Posts by mooji

Ne znam da li ste vidjeli novu analizu Span 2022 Q4, pa niste komentirali jer je toliko slaba za tržišnu cijenu dionice ili šta ? Barem znamo sada zašto cijena pada.Vrijednost je smanjena iz 65 EUR na 51 EUR po dionici.

Oćekivanja za 2023 po njima: EBITDA -30 %
neto dobit -55%

EBITDA i neto dobit bi došli na razinu iz prošle godine opet tek 2025.

Ja u to teško vjerujem ali vidjet ćemo ko je u pravu, kad budu vani brojke za Q1 2023

Evo i analiza

Quote from mooji

20. ožujka mora ETF na Hrvatsku, koji ima benchmark CRO10 imat u fondu toliko dionica SPAN-a koliko je težina Spana u indexu. ETF za razliku od obićnih fondova mora replicirat indeks.

Meni sta poznata dva ETF-a na Hrvatsku, sa jednim se trguje na Frankfurtski burzu, a drugi je od Intercapitala. Mozda su neki jos na regiju CEE, gdje je Hrvatska ukljucena ko dio regije.

20. ožujka mora ETF na Hrvatsku, koji ima benchmark CRO10 imat u fondu toliko dionica SPAN-a koliko je težina Spana u indexu. ETF za razliku od obićnih fondova mora replicirat indeks.

Ako je tako, tek je poćelo.

Revizija dioničkih indeksa

Evo Span ulazi u Crobex10 i sad ce i ETF morat kupovat.

Oćekivana rast Cloud Service industrije u 2023

Cloud Service Spending Expected to Grow by 23 Percent in 2023 | ICTbusiness.biz

Worldwide cloud infrastructure services expenditure grew 23% year on year in Q4 2022 to reach $65.8 billion, an increase of US$12.3 billion, according to…

www.ictbusiness.biz

Ove dane bi mogla izaći nova analiza Spana od Capital Experienca. U zadnji iz Q3, oćekivali su kraj godine 67 mio HRK Ebitda, a bilo je na kraju 72 mio HRK. Tako da bi mogli još malo pojaćati cijenu iz 65 eur. Vidjet ćemo uskoro gdje će stavit.

Spanova nova akvizicija Ekobit isto ima odlicne projekte. Evo jedan novi :

Platform for remote access to operating rooms - Ekobit

Solution for remote access to operating rooms for medical experts worldwide

ekobit.com

Kad ti neko proda cijelu poziciju u takvi kompaniji na poćetku nove digitalne revolucije i usred najjaćeg kibernetićkog rata u historiji, možeš se pitat koja ekipa ti upravlja mirovinu. Ništa drugo.

Nema veze. Jedan fond je prodao al bitno je da su drugi fondovi poćeli kupovat.

Znamo. Nece radit i ne moze radit takvih preuzimanja.

Quote from Roki

Quote from mooji

Bio je jedan veliki prodavac, al je prodao SVE. Zasto je prodao zna samo on. Mozda je mislio da ce jim porez na extra profit uzet puno, pa da je valuacija preskupa. Ko zna, mozda ima samo slabe analiticare. Mozda su na drugoj strani kupci bili “friends in crime”. Kako kaze LeoNT puno je razloga. Al kako izgleda trenutno, prodaja je bila slaba odluka.

Za prodat može biti milijun razloga, o tome je đaba špekulirati, ja sam nedavno prodao dobar dio portfelja jer sam kupovao stan. Sva prodaja odrađena u dva dana bez puno razmišljanja. Među prodanima bilo i kodta i spana. Tko normalan to prodaje? Eto, onaj kome treba lova...

U tom konkretnom primjeru prodavacu lova nije trebala. Ima on milijarde. U Eurima.

Bio je jedan veliki prodavac, al je prodao SVE. Zasto je prodao zna samo on. Mozda je mislio da ce jim porez na extra profit uzet puno, pa da je valuacija preskupa. Ko zna, mozda ima samo slabe analiticare. Mozda su na drugoj strani kupci bili “friends in crime”. Kako kaze LeoNT puno je razloga. Al kako izgleda trenutno, prodaja je bila slaba odluka.

Quote from SOUR

Očekivao sam knjigovodstvenu vrijednost veću od prošlog kvartala, a ona iznosi -9.568.383 €.

Tako da je P/E sa 13,4 porastao na 15,8 (približno) i očekivao rast cijene dionica na približni P/E ERNT čiji ne 20. Još navode u Izvješću ERNT kako najbolje prihode ostvaruju u ICT-u, a Span se u cijeloj proizvodnji bavi informatičkim tehnologijama. Ne znam gdje je nastalo to smanjenje knjigovodstvene vrijednosti iako je broj novozaposlenih u SPAN-u poprilično povećan. Možda proizvodnja u Ukrajini ima kakve veze. Ako je Microsoft omogućio korištenje proizvoda bez naknade taj rok je trebao završiti posljednjim danom prošle godine. Ili je produžen;

"Prihodi društva TOV Span u 2022. godini značajno su pali u odnosu na isto razdoblje

prošle godine jer je za period 1.4.2022. – 31.12.2022.

Microsoft omogućio našim korisnicima u Ukrajini korištenje svojih proizvoda i usluga bez naknade…..

Prihodi društva TOV Span čine 9% konsolidiranih prihoda Span Grupe u 2022. godini.

U 2022. doprinos konsolidiranoj EBITDA-i je negativan (-1.250 tisuća HRK), a udio u

EBITDA-i Grupe iznosi -2%.

Društvo je na dan 31.12.2022. provelo vrijednosno usklađenje ulaganja u TOV Span za

3.265 tisuća HRK te ono sada iznosi 1.399 tisuća HRK."

Display More

P/E = 12.8

EPS = 26 Hrk, tecaj je 333 Hrk 333/26 = 12.8

Po tom koeficijentu je SPAN jeftiniji od ERNT za 56%

Knjigovodstvena vrijednost nije bitna u opste. Specialno ne u IT sektoru.

Quote from LeoNT

Revizija CROBEX10 je: "Polugodišnje, treći petak u mjesecu ožujku i rujnu."

Mogao bi SPAN upasti ovaj puta umjesto ADPL.

Nije nesto pretjerano bitno, ali neka se vidi da se pripada eliti.

Nije toliko nebitno. Ako ulazi u Crobex10, ETF ce morat prvi dan kupit oko 1000 dionica na marketu. I onda od svake uplate u ETF kupuje se Span za par %. Sad je ETF jos mali, ali nece bit mali stalno

Upozorio bih na stanje novca na računu kraj godine 142 mio HRK i na samo još 7 mio duga do banaka. Neto pozicija para je tako skoro 135 mio HRK odnosno 20 % mCapa.

To bi dalo koeficijent EV/EBITDA = 7.13 i to je zaista jeftina valuacija za IT sektor. Ako se ne varam kod ERNT je ta koeficijent iznad 10. Gledajuci stope rasti EBITDA u zadnje dve godine, bi SPAN morao imat dosta veči koeficient od ERNT.

Onda ne znam zasto je Dujmović digao takvu buku oko toga.

Pa za tu cijenu bi moralo ići preuzimanje firme.

Quote from sokol74

Quote from pn11

skupljam i prodajem kad Dujmović bude prodavao svoje...

On je rekao kad će. Na 133 €

Ako bi htjeo CEO prodat po toj cijeni vjerovatno bi to več uradio. Ali mislim da če za par godina prodati po puno višoj cijeni.

Ova kompanija dolje kupuje sve po spisku firme slične Spanu (Microsoft partneri) na trzistima u razvoju (emerging markets). Otvorili su i kancelarije u Sloveniji i Hrvatski.

Noventiq announces strong results for Q3 FY2022, including 45% turnover growth and 75% gross profit growth

28 February 2023, London, UK - Noventiq (LSE:SFTL), the global digital transformation and cybersecurity solutions and services provider, announces unaudited…

noventiq.com

Samo v Q4 trosak novih zaposlenika + 23 mio HRK.

Da toga ne bi bilo, bi imali 75 mio dobiti i skoro 100 mio EBITDA.

Sve u svemu dobar rezultat i prića ostaje netaknuta.