Posts by teski_amater

  • KOEI (Končar - Elektroindustrija d.d.)

    Gordan Kolak kod Romana Bolkovića

    "S gostom Gordanom Kolakom razgovaramo o tome kako je Končar uspio ostvariti rast 21 kvartal zaredom, unatoč globalnim poremećajima i izazovima, te koji su bili najkritičniji trenuci u tom razdoblju i ključne odluke koje su omogućile kontinuitet. Govorimo o njegovom preuzimanju vodstva 2019., prvim potezima i spoznajama, kao i o tome što bi danas, s više iskustva, napravio drugačije"

  • SPAN (SPAN d.d.)

    Quote from mooji
    Quote from LeoNT

    Mislim da u analizi nisu ukljuceni prihodi koji će doći sa tržišta na koja se SPAN nedavno proširio (Poljska, Grčka, Cipar, Malta, ...).

    Također, onaj novac od obveznica ce sigurno biti upotrijebljen za nešto što će donijeti dodatne prihode i dobit.

    Da, LeoNT, i ja tako mislim. Analiza napravljena prilično konzervativno, ne uzima u obzir spomenuto izdavanje obveznica niti eksploziju potražnje za proizvodima iz područja kibernetičke sigurnosti sljedeče godine 2026, kada završi prijelazno razdoblje za NIS2.


    Sve InterCapitalove analize su vrlo konzervativne

  • KODT (Končar - Distributivni i specijalni transformatori d.d.)

    Končar D&ST posted a consolidated net profit of EUR 76.1 mil in the first half of 2025, up nearly 34% YoY. Consolidated revenue rose 14.5% to EUR 264.6 mil.

    The growth was driven by stable demand for power equipment amid investments in decarbonization, renewables, and e-mobility, especially across the EU. The company’s strong market position and global presence helped it capitalize on new opportunities.

    As of end-June, the order backlog stood at EUR 951.3 mil, up 18.8% YoY.

    Končar D&ST also signed a land purchase deal with the City of Zaprešić for potential capacity expansion.

  • KOEI (Končar - Elektroindustrija d.d.)

    Quote from Hawk Tuach

    Moram priznati, lijepo je vidjeti male ulagače kako pripomažu mirovinskim fondovima i njihovim udjelničarima (svima nama opet) u preplaćivanju dionica KOEI, očito da biznisi kojima se bave jako dobro stoje kad se ima viška sredstava da se ovako lova prži.

    A koliko je sjećanje stvar zaborava, prije samo 3 mjeseca KOEI je u par dana zaronio sa razina 550 na 390 (Trump, carine, višak dionica koje su trebale biti prodane, a nisu, samo djelomično jer nije bilo interesa), no isto vjerujem da sa poslovne strane u KOEI nije bilo razloga za takav potres.

    Biti će burna jesen ovdje.

    Da si menadžer fonda, što bi kupovao?

    I, na kojim multiplama, na ovoj cijeni, vidiš KOEI nakon Q4?

  • SPAN (SPAN d.d.)

    "Span d.d. je kompanija čije vrijeme tek dolazi. Ukupni prihodi u 2024. godini iznosili su im 182 milijuna eura, što je 26% više nego u 2023. godini. EBITDA prije jednokratnih stavki iznosi 10 milijuna eura i veća je za 40% u odnosu na prošlu godinu. EBITDA nakon jednokratnih stavki u istom periodu bilježi rast od 63% te iznosi 9,2 milijuna eura. Ostvarena neto dobit iznosi 3,4 milijuna eura, što je povećanje od 173% u odnosu na 2023. godinu.

    Grupa Span je 74% svojih prihoda ostvarila na inozemnim tržištima, pri čemu su im značajan rast u prošloj godini ostvarila tržišta Ukrajine i Slovenije. Osnovali su krajem godine društvo Span B. V. sa sjedištem u Nizozemskoj, kojemu je cilj ojačati komercijalne i strateške veze s najvažnijim partnerima, Microsoftom i Googleom.

    Span ima potencijal nadmašiti globalna tržišta kapitala. Tvrtka je bolja od svoje peer grupe u povratu na kapital. Osim toga, ima natprosječnu učinkovitost, a ispodprosječnu razinu duga te natprosječni omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti.

    Span nije “value” dionica i stoga ima potencijal izbjeći potencijalna loša globalna kretanja na tržištu tržišta kapitala. To je dionica rasta (growth) i kao takva ima potencijal nadmašiti globalni rast na tržištu kapitala. S obzirom na trenutnu izloženost čimbenicima i aktualno raspoloženje na tržištu, ciljane cijene dionice Spana mogu se valuirane na slijedeći način:
    - osnovni scenarij (base case tipičan za tu industriju) s cijenom u rasponu od 46,58 eura do 63.76 eura,
    - optimističan scenarij (bull case ili makroekonomski scenarij) s cijenom od
    51,10 eura do 80,26 eura,
    - pesimističan scenarij (bear case) s rasponom cijene od 30,98 eura do 47.20 eura.

    Analitičari u toj industriji očekuju rastuću potražnju za sigurnošću IT infrastrukture. Kod malih i srednje velikih poduzeća godišnji rast prihoda mogao bi omogućiti cca 9,7% rasta u IT uslugama do 2030. godine (Grand View Research, 2024.). Uz to regulatorni pokretač rasta te industrije u Europskoj uniji je uredba NIS2, koja zahtijeva određenu razinu kibernetičke sigurnosti i usklađenosti i koja dodatno povećava potražnju za uslugama Spana. Upravo za to se kompanija intenzivno priprema u posljednje dvije godine.

    Kolega Karlo Cebović iz Capital Experience napravio je sjajnu analizu..." - Milan Horvat na LinkedInu

  • ZABA (Zagrebačka banka d.d.)

    Okej, meni se, s obzirom na cijenu prerano izašlom iz Zabe, može reći da pogledam semafor :)

    No, promatramo li i statički i dinamički, što to ne vidim. Ne pitam ironično, a ne bih htio ni da itko pomisli da nešto pametujem. Što to ne vidim?

    ZABA PB 3,37 - NLB PB 0,84.

    ZABA DY 4,9 % - NLB DY 7,9 %

    ZABA PE 16,3 - NLB PE 4,7

    Ponavljam, ne kažem ni da je Zaba jeftina, ni da je preskupa, stvarno me zanima što to ne vidim.

    Disklejmer: bivši dioničar ZABA, u trenutku posta dioničar NLB

  • KOEI (Končar - Elektroindustrija d.d.)

    Temeljem statusne promjene pripajanja sukladno sklopljenom Ugovoru o pripajanju između društava KONČAR - Elektroindustrije d.d. za proizvodnju i usluge, kao društva preuzimatelja i Naprednih energetskih rješenja d.o.o. za ulaganje, kao pripojenog društva, dana 04.02.2025. provedena je namira vrijednosnih papira kojom je KONČAR d.d. stekao 31.000.000 dionica odnosno 75,16% dionica društva Dalekovod, dioničkog društva za inženjering, proizvodnju i izgradnju, oznake DLKV-R-A.

    Obavijesti izdavatelja - EHO