Posts by toluen

Ako nekog zanima

FED izvješće Jerome Powell

Kolega Parica - sve najbolje za rođendan .

Ovo što pišeš je vrlo interesantno i bitno. Mislim da je ta promjena ponašanja vezana uz osjećaj da novac koji je u "riziku" - nije rizičan. To znači da ga ima dovoljno za elementarne potrebe pa je onda "višak" slobodan za "igru" i prateću volatilnost.

S druge strane dugoročnim predanim bavljenjem ovim poslom stvorena je i odgovarajuća intuicija koja kada joj dozvolimo da funkcionira - pozitivno i smirujuće utječe na način kako nešto percipiramo i što poduzimamo bez obzira na okolnosti čak i kada su one realno vrlo rizične. A to je ono što dijeli majstora od onoga tko to još nije. Istvremeno to je proces razvoja koji nikada ne prestaje - uvijek ima nešto što ne znamo vrijedno učenja. A ako u svemu tome još i uživamo - .

Primjerice - kada sam počinjao s investiranjem daleke 2006 gubitak od 2 kn u danu (fond Aureus u to doba) mi je stvarao ledene žmarce. Danas kad mi se portfelj ljulja za desetke tisuća kn dnevno - ni ne trepnem. Nije da imam viška nemam i još sam daleko od zacrtanog cilja (Step1 - financijska neovisnost ), ali me to emotivno previše ne dira jer pomalo se pojavljuje slika toga što se, kako i zašto događa i to onda daje određenu sigurnost da ne dulji rok stvari izađu onako kako želimo - uz uvijet da smo disciplinirani i spremni učiti na greškama i ne ponavljati ih.

A u tom procesu učenja u zadnje dvije godine stvarno aktivnog bavljenja burzom na neznanju, neiskustvu i pogrešnim procjenama sam izgubio brdo novaca (za moj pojam) i iako se to i dalje događa - to me sada više ni najmanje ne sikira. Školarina koja se ne može drugačije platiti nego praksom, ništa tu ne vrijede ni knjige ni tečajevi, ni YT ni mudri savjeti nego ono što na svojoj koži osjetiš - to se ne zaboravlja.

Sve to se pomalo ugrađuje u intuiciju tako da primjerice jedan Waren Buffet može bez gledanja izvještaja u sekundi prepoznati da li je nešto vrijedno truda i vremena ili ne. I to je to. Ima na tu temu jedan sličan, ali fantastičan dokumentarac koji preporučam - Lexus - 60,000 Hours Takumi Master Craftsmen

Bez obzira na veličinu balona i porijeklo nastanka, zdrav razum nalaže oprez jer ako stvar ode izvan kontrole onda je teško išta poduzeti dok se energija upumpana u sustav ne iskanalizira na neki način. Balon se može ili kontrolirano ispuhati ili puknuti uz prasak. Treće nema.

Primjerice ova igra oko Ukrajine je nezgodna jer je puno nervoznih prstiju na okidačima ubojitih oružja i neka se slučajno dogodi neki incident na krivom mjestu stvari lako mogu otići kvragu. Pa iako je to sve tamo još uvijek samo partija šaha mogla bi lako postati ona - dam ti sve figure fore i tučem te tablom.

Koliko sam skužio (po tumačenju Bože Kovačevića) Rusi su nagomilali snage jer se zapravo pribojavaju Ukrajinske Oluje u Donbasu. No to se isto pretvorilo u balon napuhanih nategnutih odnosa s puno širim međunarodnim posljedicama - dok se nekako ne ispuše ili eksplodira.

Bilo kuda baloni svuda. Ako ništa ne može se reći da je dosadno.

Zna se što se mora dogoditi i to će se prije ili kasnije dogoditi. Ovakve stvari i odbijanci tipa mrtve mace su dodatna prilika za presložiti portelj jer stvari su krenule i teško da će se samo tako zaustaviti pošto se zna da i FED mora potegnuti to što će potegnuti. Kada se sve to konačno prezbroji, a Ameri to riješavaju promptno stvari kreću dalje. Tko je doživio i preživio 2008-9 puše i na hladno.

Ono što je posve sigurno je - volatilnost, a po nekim iskusnim traderima i investitorima bez nje - nema burze. Tek u volatilnosti burze pokazuju sav svoj raskoš i potencijal. Burze nisu kruzeri za umirovljenike nego kajak na divljim vodama.

Ameri su pragmatični i ne gube vrijeme jer vrijeme je novac. A i to što mi ovdje krmeljamo isto ne mora biti naš problem jer možemo - ako baš hoćemo - trgovati na kojoj god burzi i ako znamo što se događa raste vjerojatnost da se iz nevolje prije izvučemo. Dok je nevera nađeš neki zaklon da te baš ne podere do kraja i kad prođe, poližeš rane, otpišeš gubitke i ideš dalje.

Stoga - kaj nam pak moreju.

Ako postane premijer jedno je sigurno - biti će to najviši dužnosnik na toj funkciji u RH.

Ako nešto Amerima dobro ide onda je to prodaja balona. Oni ga napušu i prodaju u cijeli svijet. A kupaca ne fali jer su inovativni i mutiraju svako malo ko virusi, donoseći uvijek nove svježe i zanimljive modele.

U SAD-u su burze rasle zbog raznih faktora stvarajući balon(e) i ovo je za njih približavanje burze realnosti. Za nas nije. Iako su realne valuacije mnogih dobrih firmi na ZSE ispod burzovnih - mi ronimo. OK - taj pad stvara prilike za jeftiniji ulaz tamo gdje će poslovni rezultati biti (ostati) pozitivni. Ali to je igra za strpljive.

E sad po meni su veći problem okolnosti u kojima je moguće da firma (kao DLKV) - potezom pera u trenu i na ime "otpisa dugova" svede postojeću imovinu (i dioničare) na 0 i onda odjednom nakon tog "manevra" i mutnog dokapa na burzi vrijedi 10x više. I što ako sličnu logiku pokrenu i drugi, a ne znaš tko, kad i zašto. Je idemo "po pravicu" pa ćemo kao u Karlovačkoj banci nakon decenija razvlačenja po sudovima dočekati - figu i zastaru.

U konačnici na burzama vrijedi samo ona - "Džaba vam novci moji sinovci, džaba vam bilo dobre volje. I pogledi čvrsti i ljepljivi prsti - ja ipak varam malo bolje. E pa da. "

Al je zato KOKA na cijeni.

Btw kad već zafrkavam - po Sakomanu ljubitelji tih "delicija" troše u RH i do 8 milijardi kn godišnje. A mnogi od njih imaju i akademski nivo obrazovanja pa shodno tome i odgovarajuće društvene pozicije. Ajde ti reci...

Meri - po WB to je jedina ispravna logika - nađeš one koje vrijedi imati i čekaš - priliku.

Kad padaju one koje ne trebaju to se zove - prilika. Naravno kad dođu do "dna".

Što čovjek više uči o investiranju (ako ga to ne sahrani) počinje shvaćati da je u praksi sve kontra od normalne logike. Jer stvarne zarade leže u - prilikama. Što će reći da pravi investitori sada uživaju kao dječica u slatkišima. Ovi ostali - i ne baš toliko.

Kad već ovdje svašta trpamo šteta da ovaj "biser" prođe nezapaženo. Ipak se tu radi o dioničkom društvu, likovima iz gospodarsko-političkog miljea i "krasnoj" nam nadasve domoljubnoj priči iz Lijepe naše. Ova doslovno zaslužuje ekranizaciju barem 6 epizoda miniserije.

Istraga protiv čelnika Karlovačke banke počela je 2009. godine, suđenje je trajalo šest godina, ali presude nikada nisu donesene

Dalekovod = Tesla. I jedan i drugi na burzi vrijede 10x više nego što je to realno. Ajde da i mi svojeg Teslu za utrku imamo.

U stvarnosti ono što je neosporna činjenica je da bi uprava Dalekovoda skup sa svim "držačima lojtri" trebali završiti u Hagu optuženi za ratni zločin i provođenje genocida nad bivšim dioničarima - sve bazirano na lažnim podacima na kojima su utemeljili svoje kriminalne ideje.

U RH stvarnosti oni će za svoje "postignuće" dobiti Zlatnu kunu. Mašala.

Glede mede (ruskog) zanimljivo tumačenje iz intervjua Navalnog iz zatvora. " ... nevjerojatno je gledati kako Putin to uvijek iznova izvodi s američkim establišmentom: prijeti eskalacijom-pregovara-povlači se..."

Procjenite koliko su te muljaže ugrađene u sve - od cijena plina pa do burzi koje to budno prate ko maca laser Naravno to je samo dio priče, ali ludila ne fali i ukazuje na činjenicu koliko je sve trenutno iskrivljeno kao da su se svi akteri nagutali lošeg tripa i pokušavaju u tom stanju upravljati globalnom ekonomijom. A opet - možda je sve to samo zbog fašnika koji eto sada već traje pune dvije godine otkako se mora stalno nositi maska.

Sumarno - uz sve danas dostupne podatke i informacije se može razumjeti zašto je globalno stanje takvo kakvo je i što možemo otprilike očekivati u sljedećem razdoblju. Dok se sve ekonomske "neravnine" ne vrate iz extrema u okvire "normalnog" za očekivati je grbav put i to je to.

E sad što napraviti s vlastitim portfeljem i kako se najbolje zaštiti od gubitaka to je pitanje na koje mislim da nitko nema jasan odgovor i to ćemo nažalost i neizbježno saznati kako se stvari budu razvijale. Stanje nije ni slično onome iz 2008 pogotovo na ZSE koja se nikada nije niti oporavila kako treba. Biti u cash-u zbog inflacije nije dobro, u dionicama - rizično, kripto, zlato, nekretnine, čarapa - hm,hm puno je opcija no u datim okolnostima nijedna nije sretno rješenje.

Svakako najgora je - zatvoriti oči i zabiti glavu u pijesak i čekati oluju nepripremljen. Ovako bar znaš da si napravio sve što si mogao. Tako da - svakako ne bi bilo loše o tome više razgovarati. Još nije kasno za to.

Marin83 - da QE je napravio većinu balon problema što se tiče burze u SAD-u (ne i na ZSE), ali je i epidemija isprovocirala lansiranje tolikog helikopter novca u 2020/21, tako da su to dva povezana procesa čije ekonomske posljedice osjećamo. Inflacija to onda normalno prati u skladu s ponudom/potražnjom realnih roba i usluga, koja je još uvijek poremećena u odnosu na stanje prije lockdowna 2020.

Naša burza pak nema nikakvu logiku osim onu koju vode fondovi tako da će eventualni jači pad kod nas biti isforsiran, za razliku od SAD-a gdje je on realan i očekivan. Tako da valja biti pripravan na sve opcije.

U SAD je situacija više manje poznata i vjerujem da se neće ići na nekakve radikalne rezove nego kontrolirano spuštanja tenzija i ispuhivanja balona tamo gdje je on evidentan. Inflacija nije posljedica pregrijane ekonomije nego epidemijom poremećenih tokova roba i usluga, ali i viškova jeftinog novca koji je stvorio te balone pa će se u tom smjeru vjerojatno i razvijati stvari.

S druge strane Rusi igraju na kartu koju im je trenutna situacija pruža na energetskom i vojnom planu. Diplomatskim putem (uz pokazivanje mišića), jer nisu oni baš tako bedasti da nepotrebno troše resurse tamo gdje ne treba, no tu su razne opcije u igri. Realno mi to više liči na OVO.

Sve to, ali i ostali faktori će ostaviti trag na burzama, no ne očekujem da će zbog toga svi ko lemuri skakati na glavu u samoubojstvo. Na ZSE kao i do sada sve uglavnom ovisi o reakciji fondova i predhodni tjedni pokazuju kako to izgleda. Realno balona kako barbosa 2.0 kaže (još) nema znači može se tu pojaviti dobrih prilika za ulaz/izlaz. U skladu s tim okolnostima treba prilagođavati portfelj.

Barem tako to izgleda iz moje pespektive. Bumo vidli.

Čitam u Jutarnjem kako jedan iskusni investitor sada ozbiljno tvrdi kako će uskoro S&P na -50%. Zbilja? Samo svi oni zaboravljaju naglasiti činjenicu da nitko ne zna kada i kako će se to dogoditi. Kraj je blizu. Da? To je kao i bilo koji kraj bilo čega - svi znaju da će biti, samo ne i kada. Super.

U praksi vam je to kao u u prometu - što brže vozite veće su vam šanse da nastradate. Jer opravdano se žurite - cilj je doći što prije kući. I nekim čudom to sve prođe dobro i onda dođete doma izađete iz auta i hodajući zapnete za stepenicu i razbijete se ko p..ka. Dogodilo se nedavno mom susjedu - slomio nogu ko da mu je Mirko Filipović napravio francusku obradu - totalka na običnoj stepenici. Što će reći - uvijek vas iznenade one stvari na koje niste računali da bi vam mogle doći glave. Trivijalne kao što je ponekad sasvim normalna stepenica na ulazu u kuću.

Inače kao i svi na burzi stalno imam osjećaj da blago rečeno nisam dobar jer me uvijek iznenade vrhovi i dna. I mislim si - e jesam glup, samo pušim. Naravno nije istina da samo pušim, ali onaj pesimista u nama zna biti jako glasan i depresivan po tom pitanju. Kao danas naprimjer

I onda nađem video predavanja Burtona Malkiela autora knjige "A Random Walk Down Wall Street" i kaže on lijepo jasno i glasno - nitko na ovom svijeti bez obzira na stupanj inteligencije, znanja i obrazovanja ne može predvidjeti kada će se dogoditi točka preokreta. Aaaah koje olakšanje - a ja sam mislio da se to samo meni događa da zapravo što više toga znam imam osjećaj da sam sve dalje od svojih ciljeva.

Ipak postoje jasne metode kako postići svoje ciljeve, ali nijedan ne uključuje jurnjave za bilo čime u bilo kojim okolnostima. Jer stvari se stalno ponavljaju, pa ako smo imalo mudri pronaći ćemo svoje mjesto pod suncem. Polako, oprezno, svjestan svih mogućih okolnosti - sve ostalo je škola ponekad vrlo gorka.

Tko ne vjeruje neka gleda Burton Malkiel - Talks at Google 2010 

Ovo s Rusima je opasna i rizična igra kao i sve slične, međutim stvarni cilj je kao i uvijek stvaranje tenzija koje odvlače pažnju od bitnog. Stvoriti dojam "stvarne i neposredne opasnosti" gomilanjem snaga i zveckanjem oružja uz podršku medija - nije li to već odavno poznata uvijek ista priča dok se u pozadini ispod radara događa nešto sasvim drugo.

Naravno da bi stvar izgledala što realnije mora biti i žrtava tako da se stvar ne ohladi prije vremena. Mnogi od igrača u sve to zaista vjeruju i vrlo su ozbiljni da na mig skoče i drugoj strani pregrizu grkljan ako treba. Tako da se nešto "mora" dogoditi prije nego se pronađe neka druga igra za napucavanje. Uostalom ista stvar kao i u bilo kojoj napetoj nogometnoj utakmici - zar ne?

Npr. sjeća li se netko Savudrijske vale? Kad je to bilo aktualno RH i Slovenija su se "ozbiljno" podbadale uz svakodnevne sukobe ne rubu incidenta - bilo je i svađa i tučnjava i jurnjave i pucnjave i hapšenja i zapljena. Dnevnici, Otvoreno, mediji - svima su oči bile uprte u tu jadnu uvalu. Sve realno ko da je pravo. Štoviše - neki su zaista i stradali (na razne načine) u svemu tome.

Poslije se saznalo da se to namjerno potenciralo u dogovoru između Sanadera i Janše kako bi se postigli neki sasvim drugi ciljevi, ali to više nije bila naslovna stanica nego 6-ta stranica negdje u dnu ili sporedna vijest za vjesti na drugom u 4 sata ujutro. I gdje je danas Savudrijska vala? Eno je i dalje stoji neriješena i čeka svoju priliku da se opet iskoristi kad to bude pogodno.

I naravno da će investicijski moguli iskoristiti ovu priliku da rade to što rade po burzama. I zato je trenutno - ruši brale dok se može.

Zna se.

Quod licet Iovi, non licet bovi (Što je dozvoljeno Jupiteru nije i volovima)

Eto tko kaže da nema obnove. Iz perspektive premijera (i njegovih najbližih suradnika) te se stvari riješavaju promptno, uz uvijet da ne ide previše daleko prema južnijim pokrajinama Lijepe naše jer je tamo blato ipak malo preduboko za salonske cipele. A znaju poletjeti i kojekakve grude i zvižduci.

Ups - otišlo na krivu adresu - trebalo je pod Optimu. Molim Admina da to korigira, hvala.

Mislim da je INA jedno vrijeme 2008 bila ispod 1000kn jer se dobro sjećam kada smo mi kreditom platili dionice koje su poslje vrijedile znatno manje od novca koji smo za njih dali (ne po IPO-u nego po cijeni s popustom za zaposlene u INI). Plaćaš anuitete za nešto što u tom trenu ne vrijedi te novce, a pri tome si još zbog krize i raznih drugih okolnosti i bez posla i bez plaće - gadna vremena ne ponovila se. Stoga je tih 2800 bilo za neke doslovno slamka spasa samo da se riješiš kredita i potencijalnih ovrha. Svakako te nauči pameti.