana) prošle godine, tako da bi i poslovni rezultati naših brodara u Q1/22 trebali biti usporedivi sa Q2/21, all-else-equal.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

    S obzirom na fazni pomak u vozarinama rezultati u 1 kvartalu će biti neusporedivo bolji od 2 kvartala prošle godine.

    Da, to i gledam, zato sam i napisao (Q1-30 dana) i (Q2-30 dana), pojednostavljeno gledano uzimam u obzir da je fazni pomak 30 dana. Zato uspoređujem ovo (vidi graf):

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

  • JDPL (Jadroplov d.d.)

    Zaboravio sam napomenuti da sam u bilancu dodao samo 50M kn od tih 69M dobiti (računao sam da će tih 19M prosuti negdje usput na neki neplanirani trošak :) ).

    NAV i EV sa cijelom projiciranom neto dobiti uključenom u bilancu se može vidjeti u tablici ispod, tako su pokazatelji još bolji, ali to su sada sve nijanse, šira slika je više nego jasna.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

  • JDPL (Jadroplov d.d.)

    Išao sam napraviti projekciju prihoda, dobiti i osnovnih pokazatelja poslovanja za 2022. pod pretpostavkom da će vozarine slijediti trenutne futurese. Dakle, uzeo sam vrijedosti futuresa na današnji dan i projicirao prihode, a sve troškove poslovanja sam pretpostavio da su na razini prošlogodišnjih.

    Parametre bitne za ovaj model sam preuzeo iz podataka od prošle godine - omjer postignutih vozarina i BSI vozarina, utilizaciju, troškove, ostale prihode.

    Ovo je sve naravno vrlo paušalno, tko zna šta nam ova godina nosi, ali dobro je za dobiti osjećaj u kojem smjeru bi stvari mogle ići.


    Ispod se mogu vidjeti inputi u smislu BSI indeksa:

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.


    Ovdje se mogu vidjeti sukladno tome očekivani prihodi i rashodi.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.


    Može se primijetiti da bi Q1 po dobiti trebao biti negdje na raziini Q2 prošle godine, dok bi ukupna dobit za cijelu godina mogla biti oko 69M kn, što je više od 50% više nego ove godine.

    Ispod se mogu vidjeti kako će izgledati ovi bitne pokazatelje 1y fwd, naravno u usporedbi sa današnjom cijenom dionice.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.


    P/NAV je smiješnih 0,28, pod pretpostavkom da vrijednosti brodova više neće rasti, u bilancu je dodana samo godišnja neto dobit, a zaduženost nisam ništa umanjio - dakle, sve vrlo konzervativno.

    P/E ovako iznosi svega 1,14!?!

    U tablici su također za usporedbu i 1y fwd vrijednosti ovih pokazatelja peer grupe koje sam preuzeo iz Cleavesovog izvješća.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.


    Poanta je da je JDPL trenutno valjda najjeftiniji brodar u svemiru. Nije najefikasniji, ima svojih problema, nepoznanice glede dokapa... ali usprkos tome po ovome izgleda da je bitno podcijenjen.

    -

  • DRY BULK

    Jel ima netko možda podatke o mjesečnim prosječnim vrijednostima BSI indeksa u dolarima? Htio bih iskontrolirati ovu moju tablicu.

    Zanimljivo je primijetiti da su vozarine u (Q1-30 dana) ove godine približno jednake kao vozarine u (Q2-30 dana) prošle godine, tako da bi i poslovni rezultati naših brodara u Q1/22 trebali biti usporedivi sa Q2/21, all-else-equal.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    Quote from mitkko

    Jel kupujemo dip ili prodajemo rip? Kako god, ubrzo ćemo znati.

    Graf je za QQQ, i SPY izgleda slično. Imali smo tu bullish divergenciju i posljedičnu reakciju, sada bi, ako misli dalje rasti, morali vidjeti proboj ovog trendlajna i higher low koji bi pomogućnosti bio oko zone 340. We'll see.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

    Hehe, evo i na Investingu danas slično razmišljaju. Line in the sand je trendlajn i ova debela crvena hor. linija, tu je zona koju treba probiti ako će misli doći do preokreta.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

  • Utjecaj i posljedice ratova na tržišta kapitala

    Je, ali je izuzetno vazno prvo pricekati dionice da padnu pa tek onda kupovati, ne gurati se na kupnji odmah na zvuke prvih granata. U toj prvoj fazi je cash zakon. U tim situacijama je cilj odlicnu dionicu kupiti po bagatelnoj cijeni, ne po fer cijeni.

  • ADPL (AD Plastik d.d.)

    Quote from Moller
    Quote from tiko1

    više ne pada onako jako kao ovih dana sad samo lagano pada, mozda je i dno blizu

    sada bi nam valjalo da neki TArhimed malo izračuna koliko se povećava uzgon približavanjem dnu,

    to sam vidio sto puta kada pustiš veliki kamen u vodu, što je bliže dno sve je sporiji , ali formulu da me ubiješ ne znam :)

    Dubinom se povecava hidrostatski tlak, ne uzgon, uzgon ne ovisi o dubini.

    Ali da se posluzim tom metaforom tlaka - rekao bih da smo vec dobro zaronili, ali prvi znak da smo blizu dna ce biti kada nam konacno od tog tlaka usi prokrvare. Dakle, da ispravim Buffeta, ne krv na ulicama, vec krv u usima.

  • Tehnička analiza - komentari LIVE

    DAX apdejt

    Nismo trebali čekati dugo da ovo dođe do targeta, ali ono što me brine je da je kroz taj moj target prošao "k'o vrući nož kroz maslac", vidjeli smo čak i gap open. Ovo bi stvarno trebala biti dobr zona podrške, indeks je na ovu zonu dobro reagirao nekoliko puta još tamo od 2017. godine. Dajem ovome prostora još 1,5% niže jer je moguće da nisam dovoljno široko odredio ovaj target (uzevši veliku volatilnost u obzir), držim fige da se brzo ukaže "mrtvo mače koje skače", jer bi inače moglo biti "drž'te gaće".

    PS. Veliko je zadovoljstvo gledati kako se neki graf raspetljava onako kako si prognozirao, ali mi je draže kada to raspetljavanje znači rast.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.

  • DRY BULK

    Quote from mitkko

    Joakim je postao bas pravi trejder. Evo ga upravo objavio da je prodao vecinu svojih pozicija.

    Moram malo iskomentirati ovu famu koja se stvorila oko Joakima... Da je postao špekulant, trejda pa druka kako vjetar puše, da nema pojma jer je prodao a naši istaknuti forumaši očekuju rakaetu... pa onda da ja krivo prenosim vijesti, odnosno krivo ovo prevodim jer valjda i ja imam za cilj da drukam (ok, moj prijevod te riječi "many" nije bio najsretniji, inače ne bih ništa ni prevodio da ne moram, manje-više svi ovdje dobro znaju engleski - znamo da nam forum ne dopušta prenijeti samo link bez popratnog teksta - ali zato sam priložio link da se vidi direktan izvor... poanta je da je on trenutno 50% u kešu i da drži pretežito bulkere), itd.

    Meni je od svega ovoga najzabavnije primijetiti da doslovno nitko od komentatora uopće nije shvatio ovaj Joakimov post, ili se barem potrudio pročitati njegove druge postove da bi shvatio što je pisac htio reći. Ova pojava je jako simptomatična za burzu - vijesti se prenose preko pokvarenih telefona, odluke i zaključci donose naprečac, čovjeka se odmah osudi kao nekada vještice...

    Ako pažljivo pročitamo njegov post, možemo primijetiti sljedeće:

    "Since I've shared a few of the fund's investments over the past week, I feel it is transparent to highlight that we have already closed many of them. Please find the current portfolio below."

    • Upravo suprotno od prevladavajućeg mišljenja na ovom forumu, čovjek je javno obznanio sve svoje pozicije - jučer sve trenutne pozicije, prošli tjedan neke kupnje - zato ga ne možete nazivati drukerom, a još manje neznalicom.
    • Kako on sam navodi, prošli tjedan je bio rekao da je kupio neke tankeraše i gas carriere (konkretno NAT i TNK, odnosno BWLPG) - pogledajte njegove postove od prošlog tjedna - a jučer je obznanio da je već prodao te pozicije koje je prošli tjedan kupio - dakle upravo te tankeraše, ne bulkere.
    • Treće, ova tablica koju je postao je njegov trenutni portfelj - ponavljam, trenutni portfelj - i tu možemo vidjeti da je sa više od 40% portfelja u bulkerima, 47% je u kešu.
    • Dakle, jadna li nam majka ako na ovaj način i druge stvari rezoniramo!

  • ATPL (Atlantska plovidba d.d.)

    Quote from Cold
    Quote from mitkko

    Dajte shvatite da je tih 295M samo racunovodstvena dobit, ispravak knjigovodstvene vrijednosti brodova, to nije cash koji bi se mogao isplatiti.

    Jasno je to meni, samo govorim da s racunovodstvene strane ce se zadrzani gubitak pokriti i imaju dovoljno "racunovodstvene" dobiti za isplatu, a casha na racunu ima preko 100 milijuna kuna u svakom slucaju.

    Da, to svakako, sada trebaju donijeti odluku da rasporede ovogodisnju dobit u zadrzanu dobit i time pokrivaju taj gubitak.

  • Utjecaj i posljedice ratova na tržišta kapitala

    Quote from hugh
    Quote from tollway

    kako sada to!!?? FED da traži fin stabilnost tržišta!!?? a donedavno se govorilo/pretpostavljalo da traži sve moguće načine da se trišta barem donekle iskorigira ju jer su navodno prilično napuhana.

    iskorigirao ga je netko drugi umjesto njih.......a sad su u pitanju banke i izloženost rusiji pa bi vjerovatno bilo bolje spriječiti nego lječiti da im se goldman ne ponovi...... ;)

    evo upravo gledam kako je rekao da bi povečanje od 0,25 bilo primjerenije zbog trenutne situacije, makar je tržište "zazivalo" i uračunavalo 0,5 i to je dovoljno za reli koji vidimo.......

    nekažu uzalud "dont bet against Fed"........

    Upravo tako, trzista su danas poskocila zbog tog njegovog dovish stava. Trziste je ocekivalo dizanje za 50bps u ozujku, a sada je izgledno samo 25bps.

  • Tehnička analiza - komentari LIVE

    DAX danas prednjači u minusu. Neka utjeha je da je prvi target dosta blizu, svega 2-3% niže, nadam se da ćemo tu vidjeti nekakvu pozitivnu reakciju.

    The content cannot be displayed because you do not have authorisation to view this content.