Posts by mooji

Quote from renchi

U poslu s jakim principalima, cesto si pod pritiskom ekskluziviteta jer se stite od konkurencije. Zato je dobro SPAN u da je mala kompanija. S druge strane MS nema najveci market share u cybersecurity, ali zato ima najveći rast. Ako je SPAN dobio posao za Crnu Goru u cybersecurity reklo bi se da je i MS zainteresiran da to bude njihovo, a ne, recimo, Cisco. Opasnost za SPAM je ovisnost o MS, ali ja ne vidim nista lose u tome biti vezan za najveceg. Zna li se sto vise o dobrom poslu u Crnoj Gori ?

Nista se ne zna jos. Za sad postoje samo fotografije sa ministrom, i da je veliki projekt crnogorske vlade digitalizacija i cybersecurity. Imaju tamo probleme sa Rusima zbog želje ulazka u Nato vec neko vrijeme.

Redirecting

Span-ov Ekobit zapoceo prodavat i softwear u Brazilu bankama i osiguravateljima

Kolega Havi, stvarno mi je žao da ste slicno ko vecina hrvatskih brokera i portfolio managera pogrešno skužili poslovni model Spana. Vjerujte kolegu Mcvilliyu77 koji radi tamo i nemojte se previse svadjati s njim i drugima. Nema smisla jer ako ne vjerujete kolegu, onda rezultati Spana sami reflektiraju da niste u pravu. Ova prica da je Span zavisan samo od MS je pocela u momentu kad su svi iz finansijske industrije prodali dionice brzo po prvom skoku cijene od IPO. A svaki kvartal do sada i jos par kvartala koji slijede svi se drze za glavu. I glavobolja ce biti svaki kvartal jaca.

I zato ja mislim da ce konsolidacija malih partnera iti dalje i da ce Span odigrat ulogu konsolidatora.

havi

Slazem se sa vama u tome da je prerano. Htjeo sam samo reci da Span ima sve komponente koje trebaju za uspjesnu pricu. I to na globalnom nivoju. A cijena dionice je u biti stvar ocekivanja buduceg razvoja kompanije. I tu so velika ocekivanja zbog potenciala panoge. I zato cijena dionice raste.

havi

Ako citate moje postove, tamo budete nasli analize panoge koje rade globalni konsultanti i cak neke od Microsofta. Jasno se vidi da je Digitalna transformacija & Cloud & Cybersecurity - The Name of the Game. I to za sledecih 5 godina svi prognoziraju jaku rast. Ne treba insiderska informacija za kupovinu ove dionice. Treba samo kuzit trendove v IT. Span recimo ima i firmu koja se zove BonsAI. Znate sa cim se bave ? Sa AI. Imaju AI cak v imenu firme. Investitori to konacno kuze i zato cijena raste. Ja mislim da je tek dobro pocela.

Kako se meni cini su “ Slovenci koji su se vec davno trpali unutra” jedini koji su dobro analizirali SPAN, isto ko Ameri koji stoje iza racuna PBZ/Bank of New York (Top 6 pozicija).

Al polako, za 20 dana kad izlazi q1, vidjet cemo ko je u pravu. Onaj koji je prodao i sad vice Prijevara! ili oni koji kupuju. Ja se kladim na Slovence, Amere i ove zadnje.

CEO Nikola i ekipa iz Cybersecurity centra Spana bila jucer kod Marasha Dukaja - Ministara za javnu upravu i digitalizaciju Crne Gore. Veliki ugovor sa vladom Crne Gore ?

Valuaciju treba radit po segmentima. Estonci prodavaju u glavnom licence i ne rade puno IT servisa gdje je marza velika. Sa tim poslom Span dobiva kliente, kojim ce prodavat servis sa marzom.

Procjena samog Microsofta : Rast prihoda iz Clouda do 2029 za Baltik i CEE + 400 %

The Baltics and Eastern Europe will see cloud market revenue almost quadrupling by 2029

Cloud for manufacturing and retail market revenue in the Baltics and Eastern European regions will grow at an annual rate of 16.7% between 2022-2029, Fortune…

news.microsoft.com

Quote from havi

Bojim se da su novi vlasnici bili prilično nesigurni za održivost brzorastućih prihoda pa su transkacijsku valuaciju uvjetovali ispunjenjem nekih buducih ciljeva. U pravilu se prodavači ponašaju “take the money and run”, jel inače ni ne bi prodavali.

Kako meni pricaju ljudi iz Microsofta, je nova politika firme imat sto manje malih partnera, tako da žele konsolidirat vendorje. Moguce stari vlasnici nisu ni imali druge opcije. U svakom slucaju Span se širi i to je odlicno za prihode i cijenu dionice.

Sjajan potez. Svaka cast ! Konacno se trose pare iz IPO. Baltik je poslovno blizu i Skandinaviji, tako da se tu otvara bezbroj mogucnosti tamo gdje su najjaci - Cloud i Cybersecurity. Ako pocnu samo sa starim klientima ove firme, bit ce posla i prihoda vrh glave. Zato je i stari vlasnik insistirao da se djeli i neki prihod u sledecim godinama.

Dolaze pare za biznis.

IMF staff reaches agreement with Ukraine for $15.6 bln program

The International Monetary Fund said on Tuesday it had reached a staff-level agreement with Ukraine for a four-year financing package worth about $15.6…

www.reuters.com

Novo partnerstvo i nova nagrada :

[SPAN AWARDS]

Span je prošle godine postao partner ugledne tvrtke Saviynt, globalnog lidera na polju pametnih rješenja vezanih uz upravljanje identitetima, a već ove smo osvojili i njihovu nagradu! U Londonu, na konferenciji Saviynt partnera i korisnika nagrađeni smo za “Fastest transaction in 2022“, odnosno za najbrže sklopljen ugovor. Sa Saviynt alatima i platformom radimo na implementaciji rješenja na području identiteta, pristupa i nadzora, a ova nam je nagrada još jedna potvrda da je Saviynt napravio dobru odluku kada nam je ukazao povjerenje. Veselimo se budućoj suradnji!

Izvor : Linkedin

Verovatno ce bit na kraju nesto veča utjež jer ima Span oko 15 % veču free float tržišnju kapitalizaciju od ADPL.

Nema isplata/uplata u parama na njihov račun u tradicionalnom smislu, nego uplate/isplate rade tako da Market Maker na berzi kreira nove jedinice. Kad neki veći novi investitor želi “uplatiti” MM mu kreira dionice i novi investitor kupi te dionice. Obratno kada izadje, mora dogovorit sa MM da mu jih otkupi i poništi. Zato je broj izdanih dionica (kapital) kod ETF variabilna kategorija. Mali investitor moze direktno od MM kupiti na burzi, a veliki mora dogovarat cijenu i kolicinu sa MM. Kad neko veliki ulazi (UPLATA), MM mu kreira i proda dionice na burzi i sa tim parama kupuje sve dionice replicirano po indeksu. I obratno kad neki veliki izlazi (ISPLATA). ETF za ove pare proda dionice iz portfelja na burzi.

A uskladjivanje se radi samo kad se promjeni underlying indeks. To ce bi sada 20.3. (najkasnije). Adpl out, Span in.

Ako se sutra ETF likvidira, drustvo koje upravlja ETF mora prodati sve dionice iz fonda i pare isplatiti dionicarima (investitorima).

Sve ovo valja za mali ETF (a la 7CRO), koji nije likvidan. Kod likvidnih na zapadu mogu i veliki investitori kupit na burzi od drugih investitora. Ne trebaju MM da jim kreira. Ali kod nas je situacija specificnija.

Quote from havi

Al InterCapital je istovremeno i Market maker sto znaci da aktivno posudjuje dionice. On ih mora dugorocno uskladiti, ali to ne radi na dnevnoj razini tako da kupuje i prodaje na burzi. Zamisli situaciju da netko napuca pet vodećih stockova za 10% u indeksu istovremeno? Obzirom na ograničenu likvidnost koliko bi indeksni trebao kupovati (do koje cijene) da uskladi fond?!

A i ne vjerujem da je Delac to tako rekao ili napisao kako si ti interpretirao. Vidljivo je da si stalno aktivan i da navlačiš bespotrebno ljude pričom na temi. I bez tebe i tvojih upisa bi dionica rasla ili padala ako treba rasti ili padati. I ja imam dionice, al ohladi malo.

Copy paste sam uradio sa njegovog profila.

Ako neko napuca istovremeno pet vodećih stockova za 10% u indeksu istovremeno, a ETF nema onaj dan uplata/izplata, ETF ne treba radit nista. Jer je to pasivni fond.

Quote from havi

Al to ne znaci da InterCapital mora kupovati dionice SPAN-a. On ih može i posuditi da bi netirao pozicije. Znaci, u ETF-u se ne nalazi hrpa dionica sastavnica indeksa. Slično je i sa OTP koji uopće ne trackira indeks iako se zove indeksni fond. On doduše kupuje dionice iz Crobexa, al ne replicira niti usklađuje pozicije prema težinskim udjelima.

Danijel Delač, član uprave brokerske kuče InterCapital na Linkedin :

Ulazak Span u Crobex10tr indeks i implikacije na 7CRO ETF. Indeksni ETF vs Indeksni investicijski fond, slicnosti i razlike.


Neki dan je Zagreb Stock Exchange objavio da je Span usao u crobex10tr indeks. Sto to znaci u praksi iz perspektive ETFa koji prati navedeni indeks, a kojim upravlja InterCapital Asset Management (ticker na ZSE je 7CRO)? Znaci da navedeni ETF mora nakon ulaska nove dionice u indeks koji prati uvrstiti tu dionicu u svoj portfelj tj kupiti ju na burzi. Koliko? Onoliko % fonda koliki % cini Span po novom u indeksu koji je banchmark fonda. Sto je veca ukupna imovina ETFa, vise mora kupiti dionice. To je one off event koji se dogadja kada dionica udje u indeks. Obrnuta je logika kada dionica ispadne iz indeksa. A u medjuvremenu pasivni ETF samo kupuje manjak ili prodaje visak dionica u portfelju, sukladno rastu ili padu svoje ukupne imovine.

Ne znam da li ste vidjeli novu analizu Span 2022 Q4, pa niste komentirali jer je toliko slaba za tržišnu cijenu dionice ili šta ? Barem znamo sada zašto cijena pada.Vrijednost je smanjena iz 65 EUR na 51 EUR po dionici.

Oćekivanja za 2023 po njima: EBITDA -30 %
neto dobit -55%

EBITDA i neto dobit bi došli na razinu iz prošle godine opet tek 2025.

Ja u to teško vjerujem ali vidjet ćemo ko je u pravu, kad budu vani brojke za Q1 2023

Evo i analiza

Quote from mooji

20. ožujka mora ETF na Hrvatsku, koji ima benchmark CRO10 imat u fondu toliko dionica SPAN-a koliko je težina Spana u indexu. ETF za razliku od obićnih fondova mora replicirat indeks.

Meni sta poznata dva ETF-a na Hrvatsku, sa jednim se trguje na Frankfurtski burzu, a drugi je od Intercapitala. Mozda su neki jos na regiju CEE, gdje je Hrvatska ukljucena ko dio regije.