Posts by mooji

  • SPAN (SPAN d.d.)

    Quote from Robbie

    Tehnološki sektor u USA danas je u porastu predvođenom sa Nvidiom, Amdom i Microsoftom. Span jako puno surađuje sa Microsoftom kroz prodaju njihovih produkata, a također nude i svoju ekspertizu kod specifičnih korisničkih zahtjeva sa svojim tailor made rješenjima koja i za korisnika i za Span pružaju dodanu vrijednost. Također Span posjeduje iznimno kvalitetne inženjere sa prestižnim znanjima i certifikatima od najvećih svjetskih tehnoloških firmi, te je i po tome tehnološki svijet u malom na ZSE.

    Sljedeće sedmice 1. i 2. 6. je u Zagrebu velika konferencija Zagrebacke burze, gdje ce bit “one on one” sastanci sa upravama kompanija koje su listane na ZSE. Dolaze i stranci (analiticari i fund manageri), pa možda to svane i nekome od institucionalca.

  • SPAN (SPAN d.d.)

    Prihodi Tarkvare 2022/2021 rasli su 40%, ako ove godine porastu samo za 20%, onda mozemo pricati cak o 5 mio EUR dodatno Spanovim 25 mio v Q1. Tako da mislim da ce bit znacajna rast prihoda na konsolidiranoj bazi Spana u Q2.

    Slicno kod dobiti, jer je bila dobit q2 Spana prosle godine loša zbog gubitka u Ukrajini kojeg ove godine nece bit.

  • SPAN (SPAN d.d.)

    Da. Na 60 eur kupujete opciju da ce svaki kvartal Span jacati onaj dio prihoda sa visokom dodanom vrijednoscu odnosno one segmente poslovanja gdje je Ebitda margina visoka. Prodaja softwear licenca su ulazna tocka, vrata u kucu klienta. Sa kupovinom estonske firma GT Tarkvara (do sad su prodavali samo softwear licence) Span je dobio pristup do 60% velikih korporativnih klienta u Estoniji i mogucnost prodiranja na Baltik i Finsku ( tako kaže CEO Dujmovic).

    Vezano na post kolege LeoNT, i hrvatska Sigurnosna Obavjestajna Agencija (SOA) upozorava na povecan broj kibernetickih napada na zemlje EU, zato se pripremaju i pare iz EU fondova za Cybersecurity. U tom pravcu mozemo skuziti i posjetu/sastanak Dujmovica sa ekipom Spana na Ministarstvu javne uprave Crne gore prije nekoliko mjeseci.

  • SPAN (SPAN d.d.)

    Kolegi ste u pravu. Tesko je radit valuaciju Spana ad hoc. Zato je i cijena bila tako super jeftina do sada.

    Po meni je treba to uradit ko “Sum of parts” .

    To znaci svaki segment za sebe i onda spojiti vrijednosti.

    Valuacije v SAD su sky high za ovakve kompanije.

    Cyber security firme koje su jos imale negativne earninge i ebitda su bile akvizirane po multiplima i do 10x prihoda.

    Al za takve valuacije trebaju prihodi da rastu 50-100 % godisnje. To je kod Spana bilo u 2022, Q1 23 toga nije pokazao, al siguran sam da ce bit mnogo bolje opet u Q2 i dalje.

    Al tu kod valuacije po visekratniku prihoda treba gledat samo segmente sa visokom dodanom vrijednoscu. Cybersecurity i Razvoj softweara, a ne sve.

    Visoke multiple valuacije zasluzuje i segment Poslovnih rjesenja. U sustini visoki multipli, cak i na prihode zasluzuju svi segmenti koji imaju visoku marginu i visoku rast.

    Ovaj dio (sve osim softwear asset managment) je za sada kod Spana jos manjinski (40% prihoda) al sto je najbitnije brzo raste. Opet u SAD, da se vratimo, valuacije firma koje imaju ovakvu rast i pozitivan Ebitda, su od EV/ebitda 15 pa na gore.

    Span je mix svega toga, zato kazem “Sum of parts”

    Pre nekoliko nedelja kolega Havi je zapisao da je Span genericki IT i postavio pitanje ko ce jednog dana kupiti “genericku IT firmu ( Kad Nikola Dujmovic CEO odluci da proda kompaniju). Moj odgovor je da ce jih kupiti velika globalna “genericka” IT kompanija. Puno jih radi to sto radi Span na globalnom nivoju. I veliki jedu male.

    Potrazit cu za par dana jednog izmed njih, i pogledat valuaciju. Al vec sada znam da ce bit dosta visoka napram Spanovi.

  • SPAN (SPAN d.d.)

    Q2 ce bit puno puno jaci od Q1. Konsolidira se prvi put v financijski izvjestaj GT Tarkvara, akvizicija Spana v Estoniji. To ce bit oko 5 mio Eur, plus u travnju su dobili 4 tendere za javne nabave u IT u vrijednosti 6 mio Eur.

    Samo to je vec 45 % prihoda cijelog Q1 :)

    ICT Business | Javne nabave u IT porasle više od dva puta u travnju 2023.
    Prošli mjesec donio je ugovorene poslove u IT javnim nabavama od 57,07 milijuna eura što je više nego dvostruko nego u istom mjesecu 2022. godine kada je bilo…
    www.ictbusiness.info