Posts by accountant

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    fajrvol

    problem sa svim tim 'pričama' (doslovno priče, moraš vjerovati u forward statement) je da se nemaš za što uhvatiti, gdje je 'meso' za recimo Fisker koji samo najavljuje sklopljene ugovore, obećava neke količine u proizvodnji koja tek ima doći, sklapa ugovore s Magnom?

    ili recimo FCEL koji doslovno nije profitabilan od 1997. godine (nevjerojatno, imate članak na yahoo.finance) i gdje sam CEO kaže 'me may never be profitable...'

    kako ćeš, po kojoj logici, uložiti u društvo kada sam glavni čovjek to kaže? i baš sam išao škicnuti zadnje izvješće je predano 14. rujna, naravno gubitak kao što je čovjek i obećao; ali to ne smeta jer je od tada dionica skočila s $6 na preko $9, čak mislim da je opet ovih dana bio neki hype oko ugovora

    dakle samo ugovori, nešto se događa ali slabo prihodi i dobit; novčani tok vidi novce jedino kad se jave novi investitori putem privatne ili javne ponude ^^

    ne znam, mene učili da društvo koje stalno gomila gubitke i nije profitabilno jede svoju supstancu odn. treba ga iznova dokapitalizirati, to znači razrjeđivanje postojećih dioničara... meni bilo toga dosta gledati na PTKM, DDJH i sličnima

    meme stocks i ovakve 'priče' možeš jedino trejdati, jahati na valu likvidnosti... ako zaspiš u njima začas te čeka šišanje ako ispliva kakva nezgodna vijest

    tu nema razlike u odnosu na biotech gjde je jednaka logika, analitičari daju preporuke koje padaju u vodu ako od lijeka ne bude - ništa!

    šort je druga spika, to ima svoju logiku... recimo u petak je bilo sva sila prilika, nauštrb PFE i leisure dionica poput avio kompanija, hotela i bookinga padalo je sve sa suprotnim predznakom: MRNA, BNTX, NVAX kao i lockdown dionice poput Zoom-a

    ili Zillow koji mislim da još uvijek nije vidio dno jer njima se poslovni model doslovno raspada

    ima još jedna slična Zillowu a to je OPEN, ista branša i model poslovanja; ona se za sada drži ali mislim da je samo pitanje vremena kad će i oni objaviti lager nenaplativih stanova; ipak tu je drugar Chamat Palihapitiya koji će vjerojatno nekako uspjeti upakirati 'priču'

    dakle pazite se s 'pričama'... one su dobre za Pixar i Disney

    za trgovanje samo trejd uz puno opreza

    vaš

    a.

    PS

    ako vam se gledaju dobre priče, a tko već nije, pogledajte Life of a Pi

    gdje prestaje istina a počinje imaginacija.. ili halucinacija možda?

    mi ljudi smo skloni vjerovati u priče pa tako i na tržištu kapitala izmišljamo stalno nove?

    što o pričama i ljudskom rodu, i napretku vezanim uz priče, kaže Yuval Harari

    zakoni koji pišemo su isto priče, čista imaginacija u koju vjerujemo jer iza toga stoji neki autoritet/država

    zanimljivo je to sve

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    i tako... dok sam gore objašnjavao zašto SWN ne bih ulazio long, ista priča se javila i na Seeking Alpha u članku CNX Res: Red-Headed Step-Child of the Marcellus (ako nemate pretplatu, mogu vam poslati .PDF)

    oni su od jučer bullish na dionicu CNX i otkrili su je nakon dva mjeseca što smo je stavili i mi ovdje

    dakle kasne :P

    stvari nisu jednostavne, i ovdje se javlja izvjesna ne-mala količina ($1,3 mlrd) financijskih derivativa kao gubitak u RDG i ujedno obveza u bilanci, no ovako oni brane tu praksu:

    Quote

    ...Hedging to the tune of about ($1,376 mm) that went against them, and the volumes-about 94% of their 2021 production, have helped to put a kibosh on the stock. I am not going to club them for this practice as it is pretty common for gas producers to put a floor price on their production to ensure they can meet their obligations.

    Don Rush CFO, comments here defending their hedging philosophy-

    We view our hedging philosophy is right way risk mitigation, meaning that our free cash flow and capital investments are protected should prices fall for a few years. And on the opposite side, if we have to though, a mark-to-market loss on our hedge book, that means the future annual free cash flow generation of the company has actually increased as we still have a significant open volumes in the future...
    ...Essentially they are willing to sacrifice potential upside to ensure they make a steady predictable return. I suppose if gas prices were still sub-$2.00 we'd be patting them on the back.

    neću duljiti, ostatak u članku, target price $24

  • CORONA virus

    pa u pravu su i 'naši' i 'vaši'

    mislim da opet ne vidimo širu sliku od one koju gledamo na HRT recimo

    cijepiti se treba, tko želi

    s naglaskom na starije, slabije i bolesnije

    ali što ćeš, neki od njih se ne žele cijepiti jer im nije dostupno (možda da razmislimo o putujućim labosima?)

    u pravu je i Lauc kad kaže da je reklamirano i proklamirano vrijeme trajanja efekta cjepiva očito krivo, a to vidimo jer je dosta zaraženih cijepljeno

    i visoko procjepljene nacije i zemlje, kao Izrael, skandinavija... imaju ovaj val s većim brojem slučajeva no ikada

    pa je upitno u fazi kada se još uvijek malo toga zna raditi cirkus s nametanjem potvrda, maski po centrima i ograničavanjem okupljanja

    jednostavno, to nije znanstveni pristup nego 'ajmo probat'

    no umjesto da se to shvati kao pluralizam mišljenja, etiketiraju ga kao antivaksera

    također vidim da mnoge brine preopterećenost sustava?

    taj tzv. 'sustav zdravstva' curi na sve strane, nikad ozbiljnije nije snimljeno stanje i napravljen reset (reforma), i tu je Marić u pravu

    držim da tko plaća doprinos za zdravstvo mora dobiti adekvatnu zdravstvenu zaštitu

    inače ukinuti ovaj obvezni horizontalni doprinos, nek' si svako plati policu osiguranja kod privatnih osiguravatelja, po mogućnosti onih koji imaju privatne klinike a za ostale neka se pobrine hitna služba

    nema druge!

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    Quote from my moon

    SWN mi smrdi na PANL.

    Pokazatelji su dobri, u bespućima interneta prikazivana je kao "periferna " dionica, oko koje se ne kokodače, small caps, onda malo veselja sa jurnjavom gore dolje, par objava.....

    i sad će potuć male koji su se nakrcali i pravili se pametni.

    a mogli su trčat po reddit, meme i ostalim dionicama.

    Gospodari Tržišta ne vole geekove, najviše vole shortere, mangupe kriptovalutičare a na trećem mjestu u memeićani jer pušu u shortana jedra

    problem sa SWN, AR, RRC je sljedeći: gas production (price) hedging

    koliko shvaćam materiju, svi oni dobar dio proizvodnje pokrivaju SWAP, Put/Call opcije ili sl. terminskim ugovorima (financijskim derivativima) u kojima dogovaraju neku prodajnu cijenu (imate ovdje primjere ugovora)

    recimo kod SWN je, prema zadnjem izvještaju, to izgledalo ovako: hedging summary @30092021

    kao što je vidljivo, to su niske cijene u odnosu na spot cijene Henry Hub-a, pa zato oni (SWN i ostali navedeni) iskazuju realizirane cijene i diskont u odnosu na ajmo reć tržišne uvjete u svojim izvješćima, a SWN nemalih 85%-90% plina i LNG-a je hedžirao

    pa su tako u Q3 izvještaju prikazali $2 mlrd tog nerealiziranog gubitka

    oni to vode kao non-cash item dakle nije još došao na naplatu ali koliko kužim stvari kad-tad to mora udrit' po CF jer u Income Statementu već je uračunato

    neka me netko ispravi ako griješim?

    naravno ovisi o ugovorima i što u nijma piše ali taj gubitak može spasiti jedino pad a ne rast cijene plina, jer na vrlo malom nehedžiranom dijelu proizvodnje oni mogu profitirati na višim cijenama

    prema excelici koju sam počeo voditi zadnjih par mjeseci gdje uspoređujem realizirane cijene i proizvodnju, taj hedge je najviše smetao upravo SWN, zatim RRC, a najmanje AR (negdje sam čak pročitao da njima prvima istječu neki ugovori pa će dogovarati nove uvjete)

    no ko za peh, AR je smanjio proizvodnju u Q3, a SWN je pojačao (plus ove dvije akvizicije koje su imali)

    SWN prva akvizicija (Indigo Nat Res) donosi približno 30% FFC, a ova zadnja dodatnih 15% FFC pa ispada da zadnju akviziciju mogu kompletno financirati sami

    mislim da je čak ovaj ulaz u Haynesville plinsko polje njihovo priznanje da su zeznuli s hedžiranjem i to im omogućuje pristup izvoznim kapacitetima u zaljevu (Europa i Azija) na NGL recimo, gdje onda mogu postići bolje uvjete, jedino ih može zeznuti administracija u ograničavanju izvoznih kvota

    eto, da ne duljim, mislim da zato nećemo vidjeti veći rast cijene SWN

    ali to nas ne priječi da se igramo na kraći rok, ne?

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    Ili gledajte ovu igru na EGLE:

    Q3 i, znamo prema najavi, Q4 su vrlo dobri i nema razloga da 1H/22 ne ostane jednako dobar, za to isto imamo najave s više raznih strana.

    Divka recimo $6-$7 za 4 slj. kvartala. To je $4.2-$5.6 neto s porezom. Vrše otkup dionica i recimo da cijena naraste sasvim malih 10%-15% u godini dana. Ipak smanjuju i dug, logično da vrijedi više.

    Kad na rast cijene dodate i ukamaćenu reinvestiranu divku, nije li to nekih 23%-25% gore? Na prste jedne ruke računam i sve vrlo, vrlo konzervativno. Kao hedge, sve više od toga je plus

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    Quote from StatusQuo

    Zanimljivo ocito sb nije iznenadio s rezultatom pa je pao

    Kod eagla je zanimljivo i ovo

    Established new dividend policy and $50.0 million share repurchase program

    Da, napisah gore u postu

    30% dobiti kvartala će ići u divku, ostalo pokrivaju dug i resto u otkup vlastitih

    Fino

    Kažem, ako se ne poklopi neki armagedon, ovi brodari moraju gore

    Mahom su na PE(ttm) 4-5, gledano fw kvartal-dva i manje od toga

    U long poziciji treba gledati stvari koje su očite. Tako sam ušao u CNX, ZIM.

    Ove ostale brodare i plinaše trgujem po feelingu kao jučer SWN

    Safe B je pao dodatno ali tako to ide, neki uđu nwtom prije FI, vide nema veći rast i onda vanka.

    Bit će to ok

  • DRY BULK

    Ne mogu se oteti dojmu da je blizu preokret trenda pada brodara.

    Gledam izvješća: rekord za rekordom, višegodišnje dobiti se ostvaruju, isplaćuje divka ili smanjuju dugovi za 1/3 u samo godinu dana! Vrlo, vrlo jak CF

    Bulkeri Capesize su većinom na ili preko $30.000 TCE s procjenom još boljom za 10%-15% za Q4. TC ugovori sve bolji, neki i na 3 do 4 godine zaključavaju povoljne vozarine.

    A tehnički? Evo SB, EGLE, GOGL, DSX čak i famozni ZIM padaju od kraja ljeta. Mnogi od navedenih su na granici SMA200 i malo ispod. Čitam recimo za DSX da su učestale hammer svijećice, što znači da kupci uspijevaju vratiti pritisak prodavatelja kroz trgovinski dan.

    Držite se!

    Danas je i Bank of England odustala od dizanja kamate, unatoč najavi.

    Nitko nema snage prvi pokrenuti Armagedon ;)

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    Quote from StatusQuo

    Ovo s brodarima vani je taktika iscrplivanje neprijatelja, kod nas barem u dva dana sve rijese kad se treba korigirat, nasi u padu brzi dok u rastu spori, a ovi vani u rastu brzi, a kad padaju iscrpljivanje.

    I EGLE sjajan, evo link

    • TCE (1) of $29,088/day;
    • fixed 75% of Q4 2021 available days at an average TCE of $32,400 as of November 4, 2021
    • cca $6 zarade, od čega (prema planu 30% u divku) isplaćuju $2 dividende (ex-div 16.11., isplata 24.11.)
    • $50.0 million share repurchase program

    cijeli dan se kilavi ispod $40 i sad u AM skočio na $42, taman za vrijednost divke

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    gledam opet ovaj Zillow

    ljudi, oni moraju prodati u ovom kvartalu cca 7.000 stanova

    mislim da će na tome nekih 500 milja izgubiti jer prodaju ispod cijene

    kažu zeznuo ih algoritam koji računa otkupne cijene (AI)

    i uporno ga pokušavaju gurati gore, neko ima para za popušitis?

    a padat će danima

    kažu na SA da je to tek početak ozbiljnijeg selloff

    2.000 ljudi će ostati bez posla u tom odjelu, a ne zna se što će onda prodavati?

    fora i je bila u tome imati na lageru stanove i brzo ih prodati, brže nego bi to broker kome je to zanimanje mogao

    američko tržište rada je vrlo okretno, tamo daš otkaz i sutra radiš u drugoj državi

  • Ideje za trgovanje na inozemnim tržištima - Što i zašto ?

    ovo sa SWN postaje zanimljivo: Southwestern Energy Announces Agreement to Acquire GEP Haynesville

    Quote
    • Attractive valuation; implied transaction multiple of 2.9x estimated 2022 EBITDA;
    • Estimated 2022 free cash flow per share and cash flow per share expected to improve by ~15% each;
    • Projected pro forma free cash flow approximately $2.3 billion in 2022 – 2023;

    “This strategic move positions Southwestern as the largest producer in the Haynesville and enhances our leading presence in the top two premier natural gas basins in the US' Bill Way, CEO SWN

    link: GEP Haynesville Acquisition