Display MoreJedno pitanje - pade mi na pamet.
Svjesni smo da su cijene dionica i stvarna vrijednost firme rijetko kada jednake - kao onaj sat koji stoji pa dva puta na dan pokazuje točno vrijeme, a sve ostalo je ili više ili manje od stvarnog.
Dakle ideja je (koja je možda već riješena pa pitam) postoje il analize ili kalkulacije koji bi bar približno mogle uzeti u obzir cijene dionica s nečim što je vezano uz sentiment tržišta pa da se onda u obliku nekih "očekivanih" multipli može bar približno izračunati kao trenutno dobra vrijednost neke cijene s obzirom da date okolnosti. Ne znam da li me kužite.
Primjer neka firma vrijedi 100 kn po dionici. Ali na tržištu ima cijenu 50 (znači x 0.5) jer je takav sentiment i to se smatra dobrom cijenom za takvu situaciju. U drugim okolnostima ta ista dionica na tržištu ima cijenu 500 kn (ili x 5), ali se to s obzirom na okolnosti u datom trenutku smatra normalnom ili očekivanom cijenom. U stvarnosti to doista i jest tako odnosno postoje jasni i dosta dugi periodi u kojima cijene imaju takve vrijednosti.
Prva opcija predstavlja jasnu ulagačku priliku, ali je upitno koliko dugo će ona stajati na toj poziciji, jer mogu proći godine dok se ona promjeni i dobije ili čak preraste svoju stvarnu vrijednost. Druga pak isto predstavlja priliku uz rizik gubitka ako dođe do promjene sentimenta. Imati barem nekakve statističke pokazatelje koji bi to mogli predočiti - mislim da bi bilo prilično od pomoći kod odabira vrijednosnica s kojima želimo postići naše ciljeve u okolnostima koje imaju cikličke osobine.
Imam osjećaj da ti i takvi podaci postoje, odnosno ako se to već ne koristi da su skriveni unutar podataka o trgovanju i bilo bi interesantno otkriti postoji li neki algoritam po kojem bi se mogla procijeniti vjerojatnost nekog događaja s obzirom na praćene parametre.
TA ima neke od tih elemenata, ali ona ima prilično kratkoročnu efikasnost i jako ovisi o nepredvidljivim događajima.
Čini mi se kao zanimljiva stvar za bolje proučiti - mogli bi neki iz ovoga napraviti i znanstvene radove jer se danas čuda rade suvremenim metodama statistike i vjerojatnosti. A povećalo bi i izglede da se štogod zaradi preciznijim izborom vrijednosnica i njihovim trgovanjem u pravo vrijeme.
i investitori vani se bore s time kako pomiriti TA i fundamentalnu analizu, ubacimo tu još i faktor sezonalnosti koji je na nekim dionicama izražen, pa uobičajenu korekciju za cijenu dividende na dividendnim dionicama i onda imate glavobolju kako sve to pomiriti.
kod nas se tek kod preuzimanja ili potencijalnog preuzimanja firme oslobodi njena "prava" vrijednost, međutim i nakon takvog događaja, cijena opet padne na neke niže razine (npr. Kraš i Lenac)
kod navedenih ovaj virus nije napravio nikakve potrese u poslovanju, a opet cijena dionice nije na razinama iz preuzimanja.
s druge strane, neke od dionica s kojima smo se ovih dana zabavljali su debelo probile svoju vrijednost po fundamentalnoj analizi, pa čak i TA, jer su odradile rast debelo iznad tehničkih targeta i ako ste išli trgovati "školski" propustili ste dodatne impulse na kojima se moglo zaraditi.
pratim dosta YouTube kanala koje vode fond manageri i investitori vani (najviše USA) i njima je teško pomiriti navedeno, jer je kod njih situacija još i luđa nego ovdje.
baš radi navedenog, oni se često sada hedgeaju ulažući u volatilnost i commodities, te zlato, ovisno o tome hoće li slijediti inflacija ili deflacija dok su dionice prepustili indeksnim fondovima i malim ulagačima da se tu zabavljaju dok cirkus traje.
.
